200倍杠杆交易致命诱惑，爆仓瞬间赔进全部身家

人言道“币圈一天，人间一年”，在杠杆交易里，这句话应该改为“币圈一秒，人间一年”，因为杠杆会将收益与风险放大百倍。由于在某交易所用了高杠杆交易，“一只羊”（网名）赔进了近二十年的积蓄。“我看好美国SEC关于ETF的审核，做多比特币，谁知道它放量突破后来了个直线回调”，“一只羊”对笔者说，“几秒钟的功夫我就爆仓了，100多万可是我全部身家啊”。

杠杆交易双刃剑

杠杆交易，即可将自己的本金作为保证金，向平台借贷，以扩大交易资金，从而扩大收益或亏损。比如3倍杠杆，如果你有10个BTC，就可以从交易平台借20个BTC，用30个BTC进行交易，从而使收益或亏损增大3倍。

杠杆交易在股票、外汇、黄金等传统金融市场较为常见，从去年开始在加密货币交易市场中也开始出现。与之不同的是，在高度追踪收益的加密货币市场，很多交易所设定的杠杆倍率通常很高，甚至有200倍的超高杠杆。

相比股票等成熟的市场，加密货币市场的市场波动要大的多，特别是全天24小时不休市，并且缺乏健全的监管机制，庄家操盘、合约漏洞、机器人故障的情况更容易发生，可能一觉醒来就会发现已被爆仓，倾家荡产。这样的结果并不是没有发生过，今年某知名交易平台就出现多名用户莫名其妙被爆仓的情况。

传统股票交易所一般提供的杠杆交易的备受并不高，超过10倍的都少。但是在疯狂的加密货币市场，不仅杠杆甚至可以高到夸张的200倍，甚至有些交易所最低的杠杆是10倍、20倍。

在风险面前，有些人更乐意看到好的一面。比如就按最低的10倍杠杆来说。在加密货币市场中一夜价格波动10%并不少见。如果是涨10%还好，直接可以获得1倍的收益。但如果是跌了10%，那么亏损也会扩大10倍，直接血本无归。

想一想如果是200倍杠杆，只要下跌0.5%投资者就已经赔个精光。而要知道下跌0.5%无论是熊市还是牛市，任何时段在几秒钟之内就都有可能发生。如果瞬间的跌幅比0.5%再大一些，投资者就可能负债累累。很多投资人抱着“赌一把”的心态加了高杠杆进入市场，但是要知道，如果投资人自己不懂做资金管理和风险管理，即便在前期侥幸碰运气获得了盈利，也往往会因为一两次不当交易倾家荡产。而在市场中，本来就没有长胜将军！文章一开始“一只羊”的遭遇即是如此，虽然有重大的利好消息，但在7月19日凌晨比特币价格却突然回调，“一只羊”因此丢掉了他的全部身家。

多因素加剧风险

疯狂把杠杆加到100倍、200倍的也许是少数。但即便某些交易所最低的10倍杠杆，风险也非常高，除去杠杆自身的风险外，加密货币市场与交易所自身的诸多不可控因素，也会成为风险要素。

交易所都会有一定的保险措施，比如跌幅快要超出投资者的保障金金额，平台会强制平仓，防止亏损进一步扩大。但这套机制也只是在正常状况下发挥效率，庄家砸盘、系统故障、服务器宕机等不可控因素都会使之失去作用。

由于庄家操盘等原因出现断崖式暴跌的情况偶有发生，正如7月20日加密货币ARP在连续八天上涨8天之后，晚间20点一瞬间价格断崖式的暴跌80%，这种情况下系统根本来不及平仓，如果是杠杆交易必然会直接被爆仓。

还有一种情况是交易所本身出了问题，比如宕机，由于某些原因停止某些币种交易。此外，币币交易、杠杆交易一般都使用了机器人系统，但是即便是大型交易所的机器人也并非滴水不漏，金色财经也曾披露过因为机器人故障、API漏洞造成的黑客攻击或异常交易，导致交易交易中断。此时如果价格持续下跌，很可能出现想卖却不能卖的情况，加大杠杆交易的风险。

小交易所挖的“坑”

不知道大家有没有发现，知名大型交易所提供的杠杆交易的倍率通常不太高，有些最高只提供3倍杠杆，还有些甚至无杠杆交易功能。相反，超高倍率的杠杆交易往往出现在小型数字资产交易所中，用超高的“收益”来吸引用户。

前面我们已经详细的谈到高倍率杠杆交易面临的巨大风险，但由此实现财富只有也并非不可能。通过200倍杠杆真的有可能1枚BTC变为200枚，但还有一种风险不容忽视，那就是交易所本身就是一个骗局。

目前全球已经有超过一万家数字资产交易所，其中绝大部分是不知名的小型交易所，他们有些本身资本实力比较差，一次提取上百枚BTC的需求可能根本就没有能力满足。还有些可能压根儿就是没有信用的黑交易所，随时可能上演“黑客盗窃叫苦”的好戏，甚至直接卷款跑路。

最需要战胜的是贪婪

最大的风险来自于人性的贪欲，比如很多人都无法抛弃对“沉没成本”的眷恋。人们往往会有这样一种心理，比如在公交车站等车，我有2个选择，公交A可以直达家门口，公交B下车后我还要走一段路，无疑我更愿意乘坐公交A。但是，我等公交A很长时间都没有来，而B第3辆都已经到站。我是继续不知道花多少时间去等A，还是干脆坐B，或许能更早一些到家？最终，我有很大的几率选择继续等A，因为我放弃不了已经付出的沉默成本。

玩杠杆交易也是如此，反正我都已经赔了很多，再多投入一点怕什么？那么高的收益倍率有可能一下子就回本，但如果放弃了赔掉的再也回不来。

回到10倍这个算低的杠杆交易上。比如现在比特币价格已经涨到5万元人民币，而某投资者非常看好比特币认为会继续上涨到10万元一枚的价格，于是投了10个BTC作为保证金，10倍杠杆做多比特币。

排除有大户砸盘等瞬间跌幅超过10%直接爆仓的意外。按正常市场的波动中一天内跌1%的跌幅，在10倍杠杆下就相当于跌去10%。未来如果跌幅更大，投资人就会被强制平仓。这时由于对沉默成本的眷恋，投资人可能会选择追加保证金，这样才能避免前期投入的10个BTC就会全部化为乌有，但就算 BTC的价格1个月后真的可以涨到10万元一枚，由于市场波动是常态，投资者很有可能在价格回落时无法持续增加保证金，而无法撑到价格回升的那一刻。

最终的结果想必大家也能预见到，如果投资人没有风险管理意识和能力，杠杆交易会如同黑洞一样吸纳本金，最后可能要去借钱，甚至要卖车子买房子，极端情况下会另投资者家破人亡。

所有市场交易，都是贪婪与恐惧的博弈，在高杠杆面前，还是少些贪婪多些恐惧。