去中心化指数行业升温下，哪些加密指数基金值得关注？

在传统金融领域，指数基金为寻求稳定、长期回报的投资者提供了一种风险相对较低的方式。因为它们跟踪多种资产，所以它们本质上是多样化的。虽然投资者可能不会体验到表现良好的非指数投资的巨大收益，但他们也可以避免遭受巨额损失。

指数被认为是任何先进市场的一个重要组成部分。它们提供了一种直接的方式，通过投资于单一且流动性高的资产来获得整个行业的风险敞口。鉴于此，它们最强大的价值主张之一是效率。

在 DeFi 中，指数基金不仅高效，而且价格低廉且无需许可。通过只投资于一个基金，DeFi 的用户可以节省 gas 费，否则他们将不得不购买多个代币。在去中心化的网络上，用户可以随时买卖所持资产，这与传统金融世界中的资产有所不同。

与其他指数基金一样，其主要的优势是简单：投资者不需要知道不同协议的复杂性，每个代币的经济性，或历史表现，即可进行明智的投资。对于那些寻找一种低维护方式来获得风险的人来说，这是一个很好的方式，同时还能最大限度地降低风险。

加密指数基金并不新鲜。2017 年，Invictus Capital 推出了首批代币化加密指数基金之一，使用种子资金购买基础资产。Bitwise 10 加密货币投资基金（BITW）由 10 种价值最高的加密货币组成，为美国投资者提供了一种通过传统经纪账户获得加密货币风险的方式。

然而，中心化指数基金存在交易对手风险，对方可能不履行其合同义务。尽管去中心化指数也不能完全消除这个问题，但它有助于降低这种风险。操作是自动化的，由智能合约执行而不是基金经理。此外，在治理去中心化的情况下，代币持有者帮助设置关键参数并在确定基金未来方向方面发挥出了作用。

随着去中心化指数行业的升温，出现了一些领先的项目：

Cryptex 的 TCAP

Cryptex 旨在为全球加密货币社区建立开源的金融解决方案。利用以太坊的智能合约系统，Cryptex 正在创建去中心化的金融解决方案，包括 Total Crypt Market Cap Token （TCAP）。TCAP 是一种加密资产，按总市值追踪整个加密市场的价值——一个超过 9000 种资产的指数。TCAP 作为一个去中心化的自治组织（DAO）进行管理，并由 ERC20 治理代币 CTX 进行治理。用户可以铸造、交易、成为流动性提供者，或抵押资产以获得 CTX 奖励。CTX 的持有者可以提出治理建议，对当前和未来的协议升级进行投票，或将其投票权委托给其他持有者。

通过该协议，Cryptex 团队旨在为投资者提供一个去中心化的解决方案，以获得整个加密货币市场的实时价格风险。近期，Quantstamp 为 Cryptex 审计了智能合约。

Set Protocol

Set 是一个非托管协议，用于处理以太坊网络上的一篮子代币。通过 Set，任何人都可以创建自己的代币指数。“set”是一个 ERC20 代币，代表多个代币，用户通过存入组件代币来铸造他们的自定义代币，然后“解绑”以取回代币。这些自定义“集合”可以在交易所上市，并且是完全抵押和智能合约就绪的。它们甚至可以捆绑在一起以创建集合。该协议也是开放的、无需许可的且无需信任的。

Index Coop 的 DPI

Index Cooperative 是一个专注于建立和管理各种加密货币指数产品的 DAO。由于产品建立在 Set Protocol 的基础设施上，它们由 INDEX 代币持有人管理和维护。DeFi Pulse 指数（DPI）就是这样一个产品：一种旨在跟踪 DeFi 代币表现的数字资产指数。作为一个资本化加权的指数，DPI 包括基于特定标准的流行的基于以太坊的 DeFi 代币。代币持有者可以直接赎回指数的基础代币。

虽然 DPI 可以说是他们的第一个也是最著名的产品，但他们已经推出了其他指数。例如，Metaverse 指数由来自 NFT、娱乐、虚拟现实（VR）、增强现实（AR）和音乐领域的代币组成。

sDEFI

sDEFI 是一个由 Synthetix 社区选择的流行 DeFi 代币的合成指数，包括 COMP、MKR、SNX、BAL 等代币和许多其他专注于 DeFi 的代币。投资者需要通过任何一个主要的 DEX 或聚合器（Uniswap、SushiSwap、Paraswap 或 1Inch Exchange）购买 sUSD，然后通过去中心化的 Kwenta 交易所获得 sDEFI。由于 sDEFI 是由社区管理的，被追踪的代币以及它们的权重可能会在未来发生变化。事实上，今年早些时候，Synthetix 社区决定重新平衡该指数，以增加新的代币，包括 BOND 和 RUNE。据悉，sDEFI 正在进行第五次迭代，社区已经在开发 V6，不仅将调整权重，而且包括几个新的 DeFi 代币。

未来会如何

随着财务顾问、对冲基金、机构和其他专业投资者对 DeFi 的需求不断增加，指数基金提供了满足这种需求的绝佳机会。它们提供了一种强大的方式，只需投资于单一资产即可创建多元化的投资组合。鉴于此，随着 DeFi 的增长，对指数的需求增长也就不足为奇了。

全球最大的加密指数基金管理公司 Bitwise Asset Management 于 8 月推出了全球首个 Uniswap 和 AAVE 基金，使合格投资者能够有效地接触每种协议。凭借超过 10 亿美元的资产管理，这预示着未来的需求。Galaxy Digital 最近宣布推出 Galaxy DeFi 指数基金，旨在为机构投资者提供基于 DeFi 表现的回报。TCAP 最近也通过 Gemini 推出，这是一项为机构投资者提供风险敞口和托管的开发项目。随着指数通过期货和期权等途径扩大其二级市场潜力，该领域也可能会经历更多增长。

毫无疑问，这些指数基金正在帮助更多主流受众接触到 DeFi 令人难以置信的增长。与此同时，去中心化的、社区管理的指数也变得越来越普遍，考虑到支撑 DeFi 领域的价值，这并不奇怪。但有一件事是肯定的：去中心化指数基金将继续存在。而且，由于它们仍然是传统金融的关键部分，因此它们很可能在 DeFi 中具有类似的重要性，尤其是随着该行业的不断发展。