2024年01月17日
原文标题：What Multicoin Is Excited About For 2024
原文作者：MULTICOIN CAPITAL
原文来源：multicoin
编译：Kate, 火星财经
每年年底，我们都会聚在一起讨论我们对未来一年的一些重大变化。这是我们第一次发表这些想法。请随时联系我们中的任何一个人，进一步讨论这些想法。
注意力价值理论
交易所用来交易容易定价的东西——股票、商品、利率等。有一些规范的方法来衡量这些资产(例如，股票的贴现未来现金流的某些函数DCF；每桶的现行汇率边境的石油；愿意支付 1.05 美元（未来可以赎回））。这就是价格发现对于流动市场的意义。
然而，有一类单独的商品，其价格发现完全是围绕注意力发生的。运动鞋、艺术品、体育收藏品、古董家具——这些本质上比股票或商品的流动性更低，它们的价值纯粹来自社会共识，而不是来自DCF模型。
近年来，注意力价值理论已经渗透到传统市场，这在很大程度上得益于互联网。TSLA、GME、AMC、DOGE 和 CryptoKitties 都在这种模式下经历了有意义的价格发现。过去，这些资产的主要定价机制是现金流和出清价格，但现在，主要定价机制来自于它们受到的关注程度。
加密货币在注意力价值理论中扮演着两个重要角色：第一个是快速创造新资产的能力，第二个是交易它们的能力。如果注意力是核心定价因素，那么加密货币所实现的是一个无限的画布，可以发行和交易跟踪注意力的资产。更广泛的“金融化注意力”模式需要加密货币的两个最重要的属性来达到其自然的最终状态：无许可性和可组合性。
1.无许可：任何人都可以发行任何类型的资产
2.可组合性：任何人都可以在任何场所交易这些资产
这个实验的设计空间：
1.增加新资产发行的表面积(即，历史上，创造者代币，预测市场LP头寸，meme币)
2.将发行和交易嵌入到新的场所(例如，像bonkbot或bananagun这样的信通讯机器人，像friend.tech这样的排行榜，游戏内置市场)
3.促进资产持有人之间的协调(例如，从历史上看，汇集资金购买章程副本，为运营商卸载建立无线电足迹)
这在短期内意味着下一个大型交易所将不再像交易所。它看起来就像一个直播平台，创作者和观众可以一起下注，或者是一个群聊平台，朋友和社区可以立即发起众筹活动，筹集数百万美元来建立一个网络状态，或者是一个Stack exchange风格的论坛，在这个论坛上，顶级贡献者不仅会因为平台特定的地位点而获得奖励，还会获得物质上的经济收益。
到2024年，我们将看到企业家们沿着这三种模式进行实验。我们将看到第一个流动性和非流动性资产的“非交易”交易所出现。这些交易所的交易量将在排行榜上攀升，并从华尔街的投注中走出来。
NFT收藏者的社交网络
在2024年，我对可收藏的NFT、更多的人开始收藏、以及收藏家的社交体验感到兴奋。
收藏有着古老的起源，从埃及和中国的君主们收集独特的珍宝，到文艺复兴时期欧洲的奇珍异宝。从本质上讲，博物馆就是由这些私人收藏演变而来的。
从心理上讲，除了投机机会之外，收藏也是一种自我表达的手段。在某些圈子里，收藏变成了身份的象征，将收藏行为与个人身份交织在一起，象征着承诺、专业知识和知识。互联网放大了这种行为，将以前孤立的爱好者联系在一起，并在他们各自的部落中培养了一种新的归属感。
尽管有了这些进步，仍有一些障碍困扰着收集者：
1.与真实性和来源有关的欺诈
2.交易和可兑换性
3.安全、损坏和丢失
4.空间和存储问题
从定义上讲，区块链将上述障碍打破几个数量级，并吸引更多的人来收藏。区块链特别吸引那些已经喜欢收集数字物品的年轻一代，比如Pokemon Go、虚拟运动鞋和游戏中的皮肤。这些收藏品都是驻留在公共区块链上的数字原生收藏品的前身。
即使数字收藏品从私有数据库过渡到公共区块链，收藏家的某些行为也将保持不变：炫耀他们的收藏品，轻松交换收藏品，发现，连接和与部落互动的愿望。这些行为将为基于所有权图表的社交体验的兴起奠定基础。
新兴市场的稳定币汇款
在Bitspark实习后，我掉进了加密货币的兔子洞。Bitspark是最早使用比特币作为汇款渠道的公司之一，主要在东南亚和非洲。加密货币驱动的跨境支付是我发现加密货币以来最兴奋的用例之一。
在一些低收入国家，汇款业是国内生产总值的最大推动力之一，也是许多经济体能够维持的基础：
从历史上看，汇款的挑战是成本高，只有极少数法定货币可以在其原产国以外兑换和交易(例如美元、欧元、日元、英镑)，这使得许多汇款通道缓慢且难以进入。根据世界银行的数据，汇款的平均成本约为6.2%，但对于长尾异国走廊，这种差异直观地大幅增加。例如，从南非汇款到中国的成本超过25%(!)。
在这种背景下，我对1)面向消费者的汇款应用程序和2)面向实体汇款运营商(MTO)的B2B SaaS公司(特别是在传统上无法进入和/或昂贵的走廊中使用稳定币的MTO)在2024年出现的机会感到兴奋。
这些产品1)通过当地支付方式以P2P方式(例如oRamp或El Dorado)将当地货币ABC兑换为USDC/USDT, 2)将USDC发送到另一个国家，3)持有USDC或通过熟悉的国内支付方式与另一个经纪人或流动性提供商兑换为当地货币。
在过去12年里，数字支付对全球汇款产生了深远的影响：
稳定币将加速这一趋势，并进一步降低汇款成本，特别是在历史上缓慢而昂贵的长尾走廊。随着2023年稳定币的快速采用，2024年将是稳定币汇款年。
加密货币从产品转向为产品提供动力
到2024年，我们将看到一个有意义的转变，从加密作为产品到加密为产品提供动力。这种情况的早期迹象今天已经出现，我相信复苏的萌芽比比皆是。
去年，加密货币点亮了历史上不可能或效率极低的新市场。Hivemapper创建了一个全新的地图，它看到一个位置的频率是谷歌街景的24到100倍，并且在不到一年的时间里绘制了地球上近10%的地图，使用加密机制以可扩展的方式激励无需许可的贡献。在全球GPU短缺的情况下，渲染网络为GPU供应创造了一个全新的市场，我们相信在未来几年里，这个领域将面临持续的供需不平衡。Helium Mobile正在寻求通过搭载支持加密的用户拥有的基础设施和设备，从根本上改变电信行业的成本结构。
Nubank是最大的新银行之一，拥有超过8000万客户，随着Nucoin的推出，它正倾向于加密货币，作为一种忠诚的形式。星巴克正在通过他们的奥德赛计划向加密货币倾斜，这是他们现有的顶级奖励计划的一个分支。Blackbird正在利用加密货币奖励作为进入餐馆的楔子(这可能是推动强劲的支付业务的先驱，为餐馆增加额外的利润)。
BAXUS正在使用加密货币点亮威士忌和其他优质烈酒的交易和投资市场，向新的参与者开放市场。oRamp正在使用加密货币为本地和区域外汇开辟一个新的市场，为客户缩小利差并降低成本。
所有这些例子都非常不同，但它们的核心是相同的：它们都在使用加密技术来驱动产品，从而推动有意义的经济成果。在某些情况下，比如星巴克(Starbucks)、Nucoin和黑鸟(Blackbird)，加密货币大多是模糊的，在幕后运作。在其他情况下，如Hivemapper和Render，加密是紧密耦合的，高度可见的，并且是产品本身的关键部分。这里的设计空间很广，过去5年的基础设施建设为加密货币为日常用例提供动力铺平了道路。2024年，这个领域的实验将会爆发。
链上的数据
到2024年，我预计链上数据的数量将以数量级增长。随着新用户的加入，dApp和协议的用例和功能也将增长。来自去中心化社交协议的数据尤其丰富——人们在社交产品上做的事情更多，产生的数据也比金融产品多。
我们将如何处理这些数据爆炸？过去，人们通过广告和个性化的视角来看待链上数据。然而，我渴望看到团队采取更基本的方法，并承认在构建社交产品时，将链上数据情景化不仅仅是一种奢侈，而是一种必要。
目前，我们的链上社交数据和身份被构建在一个通用的图形中(例如Farcaster)，这使得很难针对不同的社交环境构建社交产品。人是多方面的。我们生活在各种各样的社会环境中。根据不同的环境，我们的行为不同，需要的东西也不同。我们使用Facebook、Twitter、LinkedIn和Snapchat都有独特的原因——社交图谱在每个平台上都创造了特定的背景和体验。
Threads的推出为这方面提供了一个案例研究。Threads没有扼杀Twitter的原因有很多，但其中一个原因是模糊的社会背景。Threads的社交图谱是从instagram上导入的，这是一个社交网络，其背景主要与现实生活中的关系联系在一起。但是Threads的媒介，用户互动的方式，来自Twitter，这是一种在线优先、通常是匿名的社交环境。用户不清楚他们应该如何行动，因为产品与背景不匹配。
到2024年，社交图谱的边缘和节点将被分割，并被分类为更具体和相关的背景中。目前，协议内的解决方案已经存在(比如Farcaster上的渠道)，但我希望协议外的解决方案能够出现，因为开发人员开始要求与他们想要构建的产品和社交体验更相关的数据。我对下一波数据原语和开发人员基础设施感到兴奋，这将使新一代的社交应用成为可能。
代币分配的新形式
加密货币的每一次牛市都是由一种新的代币分配方法引发的。例子包括：
•PoW链扩散 - 2013/2014
•ICO - 2017
•IEO - 2019
•流动性挖矿 - 2020
•NFT铸造 - 2021
在最近的熊市中，有两种新的代币分配机制可以作为点燃新牛市的燃料：
1.DePIN -用代币奖励那些帮助建立生产性资本资产的人(例如Helium, Hivemapper, Render)。
2.积分——激励人们在所有代币机制解决之前使用产品。发行代币需要做很多工作，一旦代币上线，就很难改变经济状况。积分没有单位，没有最大供给，因为它们不可转让，所以监管风险较小。积分在 PMF 之前的沙箱中提供激励。
新形式的代币分发是将新用户引入加密生态系统的有效方式。我认为下一个用户激增将来自于用户获得他们自己赚来的加密资产，而不是购买的。DePIN和Points都提供了新颖的方式，为以前从未使用过加密钱包的新用户提供加密资产。
UI层可组合性和客户端ZK
UI层可组合性
在我2021年在多币峰会上的演讲中，我讨论了可组合性的概念。当时，我更关注链上原子的可组合性。然而，在过去的几年里，我开始贬低链上原子的可组合性(因此我在X上将我的名字从“可组合性Kyle”改为“集成Kyle”)。最近，我对可组合性更感兴趣的是无需许可的UI层可组合性。2023年，我们看到了UI层可组合性的第一个重大突破：Unibot。Unibot是一个链上终端和Telegram上的DEX bot。以前，人们会在互联网上的某个地方了解信息(X、Reddit、新闻、彭博社、Telegram聊天等)，然后导航到一个单独的UI进行交易(例如Drift、Binance、Coinbase等)，而Unibot将交易带到Telegram上，人们已经在那里闲逛、社交和交换信息。
2024年，除了在Telegram上的群聊之外，还有一个巨大的机会将交易活动带入网络上的许多环境。
基于这个想法，我希望看到更多的UI层可组合性，不仅适用于资产分类账，也适用于社交产品，最著名的是Farcaster。Farcaster的梦想很大胆：一个单一的事件源，其中每个事件都由一个人签名，有无数的UI可以从该事件源中读写。
我们通常讨论X，就好像X为不同的用例提供了独特的产品体验：cryptoTwitter、fintwit、sporttwitter、politicalTwitter等。有一个真正的机会来构建Farcaster客户端，从第一原则实现这一愿景。这个设计空间将于2024年开放。
客户端ZK
在过去的几年里，关于零知识(ZK)的大多数讨论都是关于使用零知识rollup和ZK协处理器来扩展资产分类账。然而，我认为ZK最有趣的设计空间是客户端隐私。我最近了解了两个客户端ZK配置，我觉得它们非常引人注目：
1. zk.me顾名思义，这是一个生成关于你自己的ZK证明的系统，特别是在KYC和AML合规的背景下。如果没有更严格的链上KYC，我很难想象DeFi会再增长10倍。在这种假设下，我更希望用户不要泄露他们的数据，而ZK证明将是实现这一愿景的基础。
2. Brave Boomerang——传统上，广告交换是在中央服务器上运行的。谷歌、Facebook和其他所有在线广告交易平台都是如此。Brave正在颠覆广告交易的模式。用户在他们的设备上本地运行广告交易，并向区块链提交他们正确运行广告交易的证明。这种模式保证不会泄露个人信息，并且仍然为广告商提供他们所寻求的目标粒度(ZK证明可以确保本田的广告是向16岁而不是6岁的孩子展示的)。
正如这两个例子所示，在互联网上重新构建信任和使用ZK构建新的商业模式的最大机会在于客户端。
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来源：multicoin
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