贝宝宏图：贝宝金融的币贷新玩法

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我觉得币贷这事挺牛逼的

你押给我币 我借给你钱

给比特币授信

是好事 能赚钱 有搞头

贝宝是 19 年币圈发展最快的公司之一

也是国内币贷赛道上规模

和产品创新能力领先的公司

这次采访了贝宝的联创王立

学习一下新玩法

贝宝怎么看矿工群体的金融需求？

王立：贝宝是依靠矿工客户发展起来的，和主要的矿工关系都不错。矿工投资矿机，收获 BTC，通过出售 BTC 或者持有 BTC 升值，获得回报。挖矿是金融服务的基础，金融服务对挖矿相关产业提供了流动性的支持，

首先是套保，也就是提前锁定 BTC 的价格，确保利润；其次是用好金融工具提高资金效率，比如在熊市和牛市转换期间，通过质押借贷的形式，购买矿机扩大规模，在牛市到来时占据算力优势；此外，当熊市矿工可能遇到流动性问题，也可以押币借钱保证挖矿正常运行，等待币价回升。

这几方面的业务贝宝都有提供，整体感觉是矿工对金融工具的应用越来越重视，相应对金融服务要求也越来越专业。

贝宝创立一年多以来，目前的在贷余额？ 用户数量？

王立：截止到目前贝宝在贷余额在 3 亿美元左右，客户数量几千个。目前借贷需求还是比较集中在大户，贝宝在谈了一百个左右的客户的时候，在贷余额就超过了一亿美金，也是靠喝酒一个个谈下来的。

贝宝有没有碰到过增长艰难的时候？ 怎么熬过来的？

王立：最开始探索业务模式的时候还是挺难的，虽然我们相信业务方向没有问题，但并不知道如何找到客户。我们也尝试过像互联网创业项目一样，先做产品，然后做流量，线上拉新，后来发现在加密货币还处在早期的阶段，其实客户规模还是相对很小，这种互联网思路走不通。同期也有不少类似的创业项目采用这个思路，最后把融的钱烧完了，业务也没做起来。

我们及时调整了思路，开始尝试走线下的模式，走近矿工群体，和矿工们交朋友，了解他们的想法。2018 年下半年，这样把全国主要的矿工走了一遍之后，慢慢发现有一些业务的机会。因为当时是熊市，我们看好币价的未来，说服一些矿工不要卖 BTC，而是通过质押借币的模式，借钱过冬。

到了 2019 年一季度之后，BTC 价格快速回涨，这些矿工都获得了不错的回报，这也建立了贝宝在矿工心中的信任。

贝宝目前增长最快的产品是？未来的产品方向是？

王立：目前贝宝金融的主要营收 50% 以上是来自于借贷业务，20%-30% 来自于为客户进行套保这一块；此外还有 20% 左右是来自于我们的 Triple 等产品，为客户配资的业务，应该说增长最快的还是借贷的业务。

在传统金融世界里，债务市场规模是最大的，也是最基本的一个金融服务需求，我们相信在加密货币领域里借贷市场也会是一个庞大的市场。从我们的经验来看，加密货币借贷金融服务的演进还是比较快的，早期刚开始时主要还是价格和服务的竞争，很快就出现了和场景结合的产品，比如贝宝推出的 Triple，主要针对长期囤币的用户。

未来贝宝觉得数字资产管理服务会成为一个方向，所以贝宝参考传统银行的私人银行服务模式，推出了面向持有加密货币的高净值客户的加密资产管理服务，也可以称为贝宝的“私行业务”。之前我们已经宣布，有多年私人银行业务经验的招商银行资深大客户经理佟磊入职贝宝。

针对高净值客户，贝宝除了提供金融服务，还会结合自身在行业内外的资源，为客户提供各类专业资源的对接，比如税务或法律方面的服务。

可以介绍一下新产品目前的数据吗？ 比如三倍屯币产品、TripleQ 产品和保险产品？

王立：面向高端客户的加密资产管理服务刚刚成立，初步锁定的客户规模不多，但是资产规模并不少，估计会有 1 亿美元左右。Triple 是今年 9 月推出的，目前销售规模也在几千万美元。TripleQ 是一个更适合单边牛市的产品，而近期 BTC 价格是一轮波动行情，所以规模还不大。

贝宝的币价保险产品，是怎么对冲的风险？极端行情会不会穿仓亏钱？

王立：主要通过场外和场内期权对冲风险，我们有很多长期合作的合作伙伴提供期权的流动性，这方面没有问题。如果市场出现极端情况亏损也是有可能的。因此，我们的保险产品规模并没有推得特别大，而是控制在一定范围，这样万一出现极端情况，贝宝能够通过自有资金承担损失，客户不用担心。买保险就是为了让客户在极端波动的行情中，安心持有比特币。

贝宝创办以来，有没有出现过借贷用户爆仓的情况？会不会有系统性风险？

王立：比特币价格起伏波动比较大，对于质押借贷业务来讲，如果跌破质押率，就意味着有爆仓的潜在风险。

目前来讲借贷客户出现爆仓的例子还是极少的，一方面是因为我们采用了超额质押，60% 左右的起始质押率，80% 的预警质押率，90% 的强平质押率；另外我们也会提前帮助客户做一定风险管理，及时提醒客户关注波动风险，补充质押品。

至于系统性风险，不能说完全没有。市场价格波动，质押品可能存在流动性风险。针对流动性风险，贝宝金融主要是通过调整持仓分布来控制价格区间，也就是保证质押品的平仓价格从低到高分布的办法，来控制整体的流动性风险。

贝宝计划推出的抄底宝和止盈宝，可否介绍一下这个产品？

王立：抄底宝”和“止盈宝”是贝宝利用金融工具推出的结构化产品，可以帮助有意购入或卖出 BTC 的用户，在一定期限内锁定预期价格，同时又获得在这段期间的利息收益。

当 BTC 市场价格未到达用户设定挂钩价格时，用户可以赚取利息收益，而当 BTC 市场价格触及用户设定的挂钩价格时，我们帮助用户购进或卖出 BTC。

“抄底宝”主要针对的是想在低价买入 BTC 的用户，帮助用户锁定买入 BTC 的价格。比如，用户存入 USDT，并设定 BTC 挂钩价为 6000USDT，如果 BTC 价格在此期间内跌破 6000USDT，用户将获得 1 BTC；反之则用户将保留 USDT 本金并获得利息收益。

“止盈宝” 主要针对的是想在某个高价卖出 BTC 的用户，可以帮助用户锁定卖出 BTC 的价格。假如用户存入 BTC，并设定 BTC 挂钩价为 11000USDT，如果 BTC 价格在此期间涨至 11000USDT，用户将获得 11000USDT，反之则将保留 BTC 本金并获得利息收益。

贝宝最近联合阿瓦隆推出了矿机分期和零首付购机，可否介绍一下这个产品？

王立：以前贝宝主要做 BTC 的质押借贷，但是有一些矿工希望用矿机来质押，这次正好有机会，贝宝就和嘉楠科技合作，尝试看看能否满足这部分矿工的需求。目前针对矿机质押有两款产品，“矿机分期购”支持矿工首付 50%，剩下 50% 由贝宝提供贷款，矿工按月付清；“零首付购矿机”则允许矿工用比特币 100% 质押贷款，分期偿还。不过，出于风险控制的要求，这两个产品都要求矿机托管到指定矿场。

贝宝对减半行情的展望？

王立：我们长期看好加密货币这个市场，主要做比特币的业务。个人认为减半行情，一般来说减半之前 BTC 的价格会到前高的 60%-70%，也就是可能 12000 美金左右开始减半，减半之后市场开始回调，也许调整到七八千或八九千，然后再上涨个七八倍，可能 2021 年底左右到牛市顶峰吧。

感谢剑飞对采访提供的帮助

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