观察 | 一键式 DeFi 聚合器，会是下一个趋势吗？

目前 DeFi 领域锁定的资产总量超过 86 亿美元，整体加密资产市值大约在 3500 亿美元，相对于 CeFi 来说，规模还非常小。在传统金融中，传统的衍生品市场有几百万亿美元的规模，整个加密领域的资产规模还不到它的 0.1%，甚至全球最富有的人财富加起来都在整个加密领域总资产的 5 倍以上。可以参考蓝狐笔记之前的《一张图读懂世界货币及市场》。

不过，这正是 DeFi 的机会。

DeFi 的机会

在上一轮的加密启蒙运动中，最重要的 DeFi 现象是来自于比特币的突破，比特币完成了千亿美元市值资产的价值发现，正式成为价值存储和价值流动的资产，成为数字时代的第一个重要的原生资产，成为“数字黄金”。

如果 DeFi 只有“数字黄金”，那么就无法真正构建“数字原生的金融”或者是开放式的金融，只有基于智能合约平台，构建出各种复杂逻辑的金融产品，才能成就数字时代的独有的开放金融。在 2018 年之后，加密领域陷入了低谷期，但正是这一段时间的沉淀，DeFi 起来了。

DeFi 由于它的可组合性、可编程性以及无须许可，逐渐走向了一条跟传统金融完全不同的道路，呈现出来越来越多的新玩法和特征。它有着越来越明显的发展趋势。

目前 DeFi 在借贷、交易、衍生品、稳定币、保险等方面都有成熟的项目，有 Compound、Aave、Uniswap、Balancer、Curve、Maker、Nexus Mutual 等一定规模的协议和产品，如今还有新生代的 YFI、YAM、AMPL、SushiSwap 等各种试验性协议和产品，而且更多的还在路上，DeFi 已经进入了让人眼花缭乱的阶段。

DeFi 已经有了足够的乐高积木可以搭建出更多有价值的协议和产品，DeFi 已经到了加速爆发的阶段。

DeFi 的门槛

目前 DeFi 的用户数量大约在 40 多万人，大约是目前加密领域 1% 的用户规模。具体到 DeFi 项目中，目前 Uniswap 用户大约达到了 28 万左右；而 Compound 有 5 万左右用户，Maker 有近 2 万用户，Synthetix 不到 1 万用户。

（DeFi 总用户超过 40 万，DuneAnalytics）

从以上的用户规模看，虽然最近看上去挖矿和耕作浪潮风风火火，但整个 DeFi 还处于非常小众的阶段。

而 DeFi 处于非常小众的阶段，很重要的原因是目前用户的使用门槛很高。对于大多数用户来说，要使用 DeFi，需要面临钱包注册关、钱包密钥管理关、钱包与协议的交互关，之后还要涉及到借贷、交易、挖矿、合成资产等各种更复杂的交互，各种套利策略、挖矿策略对于普通用户来说是在太难了。

这些操作对于核心玩家来说，也许不算什么，但对于大规模的普通用户来说，是非常头痛的事情。如果想要让普通用户参与到 DeFi 中，这些都是要解决的问题。

不仅使用体验门槛高，同时 DeFi 项目发展很快，即便是 DeFi 核心用户也快跟不上这个节奏了，更不用说普通用户。例如最近的流动性挖矿项目，每天都有新鲜的“瓜果蔬菜”出来，普通用户根本无从下手，不知道该如何选择。

不仅是使用门槛高，选择门槛高，而且费用门槛也很高，在挖矿的高峰期，动辄上百美元的费用普通用户是难以忍受的。

最后，对于普通用户来说，更可怕的是，不知道其中的潜在风险，这可能会导致重大的损失。

总言之，DeFi 领域目前处于喷薄发展的前夜，需要有能够让普通用户和资深用户都可以采用的 DeFi 聚合器，可以给用户方向，可以让用户更方便参与到 DeFi 中来，同时不用担心复杂操作、高费用、挑选、安全等多方面的问题。

Bella 的一键式聚合器

DeFi 的蓬勃发展给聚合器带来了向上的空间。Bella 也是 DeFi 的聚合器，它聚焦于一键式的解决方案，试图可以让普通用户也参与到 DeFi 中来。

Bella 的核心概念是一键式的聚合器。一键式聚合器就是说，尽可能简化用户在 DeFi 上的各种复杂操作，将复杂的操作留给 Bella 的底层去处理，而用户交互层面，会不断朝“一键式”傻瓜化操作靠近。这不仅对于新用户，而且对老用户来说，也是有价值的。例如，对于参与流动性挖矿的用户来说，可以有更低费用、更少的操作、更快的速度、更高的收益。Bella 可以通过更复杂的套利策略进行挖矿，而用户则无须在各种流动性挖矿协议中来回操作，可以省去操作时间、降低费用以及提高收益。

Bella 的产品规划

*Bella 一键式

Bella 的一键式主要是为用户提供主流 DeFi 产品的智能聚合，聚合各种协议和项目，并有一键式的操作入口。

*Bella 借贷

Bella 借贷是去中心化的借贷市场，可以抵押主流加密资产以及流动性池 LP 资产进行借贷。

*Bella 储蓄

用户将资产存入 Bella，Bella 通过各种协议之间进行复杂的策略进行套利，帮助存入资产的用户获得收益，其中包括协议套利、清算和流动性挖矿等。

*Bella 智能投顾

这部分产品为用户推出个性化的加密资产风险管理。用户根据自身的风险偏好，设置个人的敞口、指数 ETF、增强型稳定币策略等智能投顾。

Bella 的代币机制

Bella 的代币 BEL 是治理代币，一共有 1 亿枚，其中 50% 用于引导用户增长和社区激励，10% 用于质押奖励。

BEL 代币用途主要包括费用折扣、质押、治理。

首先 BEL 代币持有人可以享受到服务费用的折扣，类似于交易所的平台币一样的功能。例如，当用户使用 Bella 的智能投顾服务或 DeFi 协议的托管服务等，其服务费用会有一定的折扣。

其次是质押可以获得相应的增发代币的奖励。这样对于持有 BEL 代币的用户来说，可以抵消最初两年通胀的影响。

最后，BEL 代币可用于社区的治理。用户抵押 BEL 代币可以对未来产品的迭代和参数改变进行提案、投票等。

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