Crypto 行业展望：2022 年有何可期？

撰文：Paul Veradittakit，Pantera Capital 合伙人

编辑：南风

概述

2021 年对 Crypto 来说是不平凡的一年。我们看到 DeFi 发展成为一个价值超过 1000 亿美元的行业，BTC 价格达到了 6.9 万美元的峰值，诸如 Arbitrum 等 L2 网络和诸如 Solana 等替代性 L1 链的生态系统迎来大规模增长，NFT 的销售额也超过 220 亿美元，同时主流和机构比以往任何时候都更感兴趣。

以下是我对 2022 年 Crypto 领域发展的6大预测：

• L2 和 Rollups：构建在以太坊上的 Rollups 可扩展性性平台，比如 Arbitrum 和 StarkEx 等，将继续作为以太坊日益增长的网络拥塞的短期和长期解决方案获得关注。

• 非以太坊/非比特币链：诸如 Solana 和 BSC 等其他替代性智能合约区块链网络的 Dapp 生态系统将继续发展，因为诸多「桥梁」增加了跨链获取流动性的途径，同时开发者平台使在其他链上发布 Dapp 变得更容易。

• 可组合性 & Web3.0：项目将找到新的、强大的方式来相互整合，在整个线上生态系统中创建统一的用户体验。数字所有权和数据管理的机制也将扩大，从而允许开发更强大、高效用的数字身份。

• NFT 的扩张：随着数字艺术生态系统的发展，NFT 将继续流行。除了纯图片之外，NFT 还将为垂直领域的多个用例提供支持，包括游戏、音乐和创作者/影响者粉丝群。

• DAO：随着人们越来越多地接受去中心化的数字集体行动的概念，更多的 DAO 组织将围绕独特的、有吸引力的用例展开。随着 DAO 的增长，我们将看到 DAO 管理和操作工具的重大发展，因为 DAO 在组织和功能上将变得更加复杂。

• DeFi 安全性：继 2021 年发生几起大规模 DeFi 漏洞盗窃之后，到 2022 年，DeFi 协议将比以往任何时候都更优先考虑安全问题。强调运行时安全和防范智能合约攻击的项目将有助于确保各区块链上的 Dapp 的安全性，增加主流用户对 DeFi 作为金融生态系统的信心和信任。

2021 年：Crypto 狂热的一年

2021 可能是 Crypto 领域有史以来最激动人心、最动荡的一年。我们见证了令人难以置信的增长和创新，包括以太坊备受期待的伦敦硬分叉升级，Solana 生态系统在夏季的爆炸式扩张，以及比特币在 11 月创下的 69,000 美元的历史最高价格。同时，我们也看到了 Crypto 的低效和漏洞，从以太坊荒谬的 Gas 费用到 PolyNetwork 6 亿美元的智能合约漏洞。

无可争议的是，Crypto 前所未有地吸引了公众的目光。每天都有成千上万的用户在区块链上注册地址，在 OpenSea 上搜索 NFT 系列，并在 DeFi 和 Web3.0 上投入更多资金。随着 2022 年的开始，我期待看到这种主流关注将如何引导 Crypto 领域创新的方向和发展速度——扩展 Crypto 可以实现的边界，并帮助实现其去中心化、用户至上的金融系统的愿景。

展望 2022 年

以下是我预计在 2022 年将出现重大创新和增长的 6 个领域。

(1) L2 和 Rollups：以太坊目前面临的最大诟病是其高延迟和 Gas 费用，这抑制了 Dapp 的计算能力，并让缺乏大量资金的用户望而却步。基于以太坊的 L2 (第二层) 解决方案通过在链下执行交易 (从而减少在链上进下缓慢而昂贵的计算)，然后通过在 L1 链上成批发布交易数据 (称为“Rollup”) 来解决这个问题。

L2 网络在过去一年时间里已经变得非常流行。比如，Aribitrum 作为一个 Optimistic Rollup 方案在今年 9 月份推出，这个 L2 网络的 TVL (锁仓总价值) 在今年达到了 27.8 亿美元的峰值，并已经部署了超过 50 个 Dapps，包括 1inch、Balancer 和 Coinbase Wallet 等等。此外，ZK Rollups 网络的 TVL 也从 4350 万美元上升到 19 亿美元，并且已经被用于扩展 dYdX 等 dapp 的交易吞吐量。

随着 Crypto 的主流采用持续增长，以太坊的网络拥堵只会变得更糟，加剧其延迟和费用问题。通过确保其计算基础设施的高度可扩展性，Rollups 对于以太坊的持续增长至关重要，允许用户能够与 dapps 进行交互，预期这些 dapps 在可用性方面与传统 Web 应用有相似甚至更好。Optimistic Rollups 和 ZK Rollups 将在未来一年获得更多的关注，且 Optimistic Rollups 很可能将在短期内占据主导地位，而 ZK Rollups 在技术上要复杂得多，可以作为长期的可扩展性解决方案。

(2) 非以太坊/非比特币链：今年年初，DeFi 的 TVL 总量有 97% 属于以太坊；今天，以太坊仅占据该 TVL 总量的 63%。其他竞争性 L1 区块链网络在过去一年迎来了爆炸式增长，这主要得益于这些 L1 链提供了巨大的可扩展性优势和与以太坊不同的用例。特别是 Solana，它提供了无与伦比的交易吞吐量，在 2021 年实现了令人难以置信的增长，其 TVL 峰值达到 150 亿美元，其原生代币今年 11 月的峰值价格接近 260 美元。Solana 社区最近的活动，包括针对去中心化社交媒体和游戏的发展推出大量基金，这意味着该生态系统将在未来一年继续快速增长。

除了特定的区块链网络之外，今年的许多技术发展已经将 2022 年设定为多链宇宙的重要一年。诸如 NEAR 的 Rainbow Bridge 等「桥梁」将有助于加速非以太坊生态系统的增长，扩大流动性的获取，并使数字资产的可组合性变得更容易。诸如 NEAR 推出的 Aurora 等 EVM (以太坊虚拟机) 兼容链也使得基于以太坊的 dapps 比以往更容易在其他链上发布，增强了 DeFi 领域内的跨链参与。总的来说，这些跨链基础设施的发展将加快其他竞争性 L1 链获得关注的速度，促进真正强大、多样化的多链 Crypto 生态系统的发展。

(3) 可组合性 & Web3.0：可以说，“Web3.0” ”是 2021 年最热门的流行语之一。Web3.0 的范围非常广泛，很难准确地指出它到底意味着什么；但一般来说，Web3.0 指的是优先考虑用户对数据和/或资产的所有权以及不同应用程序之间的互操作性的技术。

2021 年对于数字所有权来说是重要的一年。如今，NFT 已经构成了一个价值 70 亿美元的行业，随着越来越多的艺术家和艺术消费者在数字领域寻求可验证的所有权形式，NFT 行业还在继续增长。除了 NFT，数字所有权还通过去中心化众筹 (比如 Kickstarter 宣布在 Celo 上构建去中心化的众筹协议) 和去中心化身份项目发展起来，这允许用户对个人数据和声誉保持全面、更精确的控制，从而实现围绕无抵押贷款、KYC 等更多的用例。2022年，我们将看到更多项目扩大链上所有权的范围，允许用户在数字世界中对自己的身份和资产拥有全面、功能性的控制。

在互操作性方面，如前所述，桥接技术大大提高了 DeFi 的可组合性，有效地允许用户在不同区块链之间交易资产，并在不同的区块链上使用 DeFi 协议。除了 DeFi，还有像 login.xyz 这样的项目，该项目提供了一个使用以太坊服务进下登录，显示了区块链能够如何以更通用的方式实现 apps 之间的可组合性，允许用户在所有的服务中仅需保持单一的“登入”。总之，应用程序和服务正在寻求更紧密的相互集成，我预计将看到更多的项目解决我们与网络交互方式的碎片化本质。

(4) NFT 的扩张：NFT 无疑是 2021 年最热门的加密趋势之一。NFT 市场 OpenSea 的交易量在短短三个月内从 10 亿美元增长到 100 亿美元，这表明了 NFT 的病毒式传播浪潮已经启动。一些 NFT 项目，比如 NBA Top Shot 和 Bored Ape Yacht Club (BAYC) 等，极大地推动了 NFT 的吸引力和受关注度，以至于 NFT 成为今年谷歌最热门的搜索查询之一。

展望未来，我们需要注意的是，由于实体艺术代表了一个高达 1.7 万亿美元的资产类别，这意味着 NFT 仅仅只是开始触及表面。随着数字艺术的受欢迎度不断增长和实体艺术的日益代币化，为了实现更好的可验证性和更具流动性的市场，NFT 将在未来一年继续迅速普及。

除了在图片 (比如 Cryptopunks 像素头像) 方面的经典用例之外，NFT 在在其他垂直领域也取得了重大进展，比如游戏和音乐。像 Decentraland 和 Axie Infinity 等区块链游戏便证明了提供可交易的游戏内部资产的价值，即允许玩家完全、灵活地拥有自己在游戏中的资产和状态；在音乐 NFT 领域，像 Audius 和 Royal 这样的项目正在建立机制，帮助粉丝直接支持他们喜欢的艺术家的项目，并通过获取版税的形式来共享他们的艺术家的成功。2022 年的 NFT 项目将在用例方面显示出更大的多样性，并将更广泛地重新配置我们思考和与数字媒体所有权交互的方式。

(5) DAO：去中心化自治组织 (DAO) 也是2021年最热门的 Crypto 趋势之一，因其有望成为公平、去中心化的集体行动的载体而受到广泛关注。我们已经看到了一些 DAOs 是围绕共同的数字文化身份 (比如 FWB 和 PleasrDAO)、围绕众筹和资本分配 (比如 BitDAO 和 ConsitutionDAO)、甚至围绕社会影响事业 (比如应对气候变化的 KlimaDAO) 而成立。鉴于 DAO 的突出影响力，预计我们将看到 DAO 成为线上组织和集体行动的主流工具，帮助全球各地的个人以实际行动参与到他们关心的事业中。

除了 DAO 组织的数量不断增加之外，Crypto 领域也已经开始意识到 (和解决) DAO 工具、操作和加入方面的一些鸿沟。比如，像 Syndicate 这样的平台简化了创建针对协作投资的 DAO 的过程，像 Station 这样的平台帮助用户加入 DAO，这些平台使得人们比以往任何时候都更容易在记录时间内建立和运行功能性 DAO。随着 DAO 操作变得越来越复杂，我预计 2022 年将会有更多的项目构建 DAO 工具和基础设施。

(6) DeFi 安全性：2021 年可以说比以往任何一年都更让人怀疑 DeFi 的安全性。2021年，通过 DeFi 漏洞被盗的资金超过 6.1 亿美元 (比 2020 年的 7700 万美元增长了 8 倍)，另外还有 7.04 亿美元资金被盗之后又被白帽黑客归还，比如 PolyNetwork 6 亿美元的智能合约漏洞背后的黑客。这些事件是日益增长的 DeFi 必然且不幸的结果；但尽管如此，这些事件依然向我们强调了支撑 DeFi 的技术基础设施的一些主要弱点，这可能最终会限制 DeFi 捕获更多金融用例的潜力。

为了维持 DeFi 的采用速度，开发更多的协议和工具以确保用户使用安全的 Crypto 金融产品进行交互，这绝对是至关重要的。比如，Forta 和 Nexus Mutual 等项目已经在保护加密金融生态系统方面取得了重大进展：Forta 使 dapps 能够监控运行时多安全性，Nexus Mutual 为 dapps 用户提供防范智能合约漏洞的保险。不过，支撑 DeFi 的智能合约仍然存在许多漏洞，其中大多数我们还不知道。2022 年，我预计安全性将成为 DeFi 项目的一个重要关注点，并预计会有更多的项目围绕更好的智能合约审计、精确的运行时监控和消费者保护而启动。

写在最后

总之，Crypto 领域在 2021 年见证了巨大的增长和数量惊人的创新，从区块链基础设施，到DeFi，再到 NFT 等。Crypto 已经明确地宣称自己是我们这个时代最强大的技术之一，提供了无与伦比的隐私性、不无须信任性、可组合性和去中心化，而传统的网络仍然维持着高度的剥削性、垄断性和碎片化。

公众从未像今天这样关注 Crypto，其日渐增长的主流采用可能会在未来一年塑造和加速创新的速度。随着这种新增加的关注，我将非常兴奋地看到 Crypto 如何抓住更多的主流金融和数字领域，并成为一个更强大、更安全的平台，以支持我们在 2022 年与网络互动的方式。

***本文仅代表原作者观点，不构成任何投资意见或建议。