分野与共识，四大创始人共论比特币四年的沧桑巨变

“四年的时间，加密货币市场经历了暴跌和暴涨，比特币开始进入越来越多人的视野，被主流机构所认可，这些发展可能也让所有人都开始接受一个事实——比特币是‘杀不死’的了。”

作者|韩玲

来源|链得得

北京时间2020年5月12日3时23分43秒，比特币在历经四年周期之后，完成了其史上的第三次“减半”， 前两次发生在2012年11月29日、2016年7月10日。

一转眼，四年转瞬即逝。四年，比特币在质疑声中愈加强壮；四年，比特币主导的加密货币行业历经沧桑巨变、蜕变成熟。站在历史潮头，回望过去四年，你是否还记得曾经的那些人、那些事？哪些事情变得面目全非，哪些却还是你最初认识的样子？

链得得“不得了”对话第18期迎来特别节目——比特币四年，沧桑巨变。在本期节目中，我们特意邀请到加密货币交易所、 投资机构、矿业、金融机构共四条主要赛道的资深从业者，共同探讨“比特币第三次减半”带来的机遇和挑战。

对话嘉宾：

孙泽宇 | 创世资本 创始合伙人（投资人）

王立 | 贝宝金融 联合创始人（金融机构）

Johnny Lyu | 库币 联合创始人&CEO（交易平台）

朱砝 | 币印矿池 联合创始人（矿业）

主持人：

仇杨涛 | 链得得执行副主编

精华摘要：

孙泽宇 | 创世资本 创始合伙人2018年的时候，加密市场的资金组成是鱼龙混杂的，当时各种ICO项目兴起，但是在这里面很多是空气项目，不具备实用价值。现在的资金组成更加理性与稳定，潮水退去，当初的投资资金被洗去之后更有利于行业的发展，同时也推动了我们自己自身的审核标准。

王立 | 贝宝金融 联合创始人

过去四年这个周期对比特币和加密货币发展是影响比较大的一个阶段。17年的一波上涨，让比特币进入了更多人的视野（相对13年那波），我们看到了更多的造富神话、主权政府的介入，比如各国在法定数字货币上的行动明显提速了；

我们看到了像Facebook这样国际大互联网巨头的进入，出现了Libra这样由互联网巨头推动的数字货币；也见证了比特币交易市场基础设施的快速发展和完善，像期权、期货等比特币衍生品市场在短短几年里发展这么快。这些发展可能也让所有人都开始接受一个事实，比特币是杀不死的了。

Johnny Lyu | 库币 联合创始人&CEO

其实比特币才是这个行业最大的布道者，很多新入局者都是通过比特币了解到加密货币行业的。同时，随着越来越多人了解到比特币，其本身也在经历“洗白”的过程，人们对比特币的误解和偏见正在一点一点的消除。朱砝 | 币印矿池 联合创始人

比特币矿机目前基本上是头部两家各占百分之三十多的市场份额，后面的三到四家分40%的市场份额，是比较良性的，结束了一家独大的局面。目前能稳定运转且算力的市场份额足够的矿池其实只有七八家，所以矿池现在也是一个去中心化的状态。

以下是链得得推出的“不得了”对话第十八期中，四位嘉宾的对话实录。由链得得编辑后发布：

仇杨涛 | 主持人：首先希望各位能分享一下您这四年或者是您进入到加密资产行业以来的故事脉络。此外，其中有哪些事迹让您印象深刻？或者有哪些事情让您嗤之以鼻？

Johnny Lyu | 库币CEO：我进入加密资产行业的时间相对较晚了，当时是在Michael的影响下，接触到比特币、NEO等加密货币，并逐渐对这门新兴的技术产生了浓厚的兴趣。对这个行业印象最深刻的应该是在2017年，那时正好是比特币第二次减半后的大牛市。

虽然在大牛市下行情大量投资者都实现了资产翻番，然而当时的交易体验并不友好。尤其对于新手来说，需要完成复杂的步骤才能开始交易数字货币，并且当时的交易产品也比较单一，大多数平台都只提供现货交易，这些其实都阻碍了行业的发展。

孙泽宇 | 创世资本 创始合伙人：最开始进入数字货币投资市场，我那时候是在五道口金融学院里做实习，对于比特币有一点接触，但是了解不深。后来是有一次，我爸跟我聊，让我去尝试一下，做了短时间的交易之后，发现这个东西真的是能赚钱。

但是谈到理解，其实那个时候还是比较混沌的，觉得这个东西是去中心化的，很新颖，同时是总量限制，建立在大家的共识之上的。那个时候正好还是经济危机之后的几年，国际货币贬值的事儿大家还都有印象，潜意识里觉得这个东西挺好玩儿，也可能会比较有意义。

朱砝 | 币印矿池 联合创始人：我进入币圈的时间差不多是2015年，在这期间一直在做矿池，在这之前对比特币的理解都是一知半解，甚至可以说是完全没有兴趣的。2011年的时候，当时第一次接触比特币，装挖矿程序之后，挖了一两天，当时的收益非常低。

之后进入到这个行业，一直在做矿池。2015年到了比特大陆以后，加入了蚂蚁矿池，蚂蚁矿池当时已经建立了，我去蚂蚁矿池做了一个大改版，改版后的蚂蚁矿池各方面比较接近于今天的样子。后面发现蚂蚁矿池工作可能也没有那么容易推进，当时我们BTC.com团队还是讨论准备做BTC.com矿池。王立 | 贝宝金融 联合创始人：我2014年从银行辞职，进入区块链行业。第一个创业项目是基于Ripple的通用积分系统，用来服务餐饮，商超等企业。当时纯粹是被瑞波领先的技术和“干掉SWIFT”的愿景吸引，结果这个项目在2016年初，也就是上次减半之前结束了。

当时基于ripple做项目的人不少，都是一些充满理想主义的创业者。有做跨境汇款的，在ripple自带的DEX网关和Bitstamp之间搬砖的，还有发行搬砖基金的，很多都在15-16年离开了。

但是在17年初，突然有一天发现之前2-3分买的XRP（当时用来做业务，并非炒币）涨到了6块多，于是翻遍了所有的钱包，把XRP都找出来卖了。

当然瑞波圈子和主流比特币圈子还是有一些隔离的，18年熊市开始的贝宝金融是我的第三个创业公司。从传统商业银行业务开始，把一些传统金融的业务搬到了数字货币领域，可能运气比较好，也比较努力，目前发展比较顺利。

仇杨涛 | 主持人：比特币4年再减半，以一个行业深度参与者和建设者的眼光，您是如何看待比特币最近这个四年周期的？这可能是它伴随着信任和谩骂最多的四年，同时也是真正从草莽进入主流视野的四年。

Johnny Lyu | 库币 联合创始人&CEO：其实比特币才是这个行业最大的布道者，很多新入局者都是通过比特币了解到加密货币行业的。同时，随着越来越多人了解到比特币，其本身也在经历“洗白”的过程，人们对比特币的误解和偏见正在一点一点的消除。

4年前提起比特币，很多人想到的是暗网交易的虚拟币，到最近，华尔街对冲基金等old money开始对比特币产生兴趣，将比特币当做了合理且有投资价值的投资品，是对抗通胀的利器。我想在这个4年周期后，数字货币将成为所有人稀松平常的价值存储工具。孙泽宇 | 创世资本 创始合伙人：作为行业早起参与者，当然希望这个行业得到越来越多的外界关注。不过，也不是只期待这个数字一直变大，而且希望有越来越多想贡献于这个行业的人进来，而不是那些把区块链当做敛财工具、投机的那些人进来。

最近这四年的话，也就是从16年到20年，比特币经历价格的暴涨与暴跌，最高涨到了两万美金，最大跌幅也有接近90%。在这期间，谩骂的人一直很多，比特币有金融属性，正如所有金融产品一样，赔钱是常态，赚钱只属于少部分人。

有句话说你无法赚到你认知以外的钱，这话说的是有点道理的。想要通过比特币赚钱，你应该去了解比特币的点点滴滴，了解掌握交易的操作技巧，才有可能赚钱。朱砝 | 币印矿池 联合创始人：这4年我全程都在高强度参与，我们看到比特币安然度过分叉和扩容的考验、比特币矿机经历了去中心化的过程、比特币矿池的去中心化的过程以及中外社区逐步在加强交流和融合。

其实各派之间的分歧在2015年吵得还是比较凶的，大家也不知道哪天真的会拥堵，很多人都不紧不慢的提出了自己的扩容方案，有很多也不太靠谱。说实话，有很多凉掉的扩容的方案。比特币确实会间歇性的拥堵，通过各派之间的斗争，也很好的证明了它是以价值存储，以现金作为它主要需求的一种货币。比特币的主链他所承载的价值更适合做黄金，或者我们叫做现金这样的用途。

大概在18年以前， 比特币矿机基本上就是一家独大的市场份额，一家矿机商他拥有全世界80%甚至更高的市场份额，这样带来的结果非常恐怖，就是比特币矿池的中心化。

现在比特币矿机基本上是头部的两家各百分之三十几的市场份额，后面的三到四家分40%的市场份额，我觉得是比较良性的，已经结束了一家独大的局面。

在同样的时期，矿池的中心化现象也非常严重。当时BTC.com、蚂蚁矿池、莱比特，还有微比特这四家都是比特大陆关联的矿池，两家直接为比特大陆所有，其他两家是利益关联方。这四家加起来的算力占比的确是过大，当时我记得超过60%，严重威胁了比特币网络的安全。

后来比特币矿池也开始出现了去中心化的趋势，这个其实很困难。矿机份额的去中心化，其实是靠技术，谁的矿机好就买谁的。矿池有一个很大的问题就是，谁有钱谁就可以让自己的矿池做得份额最大，因为我只要补贴就可以了，这个显然门槛比技术要低得多。

很多交易所还有大矿机商他们都有能力对矿池的手续费进行非常大额的补贴，在这种情况下，去中心化其实很困难。王立 | 贝宝金融 联合创始人：过去四年这个周期对比特币和加密货币发展是影响比较大的一个阶段。2017年的一波上涨，让比特币进入了更多人的视野（相对13年那波），我们看到了更多的造富神话，看到了主权政府的介入，比如各国在法定数字货币上的行动明显提速了；

看到了像Facebook这样国际大互联网巨头的进入，出现了Libra这样由互联网巨头推动的数字货币；也见证了比特币交易市场基础设施的快速发展和完善，像期权、期货等这些比特币衍生品市场在短短几年里发展这么快。这些发展可能也让所有人都开始接受一个事实，比特币是杀不死的了。

仇杨涛 | 主持人：那关于这四年，您觉得哪些变了，哪些没有变?

Johnny Lyu | 库币 联合创始人&CEO：我觉得这四年间没变的是这个行业未来的发展潜力，以及大家对加密货币的信仰和热忱。这四年来，内外部环境都在发生巨变，从外部来说现在越来越多的人正在改变对加密货币的看法和偏见，主流世界逐渐开始接受比特币等新型的加密资产。

而从内部来说，区块链技术正在不断的进步，从比特币到以太坊再到EOS等公链项目，从PoW到PoS再到DPOS等等，行业中出现了越来越多促进区块链技术落地的项目，这是好事，因为只有百花齐放的市场才能让行业迅速发展。变了的，是这个行业的基础越来越坚实。

孙泽宇 | 创世资本 创始合伙人：回顾最近四年，投资策略，从开始的发散与开放，演变到现在的偏向于稳定与收敛。另外在投资方向上，因为市场与政策的认可度高了，方向更加全面。

比如说在最开始可能关注的主链项目更多一些，现在随着政策导向、政府或者大公司引导的区块链生态项目，更多会关注类似央行数字货币或者Libra的这种。行业的宽度也扩宽了，我们可以做的也会更多了。比如前阵子的链改，区块链落地应用的突破，以及DCEP的发行与应用之后的相应的配套设施等。

仇杨涛 | 主持人：根据毕马威报告，2019年全球金融科技投资金额达1357亿美元，涉及2693次交易，其中区块链和加密货币领域投资交易479笔，投资金额为47亿美元，虽然该行业投资交易从2018年高位(投资交易678笔，投资金额63亿美元)大幅下降，但投资规模依然可观。大型公司和政府开始采取行动。这对于你们来说，这有什么意义？

孙泽宇 | 创世资本 创始合伙人：意义还是很大的，18年的高位，其实资金组成是鱼龙混杂的，当时是各种ICO项目兴起，但是在这里面很多是空气项目，不具备实用价值与，而现在的资金组成更加理性与稳定，潮水退去，当初的投资资金被洗去之后更有利于行业的发展。同时，对于我们的来说，也推动了自身的审核标准。

仇杨涛 | 主持人：比特币减半是否会一定程度上，直接或间接影响到加密资产借贷生意？

王立 | 贝宝金融 联合创始人：比特币减半最直接的影响是每个区块的产量减少，也就是新增比特币的供应量下降，所以对矿工、矿业产业链和相关投资者的影响比较大。

这个变化也会间接影响到交易市场，所以币价也会起伏波动，前两次经验是减半之后会有一轮牛市。加密资产借贷业务需求有一部分是来自矿工、矿业相关投资者，比如矿工贷款作为流动资产补充，扩大再生产投入等等，所以减半带来的这一部分变化会对我们业务有一定影响。

这是一种有利的影响，因为矿工会越来越需要利用金融工具进行现金流和风险管理，避免因为币价大幅波动造成损失，或者卖币卖不到好的价格，而这些金融产品和策略的设计恰恰是我们的长处。

仇杨涛 | 主持人：比特币主导着整个加密货币市场的发展。从一定意义上来讲，比特币代表着加密数字货币行业。展望下一个四年，你有哪些期待或担忧？以及希望在这个减半节点，希望朱总能从矿业的角度来统领讲一下接下来的发展机会。

朱砝 | 币印矿池 联合创始人：从矿业的角度，总的来说，期待比特币挖矿和PoW机制为更多受众所接受。

期待更多的人去关注持有比特币，这样对比特币的价格或者行业的发展水平，都会得到一个前所未有的突破。我们也看到过去4年，其实正是在走这样一个过程。上一轮牛市是首次有圈外资金和互联网金融领域的主流机构参与，这波进来的机构的规模专业水平都是上一轮无法比拟的。这波其实我比较担心比特币具备更大的价格体量之后，可能在有的地区，面对的不是来自于主流力量的合作，而是主流力量的干扰。目前来讲比特币已经足够安全到大家都不能去影响到它，可能未来四年中，会有一个小的阶段，有的国家能够干预到比特币网络，这个可能是最后一次比特币网络受到干预。

突破这一关之后，比特币应该会进入到一个更强的隐私性、更强匿名性的阶段。

仇杨涛 | 主持人：交易平台是行业的中心，不过这个行业已经走向整合和向巨头靠拢的时代。KuCoin 是这个行业的老牌交易平台了。随着比特币减半打开新的发展周期，你们有哪些策略、产品上的规划和准备？

Johnny Lyu | 库币 联合创始人&CEO：竞争是加速行业走向成熟的助推器，要在竞争中胜出就要不断完善自己的产品，用心去解决用户的问题。作为“基建狂魔”，我们未来的重点还是去完善数字货币行业的基础建设，为用户提供更稳定、更流畅、更安全的交易产品和体验。

首先，提高币种流动性仍是我们未来的重点，目前在CMC上我们的整体流动性排名全球前十，在主流币种流动性上更佳，如我们BTC/USDT交易对的价差始终保持在0.1 USDT，流动性仅次于OK排名全球第二，超越了币安、火币等。

另外持续扩展法币通道也是我们努力的方向，目前库币已支持美元、欧元、澳元等22种法币通道，未来我们计划能支持超过100种的法币币种，让全球更多地区的用户可以更便捷地使用库币的服务。

仇杨涛 | 主持人：您觉得比特币减半给交易平台的发展有哪些间接影响？

Johnny Lyu | 库币 联合创始人&CEO：对于交易平台而言，这意味着将有新的流量入场，我们需要做好准备去迎接他们。从另一种角度来讲，我们更应该主动地去扫清他们入场的障碍。通过不断打磨技术和产品，持续优化用户体验，从而为用户提供更安全、更透明、更公平的交易环境，更流畅和易上手的交易体验等等。

另外比特币减半期间，相比平常大概率会引起币价比较剧烈的波动，极端行情出现的概率会增大，因此交易平台应该随时做好应对极端行情的准备。

仇杨涛 | 主持人：加密行业正在变得统一和成熟。根据普华永道的一份报道，2019年，行业里超过一半的并购活动是由加密货币玩家推动的，行业里多达90%的并购交易是“战略性的”。你们如何理解这种现象和趋势？

孙泽宇 | 创世资本 创始合伙人：并购的出现说明了加密行业经过10多年的发展，已经慢慢变得成熟，有了专业的金融玩法和规则融入到了这个行业当中。玩家/散户的参与，也说明有更多的个人投资人认可了这个行业，拿出真金白银来参与行业的建设。

对于所有行业来说，早期的投资、并购大多数肯定都是“战略性的”，一些人的战略投资会成为试错成本，但我相信这个行业终究会出现像Google一样伟大的公司。

仇杨涛 | 主持人：如果以四年划周期，创世资本有什么规划？

孙泽宇 | 创世资本 创始合伙人：希望能够成为全球区块链爱好者的桥梁，同时帮助有野心的创业者改变世界。创世资本刚刚成立时，正是币圈最火爆的时期。当时有很多有创意的项目出现，创世资本很好地帮助了一些项目的发展，对于能参与到这段历史，我们感到很兴奋，算是一定程度推动了币圈一级市场的发展。

3年后的今天，很多项目因为种种问题都离开了币圈，这对某个项目或者他们的投资人来说肯定是损失，但整个行业需要这种阵痛，以换取未来更好更健康的发展。我们深信未来一段时间，经历过底部的震荡，还会重新涌现出一批更优秀的创业者和项目出来，期待在未来与他们合作。

仇杨涛 | 主持人：比特币主导着整个加密货币市场的发展。从一定意义上来讲，比特币代表着加密数字货币行业。展望下一个四年，你有哪些期待或担忧？

Johnny Lyu | 库币 联合创始人&CEO：减半后短期来看，随着阶段性的利好释放，行业可能会进入一个基本面匮乏的阶段，对于加密资产来说，可能意味着一轮阶段性的低谷期。但逆势中往往能成长出伟大的公司。

美国大萧条期间，专利申请量较往年大幅减少，但杜邦公司在美国大萧条期间逆势加强研发投入，率先发明了合成橡胶，顺利度过低谷期逆势成长为伟大的公司；2008年金融危机期间，Airbed and Breakfast抓住萧条期的痛点需求应运而生，以气垫床出租和早餐为卖点快速占领市场，成长为如今的Airbnb。

在加密资产行业的低谷期，可以深入挖掘行业的机会。

长期来看，比特币虽然经历了10多年的发展，但在整个行业中比特币的市值仍然占了60%以上，其实一家独大的局面对整个行业的发展是不健康的。所以从这个角度来讲，我还是希望在下一个四年能看到行业涌现更多能和实体经济结合的项目，能更多地应用到实体行业，真正推动实体经济的发展。

行业虽然在不断的成熟，但是各国监管并不够完善，有些国家甚至迟迟没有落地，所以就导致行业中偶尔就会出现一些“黑天鹅”事件，或多或少阻碍了行业发展，这也是我目前所担忧的。

孙泽宇 | 创世资本 创始合伙人：期待的话，技术上的突破与市值的增加是我比较期待的，比特币现在的市值还不足以支撑起避险资产的愿景，目前的资金体量还比较小，资金的流入与流出都会造成比较大的波动。

目前比特币的市值跟传统避险资金黄金等还有几十倍的差距，但同时也说明了比特币未来发展前景的可观性。担忧的话，我觉得没有什么担忧的，毕竟十多年都已经走过来了，短期可能会有风险，长期来看也都不算什么。王立 | 贝宝金融 联合创始人：相比担忧。我更多的是期待。没有任何其他东西比比特币更稳固和反脆弱。可能担忧更多的是和平与战争，秩序与混乱的切换可能发生在未来四年，这种切换带来的挑战和机会中，加密货币会以什么形式参与进去。总而言之对于比特币，我非常乐观。