加密货币托管之风渐起，扶桑投屯们何以抢占先机

前段时间，有媒体报道指出，专注于为家族办公室提供服务的扶桑投屯有限公司正计划在香港推出加密货币托管服务。看到这条新闻的关注者们或许都将目光聚焦在了“香港”、“加密货币托管”两大关键词上。

加密货币公司扎堆赴港，扶桑投屯推加密货币托管服务

从前段时间的新闻报道中可知，最近有不少区块链企业扎堆赴港上市：来自矿机领域的三剑客——比特大陆、嘉楠耘智、亿邦国际已经全部在香港交易所提交或准备提交上市申请，而这一消息刚刚沉淀不久，又现扶桑投屯计划在香港推出加密货币托管服务的新闻。

根据公司首席执行官Henry Chong的说法，托管服务Fusang Vault将为客户保管数字资产并定期进行审计，并且服务计划将于今年第四季度推出。

Chong认为，客户对加密资产托管服务的需求日益增加，就像投资者对传统金融中托管银行服务需求一样：“数字资产类似于不记名债券，即持有证券的人被认为是所有者，并且没有证券所有权的登记注册信息。因此，我们安全保管数字资产的方式至关重要。”

扶桑公司的首席执行官补充说，该公司已经在没有详细说明 Fusang Vault 特点的情况下，与保险公司进行了合作，以保护客户的数字资产。根据其网站上的说明，扶桑投屯有限公司受新加坡金融管理局的监管，并由香港证券及期货事务监察委员会发牌。

其实，早在七月初时，世界最大加密货币交易所之一的Coinbase就已推出了面向机构客户的加密托管解决方案。扶桑投屯的举动也被认为是更多机构投资者们进入市场的重要标志。

加密货币托管服务悄然兴起，能否PK传统证券托管？

传统证券托管似乎与加密货币托管的概念相对应。我们首先看看两者的基本概念：欧洲中央银行曾于2007年发布了一份名为《证券托管业》的报告，在该报告中指出，托管的核心在于代第三方持有和管理证券，源于纸质证券时代具有天然的保管优势。如今，在多级托管结构下，各类中介结构都可提供托管服务，这些中介包括经济商、商业银行、投资银行。并且，在无纸化证券时代，托管机构保管纸质证券的功能被弱化了，但其他的功能依旧存在。在国际范围内，普遍认为证券托管包括客户持有证券，即对客户证券的保管；维护客户的账户；为客户管理证券并提供资产服务在内的三个特征。且国外的证券托管服务框架要比中国的框架更为清晰。

而加密货币托管业务则是近几年随着加密货币行业兴起而兴起的全新领域，目前尚未有监管部门或者相关企业为此做确切的定义，因此，加密货币托管业务的相关事宜，恐怕只能参考传统证券托管业务。但需要注意的是，因为监管政策的影响，国内与加密货币托管相关的业务几乎凤毛麟角，目前的加密货币托管机构主要分布在海外。

DApplabs&DApp Fund何进针对该问题接受了金色财经的独家专访，何进认为：“加密货币托管服务的诞生，说明加密货币市场正日益兴起，各种加密货币已经越来越多的进入投资者的视野，尤其在当前，全球资产配置正面临新的挑战，加密货币也会成为一个较好的方向。一般来说，托管服务更多面向高净值用户，但也不排除一部分机构用户。”

如此看来，全球资产配置或将随着加密货币行业的崛起而迎来新一轮洗牌，托管业务也将成为新一轮洗牌的突破口。短时间内将传统证券托管拉下主位还不太可能，但随着大机构进场、普通投资者兴趣大增，加密货币托管从传统金融中分一杯羹或也将成为大势所趋。

巨头竞相跑步进场加密货币托管业务，进场者意欲何为？

现在的加密货币托管业务风口与此前的ICO众筹有点像，只不过，一个企业是否要增加托管业务是需要经过深思熟虑的，而不是如ICO般一窝蜂的ALL IN。但最近，不仅仅是扶桑投屯进军该领域，还有不少企业的动作也值得我们关注。

据CCN援引福布斯的报道，金融服务巨头、托管服务提供商Northern Trust为了迎合机构投资者、公司和高净值个人投资者，已开始向加密货币对冲基金开放部分服务，同时还探索如何将区块链技术整合到其私募股权部门。据其网站称，北方信托基金拥有约10.7万亿美元的托管和管理资产。

今年7月初，加密交易所和钱包提供商Coinbase宣布，将推出面向机构投资者的数字资产托管解决方案。他们的托管服务将通过符合SEC要求的独立经纪自营商、电子交易清算进行担保。而此前，Coinbase已经为客户提供了价值200亿美元的加密货币。

今年3月，Grayscale Investment宣布推出了四种新投资产品，其中包括：比特币现金投资信托、以太坊投资信托、莱特币投资信托和瑞波币投资信托。且其董事总经理Michael Sonnenshein表示：今年Grayscale将推出更多产品。

2017年11月，有报道指出，新韩银行准备面向哪些受邀试验银行债券及加密货币存款服务的客户推出托管业务。为了吸引客户，新韩银行在业务发展的最初阶段提出了免除初期存储手续费、只在体现时收取很少的费用的优惠政策。且有观点认为：对于那些不想保管私钥，但担心会弄丢或记错私钥的用户们可以选择新韩银行的托管业务，且也有人认为，拥有一家大型金融机构作为后盾的加密货币托管服务也是安全的。

跑步进场加密货币信托领域的机构远不止上述提及的公司，更多的公司也还徘徊在进场前夜的路上。于是，我们不禁要问，为何有那么多来自各分支领域的企业进场加密货币信托行业？

何进对金色财经说：“目前的传统资产管理行业正面临全新洗牌和巨大监管压力的挑战，大家都在寻找出路，而加密货币市场至少是在目前看来的一条可以触达且较为明确的发展通路。加密货币领域本身的交易所或者机构，当然更了解和熟悉行业本身，在达到一定规模之后，寻求托管方式是必然的选择”。

确实，当传统的股票与黄金、证券等投资方式无法满足现代人的投资需求，且太多因为加密货币行业而一夜暴富的神话使投资者们被洗脑的时候，加密货币信托业务或许会成为下一个热度较高的拓展方向。加之更多的监管机构尚未在该领域有明确的要求，因此，这块还未完全开发的空间将成为下一个群雄争夺的战场。

跟风还是布局需求？ 扶桑投屯们的举动如何引导市场走向

当我们看见更多的企业投身该领域时，后进场者们往往有跟风的嫌疑。但何进认为：“我觉得根本谈不上跟风，这个动作是必然发生的，即使本次不是扶桑投屯有了新举措，也一定会有其他家，不过是时间问题而已。当然，扶桑的本身能力如何，这就要市场去评价了。”

何进也部分赞同“托管解决方案的落地是更多机构投资者进入市场的标志”这一观点：“总体而言，机构投资者进入后，其诉求与散户不同，更多的需要寻求风险的规避途径，托管业务就是如此”。

很久以来，加密货币领域的各种机构、项目一旦提出具有先进属性的观点就会马上被秒抄，前段时间的交易所们竞相推出的激励机制就是最好的明证。可见，一方面，跟风由来已久，另一方面，越来越多的从业者希望能成为行业浪潮的引领者。

前摩根大通资产管理执行理事Hontao Qiao在接受金色财经深度合作媒体Cointime采访时说：“目前，正有越来越多的公司希望能在加密货币托管解决方案的问题上有所行动，这种新型的资产类别还没有明确的定论。目前正有两种解决方案，一种是由传统大型金融机构提供受监管的托管解决方案，另一种是通过智能合约让人们将资产存储在自己的钱包中并提供相关的服务。现在很多大国的巨头公司都希望从监管层面上取得有关加密货币托管的解决方案，因为一旦监管层面打通，他们就将能够立即获得一个新的大型商业模式，所以从商业模式上来看其所需的额外成本非常小。而另一方面，一些小的初创企业希望通过智能合约等提供多中心化的解决方案，不需要进行托管业务，通过智能合约就可以直接通过用户钱包向交易所进行交易。我身边也有很多朋友在纽约做信托，他们也在开发加密货币信托方面的解决方案，传统金融行业的人们已经看到了这个全新的需求和机会，所以我认为越来越多的人在向着同一个方向走是很自然的反应，不能说是跟风之举。”

托管并非是加密货币领域的首创，而是从传统证券领域借鉴而来，且不少大机构本身就做过或正在做托管业务，因此，在有一定跟风嫌疑的同时，企业们布局加密货币托管也是迟早的事情。

同时，加密货币的投资者们相对传统市场投资者而言，普遍更为年轻，或许每日循规蹈矩的交易使他们厌倦，但杠杆交易、合约交易等又容易带来更大的交易风险。在这样的矛盾下，加密货币托管似乎可以成为降低风险的不错选择。扶桑投屯首席执行官Henry Chong曾指出：公司已经与保险公司进行了合作，以保护客户的数字资产。

后续，市场上将会出现更多的“扶桑投屯”，加密货币领域的投资方式、投资产品等向着传统金融方向靠拢或许也将成为必然的发展趋势。愈发活跃的资本市场正在为试图通过标新立异的举动重获生机的老牌投资机构提供创造更多可能的土壤，不得不说，不仅仅是区块链从业者们，传统领域的奋进者也正因为这场悄无声息的资本争夺战被不断激发着更多的潜能。

来源：金色财经