币圈的世道变了

比特币持续破新高，山寨币群魔乱舞，DeFi 币强势反弹，但为什么大家都闷闷不乐？

也许看了李阳老师做的投票，你就明白为什么了。李阳老师在各个币圈微信群做了一个投票，主题为“BTC 占你的仓位几成”。投票结果可以说是意料之中，50% 的人 BTC 的仓位在 1 成以上。大家手里都没有 BTC 了，作为替代的是手里拿了一大堆的山寨币。

不单单是真本聪的群，我加的所有币圈微信群的情绪并没有因 BTC 的新高而高涨多少。有朋友问我，你现在仓位占比最多的币是什么。我说是 BTC。我实话实说，BTC 仓位占我 40%。他似乎很失望，可能他想要的答案是能够一晚上涨 10 倍的山寨币，带魔法的那种。

恭喜 BTC，终于完成了去散户化。即便是在现在这个时间点，也只有很少人能拿出 10 个 BTC。这轮牛市的洗牌后，持有 1 个 BTC 的玩家都可以称的上大户。上市公司、家族基金、金融机构、高净值投资者正在几百个几千个 BTC 的买入，而大家却丢失了珍贵的筹码，丢的一干二净。

而在上一轮周期的时候，比特币还是一个婴儿式的玩物，有着像山寨币一样的波动率，拿着比特币就像现在的一些野币一样，每天动辄 50% 以上的波动。那时候也没多少币，定价还是 BTC 本位，市面上的头部大 V 老猫笑来等也一致的奶着 BTC，大家都在车上，BTC 的每次上涨都伴随着情绪的高昂上涨。

只能说时代不一样了，这币圈的世道变了。

DeFi 币种本周的强势反弹，也确立了 DeFi 的三大蓝筹股：UNI/YFI/AAVE。这波反弹对我最大的意义，是坚定了这三个币种能进入前二十甚至前十的信念，以及坚定了我要建仓这三个币种的想法。这三个币不用质疑，就是这一轮的大币 (Blue Chips)。

为什么强势反弹的意义重大。因为还有一大堆反弹非常弱势以及根本没有一丝反弹的山寨币，意味着资金流向了头部山寨。

贵的山寨，什么都好，就是太贵。便宜的山寨，什么都不好，除了便宜。

强者恒强，头部效应，在这个时代会愈发凸显。

比较可惜的是没有抓住 ZLOT 这个币的红利，其实我是最应该抓住这次机会的，因为 ZLOT 是 HEGIC 生态的项目。可能是整个人的状态还是停留在 10 月份休息的时候，对项目和信息变得迟钝了些，在看到 Molly&Andre; 基金第一个投资的项目是 ZLOT 的信息时，就应该第一时间介入 ZLOT，当时看了竟然没有一丝反应。

虽然说是贯彻沉静式投资的理念，但是还是没有深入生态内部的细节，这方面做的还是不到位。因为生态项目的机会也不少，譬如你错过了波卡，其实并不妨碍你介入波卡生态项目，也有不少获取 Alpha 的机会。

精力有限也是问题，做决策的重要性和优先级远远大于调研。希望今后能够有机会把调研和看项目的这块时间分担给未来的新同事，而我们则更加专注于决策层的事情。

本轮是 BTC 的机构牛，意味着波动率的放缓，和周期的拉长。在牛市想跑赢 BTC 反而很难。资产的配置，赛道的切换，仓位的变换，节奏的把控，任何一环出差错，都会错过一些好的投资机会，还可能导致连锁效应发生。在牛初即比特币突破 20000 刀的关口左右，只要能够做到跑平大盘，即便是跑输大盘一些也是没所谓的，因为重头戏还是在比特币突破上一轮前高后山寨币的群魔乱舞。

在币种建仓这块，还是要加强自己的主观能动性。一旦确立看好这个项目，就立即进行建仓，不要拖着不去做，金融市场的游戏，向来是转瞬即逝的机会。还有可能就是“要想富，下重注”。再次提醒一下自己。

最后引用贾总的一段话做结语：

“

我们这个行业，周期性非常明显，迭代速度又异常的迅捷，往往传入圈外眼中的时候，可能已经是接近一段时间的顶部，这让没有投入时间精力在其中人可能会觉得异常痛苦：

常常感受到自己在随波逐流，却又总总迷失在热点之中。在我看来热点不是涨起来的赛道是热点，热点是，存在刚性需求的地方，迟早会成为热点。我们看到 AAVE/UNI 的高光时刻，却没留意这些几经沉沦的项目痛苦的转型和蛰伏期，新项目新团队都会经受不同影响因素的考验，这才是项目韧性的试金石，要穿越各种大小周期实在太难，这也是一个行业成长红利渐渐降低的表现：越来越专业化，结构化。

能体会到后浪的凶猛，也能感受到前浪的稳重，山上的人 , 不要瞧不起山下的人 , 因为终有一天他们会有人上山取代你。上山的人 , 也不要瞧不起下山的人 , 因为他风光时你还在山下彷徨。

ETH 爬山的时候谁也想不到有一天它会占比高达比特市值的一半，假如比特不是诞生在 09 年而是出现在 2049 年、2109 年，它还会以现在的形式呈现在大家面前么？还是说会以崭新共识全新方式出现？

总要有人有项目去进行不断的尝试，不停的探索，风起于青萍之末，我们就是得不断寻找有可能给行业带来丝许变化的机会。泥沙俱下的情况别放弃跟踪，大跌好选股说的就是跌可以一起跌但是涨的时候却总能率先走出泥潭，说不定能挖到下一波的珍珠。共勉

”