2020年11月05日
这是区块链鉴查院第 95 篇原创文章
最近比特币很猛，站稳了 14000 美金，币价创下了 2018 年 1 月以来的新高。然而面对如此行情，不知道你是否会有以下 3 个疑问。
今年比特币已经大涨 96%。币价 一路飙升 ，为什么我们的微信群和朋友圈却如此安静？
比特币距离前高只差 30% 左右，而 ETH、XRP 等主流币距离前高却仍然有 70%～90% 的距离。为什么比特币独涨，主流币大多没跑赢比特币？
包括 OKEx 出事半个月，火币被传高管被抓，比特币的价格都没有大跳水。为什么如今国内的利空完全不影响大盘走势？
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面对以上这些疑问，唯一的解释就是：
这波上涨基本就是海外「大机构增持以及传统资金入场」所推动的。而国内的影响力已经越来越小， 比特币的定价权也逐步转移到国外了。
今天这篇文章，鉴叔就来聊一聊「机构入场」这个事儿。
看看究竟是哪些机构在买买买？机构到底买走了多少比特币？以及机构入场对于币价的助推作用有多大？对散户的影响又是如何？
PayPal：里程碑式的利好
「海外支付巨头 PayPal 宣布支持比特币等加密货币买卖和购物服务。」恐怕是今年比特币最重磅的利好消息了。
（ PayPal 的比特币购买页面）
PayPal，可以理解成一个国际版的“支付宝”。
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又或者说，其实支付宝才是中国版的 PayPal。毕竟支付宝的灵感来自于 PayPal，支付宝诞生的时候，PayPal 都已经 5 岁了。
试想一下，如果有一天支付宝官宣开通加密货币购买服务，用户可以直接在上面买币，该是一件多么美妙的事情啊。
最新数据显示，2020 年第二季度，PayPal 处理的总支付额达 2220 亿美元，活跃账户总数达到 3.46 亿 。
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虽然 PayPal 的传导效应没有那么快，但是可想而知，在未来会带来多大一波潜在的购买力。
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另一方面，PayPal 的前任 CEO 曾不留情面的抨击”比特币是有史以来最大骗局“，现在还不是“真香”。
亿万富翁风险投资家、航天公司维珍银河董事长在 PayPal 官宣之后发表了推文：
在 PayPal 发布支持比特币的新闻之后，各大银行都在开会讨论如何支持比特币，这不再是一个可选项。
所以说 PayPal 是一个里程碑的事件，因为它是第一个捅破窗户纸的人。
而接下来势必迎来跟风潮，会有更多传统公司、银行、大型平台拥抱比特币，为比特币提供更多的服务。
灰度：“只买不卖”的超级多头
灰度是币圈赫赫有名的明牌“巨鲸”。
虽说灰度已经买买买六七年了，但是今年的投资量却是最夸张的。
2020 三个季度灰度就已经将 25 亿美元的投资带进这个市场，这几乎超过 2013 年到 2019 总额的两倍。
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截止到 11 月 4 日，灰度比特币信托的持仓量已经达到 48 万个比特币。
（ 来源：QKL23）
更为关键的是，灰度的囤币量只会增加，不会减少，就像个黑洞。
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为什么这么说呢？
这就要从用户如何购买灰度的比特币信托基金说起，它一共有两种方式：
1、我把现金给灰度，灰度帮我去现货市场买 BTC，灰度会将 BTC 冷存储保管。然后灰度再给我等值的比特币信托 GBTC。
2、我直接把 BTC 给到灰度，灰度会将 BTC 冷存储保管。然后灰度再给我等值的比特币信托 GBTC。
0.00095744BTC 对应一份 GBTC。灰度存储多少 BTC 才能发行对等的 GBTC，不存在增发。而 GBTC 可以直接在美股市场交易。
总结来讲，用户可以用现金或者 BTC 向灰度购买 GBTC；但是 BTC 和 GBTC 是单向通道，如果买了 GBTC 就不能再找灰度换成 BTC。
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所以灰度的持币是锁仓的，永远不用担心灰度会卖币砸盘。
MicroStrategy：给公司配点儿比特币
前面我们提到的 PayPal 和灰度，其实都是“帮买服务”的机构，他们提供了合法合规的入口，让更多的圈外资金进场。
而 MicroStrategy ，则是第一家把比特币作为储备资产的上市公司。先后两次投资 4.25 亿美元购买 38,250 枚比特币。
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8 月，2.5 亿美金买入 21454 枚比特币
9 月，1.75 亿美金买入 16796 枚比特币
MicroStrategy 的老板还公开了他们是怎么买比特币的：辛辛苦苦 7800 多笔场外交易才买到那两万多个币，现在已经全部转入冷钱包存储了。
他甚至还表示：
公司投资比特币不是投机，也不是对冲。计划将持有其比特币 100 年，如果比特币不比黄金好一百倍，那就比黄金好一百万倍，没有比这更好的形容了。
这位老兄现在是妥妥的比特币大奶王了，而且最近他在推特的曝光率也非常高。
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先表明了自己“万币侯”的身份，声称在公司囤币之前，个人早就已经买 17000 多个比特币，均价 9800 美金。
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随之，又宣布 MicroStrategy 已经运行了一个比特币全节点一个多月，身体力行地支持比特币。
MicroStrategy 开了一个头之后，相继又有俩公司配了点儿比特币。
10 月 8 日，美国移动支付巨头 Square 突然就宣布，投资 5000 万美金，购买了大约 4709 个比特币作为储备资产。
五天后，管理着超过 100 亿美元资产的资产管理公司 Stone Ridge Holdings 也透露，购买了 1 万多枚比特币，价值约 1.14 亿美元，作为其资产储备策略的一部分。
机构手里究竟有多少比特币？
根据 bitcointreasuries 的统计：23 家公司总共持有 811,233BTC，几乎占了比特币总量的 4％，目前价值超过 115 亿美金。
其中，23 家公司可以分成三类：公开上市企业，私营公司和类似 ETF 的组织。
Microstrategy，Galaxy Digital Holdings，Square Inc. 等 15 家上市企业共持有 67,596BTC，价值 9.6 亿美金
Block.one，Tezos Foundation 和 Stone Ridge Holdings Group 三家私营公司共持有 175,697BTC，价值 25 亿美元
Grayscale 灰度，Coinshares 等五个类 ETF 组织共持有 567,940BTC，总价值为 80 亿美元
鉴叔总结
当传统的上市公司、金融圈子开始“真香”，当大资金介入购买比特币 ，这当然是比特币的利好。
但是比特币进入“机构时代”，也意味着比特币逐渐“去散户化”。
大资金入场，不是为了博高收益，而是为了来对冲整个通货膨胀以及货币超发的风险。所以基本只买比特币。这就是为什么比特币独自美丽的原因。
在未来，比特币注定会成为华尔街的玩物，注定会和普通人渐行渐远。
比特币越来越稀有，你还不珍惜？
另外，大资金入场恐怕也是比特币最后一次大牛市，毕竟体量大了，币价的波动率一定会越来越小。
所以我们更应该把握这一轮的机会。
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我是鉴叔
一个北美新金融研究学者
比特币血汗矿工
空气币高速套路收费员
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