图解四支 DeFi 基金市场表现：分散投资是更好的策略？

四支基金都在相关资产的范围内取得了业绩，并对个别业绩的下行提供了保护。

原文标题：《DeFi 丨分散投资才是更好的投资策略？》
撰文：Overanalyser
翻译：李翰博

在过去的 6 个月里，有四支不同的基金成立用于跟踪 Ethereum 上的 DeFi 板块。我一直在关注这些基金的相对业绩，以及他们是如何通过多元化来抵御错投项目带来的损失。

从 2020 年 9 月 14 日起：$DPI 和 sDeFi。

$DPI 是 9 月 14 日推出的 100% 抵押的市值跟踪 11 个治理 Token 的指数。上线以后，DeFi 板块出现了整体下跌，导致 $DPI 价格下跌了-47%。图 1 显示了 $DPI 和各个组成部分的整体趋势。$MKR 表现最好，为+2%，$YFI 跌幅最大，为-70%。$UNI Token 是在 9 月 16 日推出的，但是我们将它的初始价格调整为 9 月 25 日，因为一开始的价格并不能很好的反应它的价值。

图 1：自 2020 年 9 月 14 日以来，$DPI 和成分 Token 的表现

sDeFi 是由 Synthetix 创建的合成基金。作为一个合成产品，它不持有任何追踪的 Token 作为抵押品。该基金基于由 Synthetix 治理层决定所选 Token 的恒定权重。图 2 显示了 sDeFi 与它目前的所含成分 Token 相比的表现。在 7 周内，$LINK 是表现最好的成分 Token，上涨了 4%，$CRV 是最差的成分 Token，下跌了 79%。请注意，$sDeFi 在 10 月中旬被冻结了几天。

图 2：自 2020 年 9 月 14 日以来，$sDeFi 和成分 Token 的表现

表 1 列出了 9 月 14 日至 10 月 31 日期间单个 Token 和两只基金的表现。

表 1：2020 年 9 月 14 日至 10 月 31 日的 DPI 和 sDeFI 及各部分情况

将这两只基金与 $ETH 和 $BTC 进行比较，结果显示，这两只基金与 DeFi 一样，都滞后于两种主流加密货币（图 3）。正如预期的那样，两只基金产生了类似的概况。

图 3：2020 年 9 月 14 日至 10 月 31 日，$ETH、$BTC、$DPI 和 $sDeFI 的表现。

10 月 11 日至 2020 年 10 月 31 日：$DeFi+L 和 $DeFi+S。

2020 年 10 月，PieDAO 推出了两只针对 DeFi 行业的基金。这两只基金都是基于 Balancer 池，对所含 Token 进行了 100% 的抵押。由于本次评测所使用的 Coingecko 的市场价格数据需要几天的时间来结算，因此我将 10 月 11 日作为比较的开始日期。显然，考虑的时间段较短，此时很难做出任何确定的结论。

图 4 显示了 $DeFi+L 和相关成分的表现。其中显示，$LINK 上涨（+4%），而 $AAVE 是跌幅最大（-49%）。总的来说，该指数在这短时间内下跌了 23%。

图 4：2020 年 10 月 11 日以来 $DeFi+L 和成分 token 的表现情况

图 5 显示了 $DeFi+S 和其成分 Token 的表现。$PNT 是占比较小的 DeFi 成分 Token 中表现最差的 (-7%)，而 $LPR 跌幅最大为-38%。总的来说，该指数在这短时间内下跌了 26%。

图 5：2020 年 10 月 11 日以来 $DeFi+S 和成分 Token 的表现

图 6 显示了所有四只基金以及 $ETH 和 $BTC 在这三周内的整体表现。这些基金显示出类似的情况，19% 至 26% 的损失反映了 DeFi 行业的整体表现。

图 6：ETC、BTC 和 DeFi 指数基金业绩表现 10 月 11 日至 2020 年 10 月 31 日

表 2 列出了 4 只指数基金中各个成分 Token 的表现及其目前的权重。$DeFi+L 由于 $LINK 的比例较大，所以表现略好于其他指数。看来，在此期间，$sDeFi 的业绩改善是由于它在前 9 天被冻结（当时 $DPI 下跌了 9%）。

表 2：2020 年 10 月 11 日至 31 日的 $DPI、sDeFI、$DeFi+L 和 DeFi+S 及成分 Token 的表现

最后的想法

四个基金都试图让人们接触到 DeFi 版块的平均业绩。所有基金都成功地在相关资产的范围内取得了业绩，并对个别业绩的下行提供了保护（这是一个多元化基金的预期）。希望当我下一次重新审视这些数字时，DeFi 内会有一些「绿色」。