2022年03月21日
作者：Web3er Liu，CatcherVC
如果说金融市场是人类行为模式的迭代史，那么互联网与Web3便是系统扩容与安全优化的编年史。从1969年投入运行的互联网鼻祖ARPANET，到2021年因NFT狂潮而陷入拥堵的以太坊体系，分布式网络的进化时刻围绕着速度和安全这两大核心。如今，整个Layer2及新公链赛道几乎彻底成为了关于手续费的科技叙事。
自2021年初至今，伴随着整个Crypto世界的井喷式发展，以太坊链上24小时内交易笔数始终高居100万次之上，手续费均值一度冲高至50美元，而在去年“5.19”事件及NFT抢购潮的高峰时段，单笔交易的手续费甚至动辄数百美元，近乎夸张的交易成本直接将无数用户拒之于高墙外。
（图源：The Block）
（图源：Etherscan）
针对其居高不下的手续费，三箭资本创始人Su Zhu直言：“以太坊已经放弃了用户，新来者已经用不起这条公链”，而整个区块链行业则针对这条拥堵不堪的“贵族链”展开了针锋相对的论战。
如同16世纪的基督教世界一般，KOL们旗帜鲜明的分立为“新公链”和“ETH 2.0及Layer2”拥护者两大关键流派。就在新公链Solana和Avalanche因“公链之争”而攀上高峰的同时，多个Layer2网络正蓄势待发。随着Arbitrum、Optimism和zkSync在去年相继上线，Layer2生态逐步进入发展快车道，近半年以来Layer2总锁仓资金量TVL增幅超过了600%，目前已达60亿美元。另根据ETHTPS.info等多方数据源估算，3月15日当天Layer2网络处理的交易事件约15万笔，ETH主网为120万笔，整个Layer2的交易数量已超过ETH主网的12%。
从TVL规模、发展势头等角度来看，Arbitrum、Optimism、Metis和zkSync目前是Layer2网络中最具竞争力的四大智能合约平台。
（Layer2总锁仓量 图源：L2BEAT ）
（ETH主网与Layer2网络TPS对比 图源：ETHTPS.info）
考虑到整个Layer2的用户规模远低于以太坊主网，Layer2比Layer1具备更强的用户活跃性。由于目前Layer2网络的部分指标不易查询，为此CatcherVC采用“单日交易笔数/独立地址数”（用户日均交易次数）和“TVL/独立地址数”（用户平均锁仓）来简单衡量网络活跃性。通过对Dune Analytics和L2Beat及L2Fees等网站提供的数据进行整理，CatcherVC得到如下图表：
（该图表仅截取3月15日当天数据 图源：CatcherVC）
不难看出，以Optimism和Arbitrum、Metis等为代表的Layer2网络活跃度远高于ETH主网。但目前Layer2生态尚且处在早期，用户规模较小，多数网络的TPS不及以太坊的5%，其网络利用率拥有巨大的增值余地，并在未来具备广阔的想象空间。
以3月17日完成1.5亿美元融资的Optimism为例，该网络的日均TPS达0.35左右，仅为以太坊的2.5%，其近一周内资金净流入约1200万美元，链上资产的总规模约6.3亿美元，TVL超4.5亿美元，在Layer2网络中整体排名第4。目前，Optimism代码库周更新频次稳定在30次以上，日新增合约数量基本在40个以上，被DefiLlama收录的主要协议（包括Uniswap、Curve和Synthetix等）达25个，整体呈现出稳健增长态势。
（图源：Dune Analytics）
若是将“每日交易笔数”和“日活地址数”做比值，可以发现，以太坊主网的日活用户平均约进行2笔交易，而Optimism日活用户平均进行12—16笔交易，后者的日活用户交易频次约为前者的6—8倍。考虑到Optimism内的交易成本可被同一时间段内的活跃用户均摊，随着未来用户规模的增长，Optimism的网络利用率可持续上升，手续费或将进一步下降，活跃用户的交易频率甚至会更高，这对于用户粘性的形成至关重要。
（图源：Dune Analytics）
（图源：Etherscan）
Optimism之外的Layer2明星项目，如Metis展现出了更为巨大的潜力。该项目采用了与Optimism较为接近的架构，且同样采取“Layer2执行交易，Layer1保存交易，验证者可发起挑战”的形式，实质为Optimistic Rollup系列方案中的一个分支，此前仅融资800万美元。
根据数据，Metis近一周内资金净流入约2亿美元，TVL超7.4亿美元，在Layer2网络中整体排名第3。目前，Metis上已有16个协议被DefiLlama收录（包括NetSwap等），该网络的日均TPS仅为0.25左右，不到以太坊的2%，其网络采用率具备比Optimism更大的增长空间。
（图源：L2BEAT）
同时，Metis呈现出了较强的DeFi活跃性。根据DEX SCREENER的统计，Metis生态DEX日均交易量可达3000万美元，基本达到Arbitrum和Optimism的70%至80%，其中Hermes协议占据了Metis上DEX交易量的最大份额。考虑到目前Uniswap和Curve等最主流DeFi协议尚未上线Metis，且该网络用户数量远少于Arbitrum和Optimism（仅为Optimism的20%），Metis的DeFi市场增长空间远比Optimism和Arbitrum更为庞大。此外，Metis官方已宣布将于近期上线NFT跨链桥和IPFS本地存储功能。
（图源：DEX SCREENER）
相较于近期万众瞩目的Optimism和潜力较大的Metis，于去年完成1.2亿美元B轮融资的Layer2龙头项目Arbitrum具备更大的资金体量和更具多样性的生态体系。目前Arbitrum的TVL超30亿美元，占据Layer2网络TVL份额超50%。同时，Arbitrum的日均TPS达0.7，接近以太坊的5%，其生态内有66个协议被Defi Llama收录，包括Uniswap和SushiSwap、Curve、Beefy及Yearn等主要的DeFi协议皆已于该网络内部署。
（图源：The Block）
（图源：Nansen）
在资金净流入方面，Arbitrum的状态并不景气。根据数据，最近一周内Arbitrum网络的资金净流出约5700万美元。而早在今年1月及去年9月，Arbitrum曾因采用的单一Sequencer节点故障而两次宕机，这也使外界对其性能产生质疑。对此，Arbitrum创始人表示未来将引入多Sequencer节点的去中心化形式。
近期，Arbitrum又发布了侧链AnyTrust相关计划，其性能和费用基本对标Polygon之类的侧链，该侧链将其每个区块的状态树根哈希值上传至以太坊Layer1，并在自身节点状态不佳时切换至Rollup模式。AnyTrust将在未来与Arbitrum网络共同运行，并有望在性能和费用上接近Polygon。
（Optimistic Rollup系列方案TVL远高于ZK Rollup 图源：Footprint Analytics）
相比于Optimism、Metis和Arbitrum等典型的Optimistic Rollup项目，Layer2的另一大明星项目ZKSync所处的ZK Rollup赛道尚且落后，由于零知识证明技术本身涉及的理论较为复杂且开发难度大，而ZK项目在EVM兼容性方面又进展缓慢，相较于早已实现EVM兼容的Optimism等OP Rollup，在去年11月完成由a16z领投的5000万美元B轮融资的ZKSync在生态建设、TVL及交易笔数、用户活性等各项数据指标上表现并不抢眼。
根据相关数据，目前ZkSync的TVL超13亿美元，一周内净流入资金约2300万美元。目前ZKSync日均TPS约0.2，其生态内仅ZigZag 1个协议被Defi Llama收录。而据其官网显示，当前已有10个协议上线ZKSync。
（图源：L2BEAT）
虽然当下的ZKSync在数据上并不如Metis等强势OP Rollup亮眼，但其兼容EVM的ZK EVM测试网已经于2月下旬上线，并被行业内KOL普遍看好。由于ZK Rollup可实现比OP Rollup更高的TPS并具备极佳的安全性，随着ZK EVM在未来的正式启用，ZKSync将有机会重新改写Layer2格局。
总体来看，当前的Layer2赛道尚处于相当原始的早期阶段，相比于步入内卷漩涡久矣的公链和DeFi赛道，各大Layer2项目显然具有极大的增长潜力。伴随着ETH 2.0正式迈入进程，正处于“爆发前夜”的Layer2或将在头部VC的扶持下加速发展，定义整个加密行业的新秩序。
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来源：币乎
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