比特币何时见顶？我们该如何逃顶？

过去一个月，比特币出现了疯狂的上涨。

12 月 16 日，比特币突破 20000 美元！

1 月 2 日，比特币突破 30000 美元！

1 月 7 日，比特币突破 40000 美元！

越来越多的人开始讨论比特币，而鉴叔听到最多的两个问题是👇🏻

新人：我现在还能买比特币吗？

老人：我该什么时候卖比特币？

其实本质上，他们问的是同一个东西，那就是“这一轮牛市比特币何时见顶”。

一、神棍篇

比特币还能涨吗？比特币最高能涨到多少？

理论上来说，预测短期价格是很难的，但是预测长期价格却是有可能的。

而且不可否认的是，人和人之间的预测能力是有巨大差异的。因为每个人的认知维度、信息完整度完全不同。

所以我个人虽然不迷信任何大佬，但是我很愿意去看那些经历过几轮牛熊的人的观点。

毕竟穿越牛熊才是最好的认知升级，而这些人的观点往往能给我一些启发。

▌1、李笑来

去年 11 月，李笑来发了这样一条推特。

他大胆预测，这一轮牛市的最高点会在 16-22 万美元，而下一轮熊市的最低点不会低于 4 万美金。

关于牛市顶部，我并不清楚他的预测逻辑是什么。

而关于熊市底部，李笑来的依据却是极其简单的：历史上，每一次熊市的底部都是前一轮牛市顶部的两倍以上。

比特币最高到了 42000 美元，最近在 33000—38000 这个区间横盘。

很多人会问，这个位置能否加仓？

我觉得李笑来其实提供了一个新思路：不看顶而看底。

如果你认同他对于熊市底部的判断，那问题的答案就十分明确了。

▌2、李启威

李启威（Charles Lee），人称“莱特大帝”、“逃顶之王”。

上一轮牛市，李启威有两次神乎其神的预测，一次精准抄底，一次精准逃顶。

2017 年 9 月 15 日，币圈正值恐怖的 9-4 监管瀑布之中。李启威却在推特上直言比特币的价格已经到底了（We are at the bottom or close to it）。

2017 年 12 月 12 日，币圈正在经历史无前例的大牛市，而李启威反而出来泼冷水。

作为莱特币的创始人，他在推特公开提示购买莱特币极具风险。

随之 8 天后（12 月 20 日），李启威在 Reddit 论坛宣布自己已经清仓所有的莱特币。

而那一轮牛市，BTC 和 LTC 的币价确实是在 12 月中旬触顶之后，就开始回落。

关于本轮牛市，早在 2020 年 6 月，李启威就预测年底或者 2021 年年初市场会走牛，并有潜力到达新高。

事实证明，他又对了一次！

本月初，李启威又又又预测了，他认为：牛市顶部 10 万美金，熊市底部 3 万美金。

▌3、李启元

李启元是李启威的哥哥，也曾是比特币中国的 CEO。（比特币中国是国内第一家交易所）

1 月 3 日，李启元推特预测：

今年可能会出现像 2013 年那样的“双顶”。当时的第一个高点出现在 4 月份，随后真正的牛市在 12 月份达到峰值。

如果今年的牛市将出现“双顶”，第一个小高峰可能在 7 万美元至 9.9 万美元之间，不会超过 10 万美元。

▌4、江卓尔

1 月 9 日，江卓尔在直播中也提到了对于本轮牛市的一些观点，他认为：

比特币它的波动性会越来越弱，但每一轮牛市的时间会越来越长。牛市至少会持续 2021 年一整年，预测大概会在 2022 年上半年见顶。

牛市最高点有可能到 10 万美元。但现在才 1 月份，已经涨到 37,000 美元了。所以有可能会出现“双顶”，比如先涨到 4—5 万，然后出现一个至少 50%-60% 的大回调，然后再涨回去。

李启元和江卓尔的观点有一个共性，那就是都提到了“双顶”的可能性。（注意，只是可能性）

另外，江卓尔从时间维度去判断牛市顶部，这也是一个不同的思路。

二、数据篇

每个人都应该有自己的独立思考，他人的观点可以借鉴，但是不能完全照搬。

除了参考一些大佬的看法，鉴叔还会持续关注一些数据，比如灰度信托基金的 OTC 溢价；短期场内的杠杆率；比特币的 60 日累计涨幅；MVRV 市值实现价值比；ahr999 囤币指数；谷歌搜索指数……

数据虽然存在一些局限性，但是鉴叔认为多维度的数据往往比情绪更客观，能够帮助我们更理性地做出决策。

下面主要展开讲讲三个数据。

▌1、灰度溢价

灰度是圈内的名牌巨鲸，目前灰度的 BTC 持仓量高达 63.28 万，并且这个数量还在不断的增加。

灰度作为目前最大的合规渠道，最大的特点特点是“只出不进”和“锁仓六个月”。

用户可以使用美元或者比特币向灰度申购信托基金 GBTC，但是 GBTC 需要锁仓六个月，并且 GBTC 不支持赎回，锁仓期结束投资者只能在二级市场卖出 GBTC。

而 GBTC 受到传统金融市场的追捧，常年存在正溢价（二级市场 GBTC 的价格 > 灰度出售 GBTC 的价格）

有溢价就有套利。套利者买入 BTC，申购 GBTC，最终卖出 GBTC。此番操作自然会将新增资金不断传导进入比特币的现货市场，从而推高币价。

当 GBTC 的高溢价不再继续，那么这种正循环的价格反馈机制遭到破坏。比特币就很有可能开始下跌。

溢价率跌破 10% 或者 5%，基本可以视为市场见顶的信号了。

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注意，当市场中出现更多类灰度的合规产品的时候，溢价自然会打下来，那这个指标也就失效了。

▌2、60 日累计涨幅

@ 江卓尔曾在一次直播中提到，比特币的 60 日累计涨幅是他 2017 年牛市逃顶的依据。

这个指标的计算非常简单，就是把过去 60 天比特币的每日涨幅累加在一起。

这个指标的核心逻辑是：

• 牛市前期，币价不断上涨，会吸引新资金不断入场，从而进一步抬升币价

• 牛市后期，涨得越来越快，直到新入场的资金跟不上太快的涨幅，狂欢无以为继的时候，泡沫就会破掉，熊市就会开始

从历史数据来看，牛市每一次泡沫都破于 60 日累计涨幅太大。

而本轮牛市 60 日累计涨幅最高到了 105% 之后，出现回落。

江卓尔也表示“涨太快就会崩，这次幸好是 100% 崩，要是 150% 崩，那就可能变成 2013 年那种双头牛市了 ”。

所以当 60 日累计涨幅过高时，我们就应该要警惕价格下跌。

▌3、谷歌搜索指数（Google Trends ）

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Google Trends 一直有“韭菜指数”之称。

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如今，比特币的价格几乎是 17 年大牛市的两倍，但是谷歌搜索指数却还不及那个时候。

虽然本轮牛市被认为是海外机构无脑买起来的。但是我依然认为，真正的爆炸性搜索还没出来，散户奔跑入场的局面早晚会到来。

因此谷歌搜索指数还是值得关注的，它可以作为我们的一个辅助参考指标。

鉴叔总结

想要卖在最高点，就好像考试想考 100 分，这是极其困难的事情。

相比于满分，80 分或者 60 分可能是个更加合理的目标，能够分批卖在相对高的区间其实就可以了。

而今天的比特币还是 3.5 万美金，我们仍然处在牛市的上升通道中。

我们还尚且有时间去思考自己的目标收益，去提前制定自己的卖出策略。

最后，祝大家都能通过这一轮牛市，把自己的财富雪球滚大一个量级！