Coinbase 是加密资产金融衍生品破局的关键吗？

加密货币是否为证券？Coinbase或许能破局，比特币的ETF也可能有新的突破口。

作者|毛利五郎

来源|链得得

美国当地时间7日, 美国上市加密货币交易所Coinbase Global表示，已被美国证券交易委员会(SEC)警告，可能因其计划的加密货币借贷服务而面临法律诉讼。

Coinbase的首席执行官Brian Armstrong在Twitter上透露了该信息。

同时，Coinbase还在博客上发布了一份文件，质疑证监会的回应，批评美国证券交易委员会在答复中含糊其辞。“SEC警告表示要对我们提起诉讼，但是并不说明理由。”

Coinbase的这项借贷服务，是年化4%左右的USDC的借贷。

SEC表示，Coinbase明知这是证券交易，如果没有获得牌照提供这项服务，将是犯罪。Coinbase表示，其他公司也在提供类似的产品，而且标准也不明确。

不过Coinbase随后宣布，将推迟推出该服务，至少推迟到10月。受到消息的影响，当地时间8日，Coinbase股价下跌4.8%。

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加密货币到底是否为证券？

SEC主席Gensler在很多场合下都表示，加密市场应该受到更严格的监管，Coinbase作为出头的椽子，一举一动都不甚自由。

Coinbase于今年4月上市，作为史上加密行业第一股，一直备受公众关注，也额外受到相关机构的“关照”。

根据Coinbase近期的公开报道和披露显示，2021年4月至6月期间公司的净营业收入达到20.33亿美元，增长也十分惊人，这个收益是去年同期营业额的11倍。

虽然已经顺利登陆严加防备的日本，Coinbase在加密资产金融衍生品的开发方面依旧一篇空白。

不过，这次SEC对于加密资产的证券属性的认定，其实对于加密市场来说，是一次绝佳的利好消息。

本次SEC警告的主要问题就在于加密货币与股票和其他证券之间界限的划定。目前各方辩论仍在继续。

2020年12月，前SEC主席克莱顿也对当时红极一时的瑞波公司提起诉讼，指控其将加密货币XRP视为证券，违反了投资者保护政策。

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比特币的ETF也有利好消息传来

加密资产交易这块蛋糕在全球市场的饱和，证券式开发已经迫在眉睫。

同时备受关注的还有ETF的上市问题，虽然在加拿大已经承认了ETF的上市申请，并且与上市不到2个月时就有了10亿美元的资金入场。目前，巴西等国家也已经批准了比特币的ETF上市申请。

然而在美国市场依旧没有得到SEC的承认。

不过，新主席上任以后，对于比特币的态度显然是承认态度的。

虽然一直表示要肃清市场，但是另一方面也表示，SEC对于加密交易市场的承认，否则谈不上监管。

比特币的ETF上市申请已经有8年之久，近期终于SEC有了松口的预兆，尤其是在允许与期货挂钩的ETF方面表现出了灵活性。

比特币期货已经在芝加哥商业交易所上市，作为合法的金融衍生品交易，受到SEC的监督。目前美国市场至少有8支基金在申请中，外界猜测，可能秋季有望得到明确回复。

这对于加密市场来说，美国的承认十分重要，日本市场已经引吭观望，多家机构表示已经开始着手研讨其在日本上市的可能性。

随着比特币的法币化进程的加速，9月7日，比特币正式成为萨尔瓦多的法币，比特币的衍生品市场也备受关注。