DEFI速递 | 代币解锁在即，HEGIC期权模式能走多远？

文 | 火星投研梅宁航

DeFi赛道愈发火热，今天重点关注期权选手HEGIC，流动性至上的运营模式，只分为看涨和看跌两种玩法，号称用技术手段去减少普通人参与期权的难度。

HEGIC是个新鲜事物，成立于2020年2月，距今不到一年时间，活跃用户数2000人左右，可谓是体量小巧，当前总锁仓量只有4800万美元，历史最高点出现在今年1月7号，达到了1亿美元以上，不过从此之后就一路下滑。

HEGIC在开发上线初期保持匿名模式，名为Molly Wintermute，目前有该用户名称的推特账户，但不清楚其具体身份。

项目简介

这是一个基于以太坊的链上期权交易协议，其核心玩法极其简单，你可以选择两个身份，一个是期权买方，通过看涨和看跌来进行期权交易；另一个身份是流动性提供者LP，通过出售期权来获取溢价和手续费。

HEGIC最大的特点是流动性至上的运作模式，在2020年更新到V888 beta版本后，分为WBTC和ETH两个双向性流动池，并且需要注意，在这两个池中，可以同时出售看涨和看跌期权，以期能够对冲风险。

目前的HEGIC宣称运营模式是完全匿名的，唯一的收入来源是买家购买期权过程中的手续费，暂时还不需要KYN登记，同时为了鼓励Holder活跃度，开发者还会把手续费全额分配给参与者，以期最终达到完全的去中心化模式。

运作模式

买家可以购买HEGIC代币，并激活流动池，此时LP会获得相关流动性奖励，期间交易的手续费会分配给LP。

活跃的流动池会按照不同的规模结算费用，激活10个流动池，每个参与者分配10%奖励，100个，分配1%，1000个，分配0.1%。

如果想参与结算费用的分成，那么首先要购买888,000HEGIC代币，并将其锁定至少7天，随后可以售出。

如果是买家，可以组合配置涨跌期权，比如说如果 ETH 的价格上涨，卖出看跌期权所得的溢价可以弥补现金看涨期权的潜在损失。如果 ETH 的价格下跌，出售看涨期权的溢价可以弥补现金看跌期权的潜在损失。

目前交易数量为157笔，在目前DeFi概念仍旧火热的当下，市场情绪基本看涨，WBTC期权中89.2%看涨，ETH更为夸张98.8%看涨。不过应该注意风险，2020年HEGIC的智能合约遭受过黑客攻击，损失大约4万美元，虽然最后由开发者补偿，但仍旧要注意其安全风险。

代币解锁在即

今年尤其应该关注其解锁代币计划，HEGIC的代币总发行数为3012,009,888 HEGIC，首期推出于2020年9月9日，具体分配模式如下：

• 流动资金挖掘与利用奖励。1,204,809,000 HEGIC(占比40%)

• 奖励分配：80%分配给LP，20%分配给hodler

• HEGIC代币奖励：963,847,200（80%）/240,961,800（20%）。

• HEGIC奖励解锁。交易量突破1亿或者在2021年11月11日解锁，解锁后流动性挖掘奖励仍会持续。

• 分配机制。每周根据向WBTC和ETH池提供的流动性/WBTC和ETH活跃期权规模按比例分配。

不过需要注意的是，HEGIC代币目前流通市值只有1亿美元，流通率只有10.17%，流通量为306,277,237。

而且其主要竞品为2019年成立的Opyn，升级到V2版本的Opyn已经在提供点差和组合等非常复杂的组合，目前Opyn V1版本的锁仓量为384万美元，V2版本锁仓量为从2020年12月29号上线初期的1百万锁仓量飙升到今天的658万锁仓量。

至于HEGIC能否在和Opyn竞争中胜出，还需要看市场的进一步反应。