一文了解非托管 DeFi 基金 Apophis DeFi

Build Finance 与 Enzyme 以及 Uncuts 合作推出了一个非托管的 DeFi 基金。

文章要点：

• Build Finance 很高兴宣布推出一款新产品：Apophis DeFi，这是一款在 Enzeyme Finance

• 上搭建的非托管管理投资组合，并可独家获得 Unslashed Finance 的保险。

• 投资组合是由 BUILD DAO 社区成员设计和管理的。

• 20% 的利润将用于建造 DAO，另外 10% 将用于回购 $BUILD。

Apophis DeFi 的支持方如下：

• Nansen- 链上数据分析平台；

• Marc Zeller - Aave 整合主管；

• Loi Luu - Kyber Network 联合创始人兼首席执行官；

• vfat – vfat 工具；

还有其他不愿透露姓名的人。

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什么是 Apophis DeFi

Enzyme 上的 Apophis DeFi 用户界面混沌之王（The Lord of Chaos）。阿波菲斯（Apophis）是古埃及原始的混沌之神。阿波菲斯是宇宙中变幻莫测的暗物质的化身。

生命和自然也是混沌多变的。在人类世界中，生命的最大体现是市场，而市场的最大体现是 DeFi。DeFi 是无形的，不可预测的，它总是处于变化之中。DeFi 的无边界开源架构促进了爆发式的持续创新，而 DeFi 是自由市场的极致表现。

每个时代都有一个激动人心的故事。而这个时代是经济大重置（Great Reset）的时代。

DeFi 是真正的经济大重置，它的价值由自发秩序和网络效应创造，对 DeFi 的控制分散在合作和自我组织的参与者和去中心化自治组织（DAO）之间。

这个时代的故事是货币的去中心化和金融互联网的兴起。

DeFi 不是一个替代品，它是一种全新的金融运作方式。它就像互联网一样将完全取代旧的系统，将自己置于其中。DeFi 正在从内部发展，等到传统世界陆续进入这一领域的时候，它就会发展成熟。以历史标准衡量，DeFi 的采用将很快发生，因此它的窗口期相对较短。

当然 DeFi 也具有特殊的系统风险和独特的市场动态。它 365 天 24 小时昼夜不停地交易，每天都会发布新的项目和更新。DeFi 处于一种永久的冲突状态：有协议战和流动性战、恶意收购、分叉、吸血鬼攻击、三明治攻击、闪点贷攻击、预言机价格操纵、黑客攻击和利用，其实以太坊是一片黑暗森林。将投资组合管理外包给那些每天 24 小时都在工作的协议可以帮助降低这些风险。

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Apophis DeFi 主打什么产品？

Apophis DeFi 旨在利用 DeFi 将我们的内部投资管理技能商业化。

Apophis DeFi 通过利用资本增值和产生收益的策略，提供了 DeFi 生态系统的敞口。这是对 DeFi 协议塑造未来世界的一种赌注。

Apophis DeFi 是一个可自由支配的管理投资组合，其中所有决策都由投资组合经理决定。它依赖于投资组合经理对 DeFi 领域的了解，以及基本面和情绪分析；在这里技术分析（TA）只是补充。

Apophis DeFi 为投资组合构建、资产配置和代币选择提供了一个独特的框架。想了解鞥多细节请点击这里。

通过对链上数据平台 Nansen 以及 Token Terminal、Crypto Quant 和 Nyctale 等其他工具的高级访问，Apophis DeFi 的决策能力得到了增强。

宽泛地说，Apophis DeFi 将把资本配置分为两类：

1. 金融协议：货币市场、衍生品和保险平台、自动做市商（AMM）、去中心化交易所（DEX） & DEX 聚合商、基金管理基础设施、收益聚合商等。

2. 中间件：预言机，数据索引，互操作性桥和 wrappers，可扩展性，隐私和安全，数据分析等。

战略资产配置

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上线细节

Apophis DeFi 的启动将分几个阶段进行。

第一阶段的上限为 100 万美元，其中 50 万美元预留给更广泛的社区，大约 50 万美元已经分配给了我们的合作伙伴和 DAO 成员，他们表示为了启动这个项目愿意支持投资组合的预发布。

目前还没有 Apophis 代币。然而，我们正在考虑交易费用的“代币化”。Apophis DeFi 遵循代币设计和社区参与的最佳 DeFi 实践，将激励早期贡献者。请注意，这可能实现，也可能不会实现。

Apophis DeFi 的启动阶段，日期和规格可能会发生改变

分阶段资本准入的原因如下：

1. Enzeyme 的集成。在 4 月和 5 月，Enzeyme 将加入一些协议，这将大大丰富收益产生的选择；

2. 它减轻了建立链上业绩记录的压力，允许敲定合作伙伴关系以及资本对话；同时它还

3. 允许重新平衡大量的投资组合基金，从而为基金经理减少 gas 成本。当流动性提供者的资金沉淀到 Enzeyme 时，基金组合不会发生变化，直到经理重新平衡它们的分配。因此，平衡少量的基金额度是不切实际的。

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为什么 Apophis DeFi 要在 Enzeyme 上运行

基金管理是一个数万亿美元的行业。Enzeyme Finance （MLN）让那些传统的基金基础设施相形见绌。

Enzyme （原名 Melon Protocol）是一个去中心化化和非托管的基金管理平台。我们可以把它想象成 eBay 版本的基金。它不受允许，也不受信任，任何人都可以购物并将钱存入适合他们利息和风险偏好的基金。Enzyme 之于资金，就像 YouTube 之于视频媒体。

虽然 Enzyme 一开始是为这些“非本土人士”服务的，但他们的目标是让投资银行和资产管理公司向机构投资者、家族理财室、保险和养老基金，以及其他希望参与这一闪亮的新资产类别的成熟投资者提供产品。

我们将看到摩根大通与比尔•盖茨的家族办公室 Cascade 一起创建一个 Enzeyme 基金的日子已经不远了。在那之前，我们有机会在阳光下留下自己的印记，开辟自己的一席之地。

经营 Enzyme 投资组合的一些好处：

• 简单的界面- UX 的 Enzyme V2 是真正的艺术作品；

• DeFi Lego -投资组合经理不仅可以通过 Paraswap、Uniswap、0x 和 Kyber 寻求流动性来做多加密货币资产，还可以投资传统资产，如 Tesla、XAU 或做空市场，这要归功于 Enzyme 与 Syntix 的整合。Enzyme 与 Aave 和 Compound 的整合允许参与货币市场；用 Lido 和 Stakehound 使用 ETH 进行 Staking。与 Balancer、Curve 和 desire 的集成将带来更多的收益选项。而这只是冰山一角。

• ChainLink -平台上只列出与 ChainLink 预言机集成的资产（以及它们衍生的资产，例如 ctoken）。这在一定程度上减轻了特定资产的风险。

• 100% 链上-以太坊是一个公有链，因此所有的交易、买卖和在 Enzeyme 上的存取款登记都是透明和可跟踪的。用户可以安心地实时检查经理人的行为。

• 24 / 7 资产净值报告-随时追踪投资组合的表现。

• 存款-任何时候在用 DAI 或 ETH 进行存款（只要 Apophis 在当前阶段）。

• 没有锁定期-储户通常可以在任何时间自由进出。有几个例外：首先，synth 有 8 分钟的结算时间，因此在 synth 交易后立即撤回可能是不可能的。其次，一旦将借款引入到 Enzeyme 中，由于 CDP 是不可分割的，这将改变取款过程。这些实例将通过主用户界面和推特提前进行沟通。

• 提现-几乎可以在任何时间退出投资组合（根据上述情况）。目前是通过投资种类分布（即退出时，流动性提供者根据投资组合的配置比例接收基础资产）完成的，尽管 Enzyme 正在寻求允许流动性投资者进入首选资产选择。

• 可转让股票-很快 Enzeyme 将使投资组合股票可供转让，这意味着我们将打造去中心化交易所和第二层网络上的市场。

• 资本效率-我们即将与 Rari Capital 的 Fuse 整合，将允许储户使用自己的 LP 代币作为借贷抵押品。从长远来看，Rari 的 Tank 将允许在不出售抵押品的情况下进入投资组合。

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为什么选择 Unslashed Finance

赚钱的一个重要部分就是不亏损。投资组合经理的职责是寻找机会并限制特定资产的风险。但是有些事情是我们无法控制的，比如平台风险。Apophis DeFi 没有托管风险，无论是投资组合经理还是 Enzyme 都无法使用这些资金，因为它们被锁定在智能合约中。然而，风险转移到了技术领域。

我们很高兴与 Unslashed Finance （USF）合作，后者将为 Apophis 的有限合伙人提供 Enzeyme 平台智能合约覆盖的独家访问权，目前还无法公开。进入 Apophis DeFi 的储户可以申请保险，并从 Unslashd 获得定制交易。

Unslash 是新一代的 DeFi 保险协议。它们为各种风险提供了灵活和可调整的保护，从交易所和智能合约黑客攻击，到锚定稳定币问题和预言机故障。用户只度他们的投保时间进行支付，这个时间是没有最低期限的，并且可以在任何时候取消。如果你正在考虑给你的存款投保，请联系我们。

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DAO 有什么优势？

这与 BUILD DAO 以前所构建的非常不同，但我们希望这只是一个新的产品套件的开始，它将使更大的社区受益。

除了市场曝光度、市场营销、社区推广、伙伴关系和认知度，Build Finance 将对营收产生直接影响：

1. 20% 的绩效费将归财政部，由 $BUILD 代币的持有者控制；

2. 10% 的表现费将用于从市场上购买 $BUILD 代币，并将其分发给投资组合的流动性提供者（储户）。通过这种方式，我们既可以为代币持有者增加价值，也可以通过将流动性提供者转变为 BUILD 社区成员来扩展社区，而这些成员反过来也可以接触到作为 $BUILD 持有者的好处。这是一个全方位的双赢！

此外，随着投资组合的增长，我们将寻求对存款人和 BUILD DAO 的进一步激励，这部分的激励将来自投资组合经理的削减：

首先，在研究、风险评估和撰写报告活动方面需要社区的支持。

其次，BUILD DAO 已经开始对其他类似性质的潜在产品进行集思广益，这些产品将进一步利用我们的社区。

就像所有的生命形式都来自于时间和物质的混沌一样，Apophis DeFi 将成为我们的社区已经构思出的新产品的摇篮和模板

我们不会在这里分享太多的细节，所以请加入我们的讨论吧 !

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收费结构

传统基金通常的收费标准为 2/20。Apophis DeFi 有不同的方法，它名义上收费标准是 0.5/22。

• 0.5% 的管理费。投资组合没有大量的管理费用和运营成本，主要是 gas 和营销。目前，gas 费用是由投资组合经理和 BUILD DAO 共同支付的。在后期，部分 gas 费用将支付给投资组合的流动性提供者。

• 象征性的 22% 的履约费。实际的费用是 19.8%，其中 2.2% 通过 $BUILD 回购返还给流动性提供者。

Apophis DeFI 的收费结构

• DAO 和投资组合经理之间的管理费分摊不是固定的，可能会根据费用的不同而有所不同。BUILD DAO 的财政削减和 BUILD 回购的分配机制将得到确认。

其他需要注意的重要事项：

• 货币和基准是 DAI （实际上是美元）。然而，ETH 是货币，因此投资组合将寻求积累储备资产（ETH 和 BTC），并试图跑赢 DeFi 指数。

• 绩效费的结晶周期为 14 天。

• 高水位标志（High Water Mark）已经部署完毕。它被用作决定支付绩效费的分界点。这样做的目的是保护流动性提供者不因业绩不佳而支付费用，不因基金每次盈利而反复支付费用。每一个结晶都建立一个新的高水位，储户支付的费用只涵盖高水位和投资组合的最高水平之间的金额。

• 平衡。作为对储户的一个不错的奖励，如果他们在投资组合低于高水位线时进入，他们就可以免费获利。Enzyme 尚未实施传统开放式投资工具所使用的机制，以确保投资组合中的费用分配对所有股东都是相同的，无论他们何时进入。

• 最低回报率，也就是要求的最低回报率，目前还不能使用。Enzeyme 目前不允许生成它。

关于 Enzeyme 费收集和计算工作的更多细节在这里。

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项目组合管理和控制

• Son of Ishtar-投资组合经理，他于 2017 年入场加密货币领域，曾任一家数字资产基金投资产品经理。

• Vfat-投资组合顾问。DeFi 高级用户，vfat.tools 的创建者；

• 0xSHA2 -技术顾问。领导 Metric Exchange, 0x DAO bootstrap 委托的开发。

Vfat 和 0xSHA2 代表构建 DAO 的利益。他们将对投资机会和风险提出建议，并对投资组合经理的决策进行全面检查。投资组合保险库的地址控制着交易的委托、收取费用和更改杂项设置， Gnosis 多签保险箱将放置三分之二的私钥。

Apophis DeFi 投资组合管理与控制

请加入 BUILD DAO 社区并关注我们。

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警告和免责声明

DEFI 的风险很高。你可能会失去所有的资金。

没有人能保证或承诺任何回报。过去的表现并不代表未来的回报。

所有材料仅用于教育目的。不应被视为认购或购买任何实体或基金中的任何证券或金融产品的要约或邀请，亦不应被视为就证券或金融产品发出要约或邀请的诱因。

你不应该采取任何行动，你必须克制自己不依赖任何陈述材料。这些材料中包含的任何内容都不构成投资、法律、税收或其他建议。