又是百亿爆仓的一天，20万人追逐财富梦的脚步戛然而止

血崩！

4万美元已经成为比特币短期大顶，自昨日收盘跌破该位置之后，便一泻千里。

今天，比特币加速下跌，最低跌至32528美元，相比1月8日最高价41900跌了9300多刀。在比特币的带动下，市场哀鸿遍野，市值前十主流币跌幅普遍在20%左右，众多山寨币跌幅更大。

合约市场方面，截至1月11日下午4点，24小时全网爆仓140亿元，20万人追逐财富梦想的脚步戛然而止。

这是本月发生的第二次爆仓额超过100亿的日子，在1月4日，当日比特币短暂暴跌5000刀，100亿资金灰飞烟灭。

今天， 也一举创下近30日爆仓新高。其中多单爆仓超过15亿美金，空单爆仓将近2亿美金。

1 回调早已有征兆

对于此次暴跌，Tokeninsight分析师马一丁观测MVRV指标后表示早有迹象。

“过高并且持续的市场热度可以从MVRV图中看出，也就是市场价值和其真实价值的标准化比值。我们可以看到z值已经接近红线，虽然还未到但是回调是迟早的事。”

OKEx Research首席研究员William则从另一个角度分析了此次暴跌原因。William认为，本次比特币暴跌的原因在于，比特币的市场主力已发生结构性变化，由原有的机构投资者为主导转变成以中小投资者为主导。

第一阶段，从2020年10月初，比特币价格从1万美元升至2万美元。这一阶段，市场上涨的主力是传统机构用户。这些传统巨头入主加密货币市场，买入大量比特币，给市场带来前所未有的热度和乐观预期，带动了比特币价格的上涨。

第二阶段，当2020年12月，比特币价格突破两万美元大关后，大量投资者开始涌入加密货币市场，一度造成部分加密货币交易所出现卡顿或宕机现象，很多加密数字货币交易平台的流量都增长了几倍。这表明市场的投资主力已出现结构性变化，由此前的机构投资者为主导转向中小投资者为主导。这一阶段的显著特征即市场会出现非理性繁荣，投机情绪更浓厚，价格波动更激烈。

2 这届空军不给力

自从去年10月比特币站稳1万美元之后，比特币一路高歌猛进，几乎没有出现“像样”的回调。

期间，比特币只发生2次15%以上的回调。一次是2020年11月26日，当日比特币最低跌至16200美元，相比前高19485跌幅超过16%。第二次回调是1月4日，当日比特币最低跌至2777美元，相比前高34762跌幅超过20%。

而在2017年牛市，至少出现3次30%以上的回调。

可以看到，这轮牛市截止目前统计，平均跌幅只有上一轮的一半，上一轮平均崩盘幅度40%，这一轮只有20%。

对此，莱比特矿池（BTC.TOP）创始人江卓尔表示，第一个原因可能是比特币波动性大幅下降。第二个原因可能是现在还没发生上轮牛市那种利空驱动的跌幅。

江卓尔认为，比特币从1万涨到4万，至少应该发生一次极限深度的跌幅（也就是上一轮6次大跌中的一次），如果这次还是20%跌幅（$32500最低），那这届空军是真的不行。

3 牛市还在吗？

很多币圈大佬认为，比特币回调不改牛市趋势。

比如江卓尔，他在1月7日晚做客SheKnows直播间时表示，牛市大概会在2022年上半年见顶，比特币最高点有可能到10万美元。但现在才1月份，已经涨到37,000美元了。有可能要么就是真的出现双顶，就是说先涨到比如4万或5万，然后出现一个至少50%-60%的大回调，然后再涨回去。

币圈大V万卉也认为，牛在中途。

她认为，比特币会触及55555美元。在此之前会有两个关键阻力位：43k和50k。更早的回调其实对后续的走势更健康，希望回调来的越早越好，可以让高杠杆赌狗下车，洗洗更健康。

不过，对于回调的力度，万卉和江卓尔出现分歧。江卓尔认为至少要50%-60%的大跌，万卉认为回调应该是小时间区间的宽幅震荡，譬如摸38k回调。

或许是万卉的明牌分析被“庄家”盯上，当大家都看到在43K回调之后，就会有人抢跑，于是41K就成了短期顶部。而且跌幅也不是“时间区间的宽幅震荡”，力度似乎在朝着江卓尔说的50%那种跌幅去了。

对于“K线党”来说，短期上涨趋势已经终结。

从K线看，从去年12月16日以来，比特币走势一直沿着5日线上涨，偶尔跌破很快拉上去。而昨天比特币跌破5日线之后就没有拉上去。这说明短期上涨趋势已经终结。

有意思的是，这三天的K线走势和2017年牛市见顶的K线如出一撤。

2017年牛市见顶的标志是：短期从7500美元急涨到1.9万美元，之后跌破5日线和10日线，然后牛市在大家的不情愿中结束了。这次牛市见顶，比特币从2017年牛市顶点跌到2018年熊市期间的3100美元。

这次走势从2万美元急涨到4万美元然后跌破5日线（10日线还没确认），走势图形极其相似。

那么，你觉得，这次是牛在中途还是牛市见顶？