算法稳定币协议 Fei 迎来反转，一文了解 V2 如何让 TRIBE 重生

今日，在币安、Huobi 相继宣布上线 TRIBE 治理代币后，算法稳定币协议 Fei protocol 终于走出了伤痛的阴霾。

今年 4 月初，Fei 因获得 A16Z 和 Coinbase 等顶级机构的 1900 万美元融资而备受加密市场的关注，随后该项目的初始发行阶段吸走了大约 63.9 万枚 ETH，然而如此大规模的融资，却引发了随后 Fei 及其治理代币 TRIBE 的踩踏事件。

而 Fei 最初设计的「烧伤」机制，也使得参与者苦不堪言，投资者们被迫坐了一个月的“水牢”。

随着 Fei 社区投票将该协议的部分 PCV 资金（ETH）兑换成其他稳定币（例如 DAI、USDC、RAI）之后，Fei （从 5 月底开始）很好地稳定住了它的稳定币汇率，这为参与者们带来了一些信心。

而 Coinbase 作为 Fei protocol 的投资方，其在 8 月初时突然宣布上线了它的治理代币 TRIBE，这则消息短期刺激了 TRIBE 的市场价，但 Fei 的稳定币规模并没有因此而出现增长，所以，此后又我们看到了 TRIBE 治理代币的价格回落。

那么，除了交易所方面的进展，Fei protocol 还有哪些方面值得我们关注的呢？

据悉，Fei protocol 创始人 joey 还在今日宣布了 Fei V2 的总体设计，其中最重要的就是加强 FEI 和治理代币 TRIBE 的关系。

注：要部署 V2 机制，必须要通过治理批准。

总的来说，Fei V2 的核心原则是：

增强 PCV 管理能力；

加强 FEI 和治理代币 TRIBE 的关系；

与 V1 的向后兼容性；

简单的风险最小化设计；

据悉，Fei V2 将分多个阶段推出，以最大限度地降低一次引入过多新机制的风险，并适应开发和审计时间表。

1、第一阶段 2021 年 Q4：Tribal 委员会（利润分享）

在 Fei V1 中，治理代币 TRIBE 与 Fei 或 PCV 管理的成功是没有直接联系的。而 V2 旨在通过 TRIBE 回购和通胀将 TRIBE 与 PCV 的表现直接联系起来。

V2 将添加一种机制，一旦抵押率低于 100% 或治理可配置的阈值以下，TRIBE 就会被铸造并出售成 FEI。这一机制类似于正常的储备稳定器，当 FEI 价格低于某个阈值时，它们会出售 PCV 兑换成 FEI，不同之处是需要额外检查抵押率。

TRIBE 每年将通过回购赚取一定比例的 PCV 权益（PCV 价值 - 用户流通的 FEI），以作为在抵押不足的情况下承担通胀风险的补偿。FEI 将被铸造以从最具流动性的 AMM （目前是 FEI-TRIBE Uniswap V2 LP 池子）中购买 TRIBE，并通过质押奖励的方式分配给质押者。该 TRIBE 的一部分将返回 DAO 金库，可用于支付开发、流动性激励或作为抵御通货膨胀的缓冲。

例如，如果 PCV 权益为 5 亿美元，分配率为 5%，那么一年中将铸造 2500 万 FEI 以购买 TRIBE， 并将其分配给质押者。

2、阶段 2 2022 年 Q1: 算法 PCV 管理

Fei Protocol 最重要的方面之一是 PCV 的管理。该 PCV 是用于支持 FEI 价值并通过流动性提供和其他整合为其提供效用的储备。

而 Fei V2 将继续受益于整个 DeFi 生态中的各种 PCV 部署。PCV 的一个重要补充将是 Balancer V2 投资池，这能够：

同时为多个代币提供流动性；

自动再平衡到优先资产配置（并在此过程中赚取费用）；

通过资产管理器再抵押代币来提高资本效率；

有可能获得 BAL 奖励；

同样，将有一些针对 FEI 稳定币流动性优化的 BalancerV2 稳定池，它们受益于优化 gas 的 Balancer V2 架构以及与投资池的可组合性。

Fei DAO 将完全负责代币之间的资产分配，这意味着 DAO 可以更改交易费和权重等参数。

而 TRIBE 可以根据流通中的 FEI 数量有效地利用 PCV，举一些极端的例子，如果没有流通的 FEI，那么 TRIBE 将永远从整个 PCV 中获得奖励。如果流通中的用户 FEI 价值 与 PCV 一样多，那么 TRIBE 就没有奖励。

项目方将根据有效杠杆系数对 PCV 构成进行自动调整。例如，如果杠杆很高，PCV 可以通过增加 Balancer 池中稳定资产的权重来将更多的资产转换为稳定资产。

这将 PCV 视为一个巨大的 MakerDAO 金库，其中 TRIBE 持有者控制着算法旋钮，根据市场条件重新平衡 PCV。

总的来说，Fei protocol 及其治理代币 TRIBE 迎来了新生，至于未来，它们仍需经过市场进一步的的验证。