高杠杆暴雷下焉有完卵？ 加密市场的黑色星期五

根据数据提供商Bybt的数据，周日，交易商因加密货币交易所的清算而总共损失了101亿美元。Bybt数据显示，当天超过90%的清算资金来自对比特币或其他数字货币的多头头寸，其中近50亿美元的清算发生在一家交易所，即全球交易量最大的加密货币交易所币安。随着比特币价格的下跌，许多高杠杆头寸被自动清算，给价格增加了更大的下行压力，导致进一步清算的恶性循环。比特币在周六下跌了17%，至52,149美元，其中大约一半的跌幅发生在美东时间晚间的大约20分钟内。虽然它在周一早上恢复了一些损失，但本周价格一直在稳步下降。周五早些时候，比特币价格是 49,334 美元。

 在目前这个已经持续了相当长时间的牛市中，比特币价格自2021年3月5日以来首次跌破48,500美元，散户们的情绪完成了从疯狂到恐惧的迅速转变。不仅是比特币，整个加密市场都经历了一场惨烈地滑铁卢，几乎在周五地走势中，几乎全军覆没。而在这次价格下跌之前，一波山寨币的牛市持续了约三周，虽然目前的来看这次下跌可能是因为监管的利空消息放出，导致暂时的大幅下跌。但也无法完全排除熊市到来的可能性。
这波下跌，除了Coinbase股票不温不火的表现，和各类监管机构释放的不利消息以外，高杠杆投资加密衍生品可能才是罪魁祸首。目前许多加密衍生品交易所为个人投资者提供高杠杆业务。例如，在币安，投资者可以在一些期货合约中获得125比1的杠杆，这意味着他们只需存入80美分就可以当作100美元进行赌博。相比之下，投资者在美国受监管的交易所 CME Group Inc. 上交易比特币期货，需要存入至少38美元，并且可能被要求缴纳更多保证金。
与高杠杆相伴的， 就是投资者对各类“百倍”“千倍”山寨币的幻想，市场份额就是一个消费者情绪在市场上的实际体现。

2021年的牛市让人们对比特币的价格产生了很多期待，同时也为山寨币的生长提供了充足的空间。在2021年1月，比特币和以太坊占整个市场份额的84%，剩余16%的份额被其他5000个山寨币瓜分。然而，在过去的三个月里，非比特币和以太坊的市场份额从16%暴增到34%，增长了一倍多。目前比特币的市值只占加密货币市场的50%左右，这可能是当前牛市季节的新低。从这个角度来看，比特币的价格跌至3月初的水平也就不足为奇了。

与比特币高度关联的比特币黄金（BTG）在22号晚间，在不到12小时内逆势上涨接近70%，交易量在过去24小时内增长了300%以上。但疯狂终究是疯狂，很快BTG被重新拉回基本面，投机资金疯狂涌入的“避风港”转瞬即逝，接下来的6小时内暴跌30%，据 比推终端 数据，截止发稿为止，比特币黄金的价格为 87.8 美元。
根据以往的牛市规律，当比特币下跌幅度达到35%左右或者更多的时候，往往就预示着向牛市结束迈出了第一步。然而，考虑到目前的牛市季已经持续了好几个月，超过了几乎大部分分析师和市场研究员的预期，这一标准可能不再继续适用。抛压陡增，同时也影响着交易者的整体情绪。目前的下跌已经抹去了许多热门交易组合的收益，然而，当新的一周开始，机构和鲸鱼开始抄底入场时，这一情况可能会得到改善。 

图片来源：网络 

作者 Chen Zou