火星一线 | DeFi进入尾声？它出现的意义是什么？

文 | FOX

从YAM崩盘到Sushi下跌，就有人说DeFi进入了尾声。不过在UniSwap发币后，DeFi又迎来了上涨。尤其Uni还曾冲到了8元附近。但好景不长，最近DeFi龙头YFI都开始下跌了，UNI也从最高8元回到了4元附近，DeFi难道真的要结束了么？

01.

中国人常说一个词叫盖棺定论，我们暂且不管DeFi是否真的能结束，尝试聊聊DeFi给这波区块链行情带来的意义。

DeFi最核心的部分应该是流动性挖矿，也就是说DeFi应该是致力于为加密参与者提供借入和借出数字资产以及赚取其所持利息的方式。

这和传统金融中银行的功能很像，只不过这些流动性挖矿的项目除了给利息，还会额外给币。也就是说无论你是出借者，还是资金借入者。不但可以从平台中获得资产利息，额外还能再获得平台的币，这就是DeFi和传统金融机构的区别，也是最根本的部分。

02.

我觉得DeFi的诞生标志着区块链进入了一个新的阶段，这个阶段叫“价值储存”阶段。这和2017年ICO爆发时可以看作是两个时代了。ICO爆发，大家都在做各种链，这个时代应该叫“价值认可”的时代，也就是说我做了项目发了币，我要让社区认可我的币是值钱的。

所以在2017年-2018年时，我们经常会产生疑问。这个币有价值么？会不会归零？这些疑问其实也包括的比特币和以太坊。也就是说，在那个时代就连比特币价值都未产生共识，都还是有一部分人在质疑比特币是否值钱的问题。

DeFi的出现后，最大意义就是完成了，比特币是否值钱到比特币能否赚钱的转变。在这个转变中一部分人已经对比特币和以太坊的价值达成了共识，这就意味着在DeFi后其实基本不用担心比特币和以太坊归零的问题，只需要考虑它们能产生多少收益的问题了。

其实还有一点，就是比特币虽说有“51%攻击”的概念。但比特币巨鲸依然会对比特币价格带来影响，当DeFi出现后，这些巨鲸一部分比特币被锁在DeFi项目内，这将对比特币稳定币价起到一定的作用。

所以我说这是一个价值的进步。

03.

再说说发币问题，就像上面说的那样。去银行存钱或贷款，银行会给我股票是不是很奇怪。

其实在币圈，这种事情并不奇怪，因为这是币圈独特的拉新手法。就像银行需要做广告，需要用积分兑换奖品一样，币圈省去了银行的营销费用，取而代替的就是发币。最典型的案例就是UniSwap不发币时，被SushiSwap带走70%的资金。游戏规则是这样，你不做的话，就会被别的项目钻空子。

所以发币这件事本身在币圈并不奇怪，而且相比银行的营销成本而言，DeFi项目发币可能还更便宜。

04.

由于DeFi的出现，资金池的出现。区块链金融才能开始想象链条后面的交易所杠杆，融资理财，去中心化保险，甚至衍生品投资、艺术品投资等等。可以说DeFi的出现，直接刺激了区块链金融链条的快速成长，让区块链价值有了翻倍增长的可能。

至于说DeFi和The DAO是否相像的问题，其实上面我们已经讲过了。出现The DAO概念是正式区块链世界“价值认可”的阶段，所以才会用众筹币的方式去购买实物。目的就是为了完成价值共识的过程，DeFi和The DAO并不是一个时代的产物，所以它俩并没有相像之处。

还有人说DeFi是旁氏骗局，我觉得要说DeFi本身并不是旁氏骗局。毕竟旁氏骗局是建立在接盘的基础上，DeFi本身概念是价值储存，且数字货币的借入与借出确实能产生收益，所以不存在旁氏骗局的基础。

DeFi项目里是有旁氏骗局的，这主要是个别项目本身立项问题。就像SushiSwap本身并没有建立起收益链条，仅靠复制代码和发币的话，最后就是空壳项目而已，所以这个项目也就是旁氏骗局了。

不过无论显示世界还是数字世界，做金融都要讲信用。毕竟是钱的问题，DeFi也是如此，只要不讲信用，就无法再做金融类项目，这是最根本的原则。看看Sushi，看看YAM，其实都是如此。