为何NFT交易量在牛市下降？7组数据解读以太坊网络对NFT的影响

作者 | The NonFungible Team

编译 | Bite@火星财经APP

NFT市场持续火热，NFT概念币MANA、FLOW、SAND、CHZ等代币都有较高的涨幅。值得一提的是，尤其是Flow公链和NBA top Shot引爆市场，让业界对NFT有更多认知。

Compound创始人Robert发推直言，NFT会让唱片公司倒闭。

但随着去中心化金融（DeFi）的崛起，以太坊网络需要管理非常大的交易量。由于这些交易源头的金融工具属性，交易会变得特别复杂，那么产生最直接的后果就是用户所有交易GAS费价格急剧上升，特别是NFT价格，甚至在某些情况下，交易费甚至比资产本身还要贵。

基于此，本文研究以太坊网络交易成本暴增对NFT生态系统影响，并认识以太坊网络技术和NFT市场之间的依赖性。

1. NFT交易量 VS 以太坊GAS费

图1：NFT交易量 VS 以太坊GAS 费

如图所示，在去年整个7、8月份，我们观察到这种GAS价格的陡然上涨，同时NFT每周交易量在减少。从9月中旬开始，当网络成本开始下降到用户可以承受的价格时，交易量稳步增加。

所以，以太坊GAS费的急剧增加使许多人望而却步，用户无法继续进行NFT交易。最后分析的结论是，两者之间存在着可预见的、明显的相关性。 

2. NFT平均交易值 VS 以太坊GAS费

我们要验证的第二个假设是，在GAS费高峰期间，是否NFT收藏者、鲸鱼等大户继续交易NFT。如果这个假设是正确的，那么在这一时期，交易的NFT平均价格应该会大幅上涨。

图2：NFT平均交易值 VS以太坊GAS费

事实上，我们确实看到NFT的平均值在增加。这并不表明NFT交易本身的价值增加，而是在此期间只有特别昂贵的NFT交易仍在进行中，而且费用只占整个交易的一小部分。

3. NFT买家数量 VS以太坊GAS费

在这里研究的最后一个相关性，主要是研究高额Gas费用对这一时期获取NFT的用户或钱包数量的影响。

图3：NFT买家数量 VS以太坊GAS费

其实，这种影响是非常明显。我们观察到，从5月GAS价格开始上涨开始，买家数量逐渐下降，在8月下旬高峰期，每周的买家数量稳定在2000人左右。非常有趣的是，在GAS价格逐渐下降的同时，9月份新买家数量在大幅增加。

二、NFT在以太坊上的交易份额 

NFT似乎成为了区块链中重要角色，而更具体来说，也是以太坊区块链的核心组成部分。那么，它是如何体现的呢？NFT是否真的是以太坊区块链活动的重要组成部分？以太坊区块链是否会成为NFT一家独大的区块链呢？本节旨在就以太坊区块链与NFT的相关性。

NFT交易量 VS 全球链上交易量

图4：NFT交易量 VS 全球链上交易量

首先需要注意的是，上图是基于NFT交易量和以太坊总交易量两个标的完成统计。根据图表得知，以太坊区块链总交易量与NFT交易量之间似乎没有明显的相关性。此外，我们还注意到，与以太坊区块链上的总交易量相比，NFT每周平均交易量极低。

与往年相比，NFT交易量在2020年期间有明显下降，下降的原因是侧链的兴起，侧链允许项目和加密游戏发行商为玩家提供大量链外交互，不需要高成本和延迟，只与主链进行关键交易的交互，比如用户钱包资产交易。

三、NFT市场规模VS 加密市场规模

从交易角度来看，NFT与链上总活跃度相比还是显得非常渺小。

既然NFT被很多人视为潜在的价值储藏，那么与主要加密货币的市值相比，NFT的市值如何？NFT市场每年权重到底有没有增加？

图5：市值对比

提醒一下，根据NFT的市值计算公式，即每个NFT Ticker的总供应量X年平均值，并考虑到每个NFT Ticker的相对流动性率。年度加密货币市值是根据一年来的日均加密货币市值计算得出。

由此可见，NFT在2019年加密寒冬期间实现了收益增长，NFT行业也占据以太坊总市值的1%以上，并且对标比特币市值也略微上涨。NFT对标两大加密货币的稳定权重应该被解读，特别是鉴于2020年期间BTC和ETH的价值有如此显著的增长，证明了NFT行业的稳固性。但与行业内龙头TOP2项目相比，NFT项目生态系统发展显然还不算太大。

四、ETH价格对NFT市场的影响是什么？

与几乎所有的加密货币一样，ETH价格在2020年期间出现了极其剧烈的波动，从3月份107美元到年底的650多美元。以太坊核心加密货币的价值波动是否对NFT行业和市场产生影响，如果是，那么是积极还是消极的影响呢？

与历史加密货币的独立性相比，NFT行业将证明这个生态系统正在持续解放，也证明其发展成熟，并在其新经济自给自足。

图6：活跃的NFT买家和卖家vs ETH价格

在2020年最后一个季度，随着以太币价值的恢复和网络成本的同步下降，NFT买家/卖家的数量显著增加。

图7：NFT周交易量VS ETH价格

相反，以太坊的价格和NFT交易量之间并没有直接的关联。随着ETH价格的不断提高，今年下半年的交易量却大幅下降。

我们认为，这一现象与两个因素有关：

1. NFT项目发行预售在今年上半年起到了关键作用，当一种加密货币的价值相对较低时，买家和收藏家就会趁机用新资产来填充他们的投资组合。

2. 美元交易价值无论如何都不会过高，所以如果市场同意以ETH为基准，美元资产价值会自动增加。

总之，加密寒冬阶段似乎是收藏家和NFT买家扩大其投资组合的最佳机会，并有可能将获得的价值储存起来，以备参考加密货币价值更高的时候使用。