DeFi 为何不会很快融入 CeFi ？

DeFi 与 CeFi 终将融合，但不是现在。

原文标题：《观点丨为什么 DeFi 不会很快融入 CeFi ？》
撰文： Omkar Shanbhag
翻译：李翰博

去中心化金融 (DeFi) 市场很可能在今年蓬勃发展，但与中心化的大佬们相比，它们仍然是微乎其微 。

有几件事仍然阻碍着 DeFi 成为未来的金融基础。DeFi 从本质上来说，普通人使用起来并不容易。即使是热心的加密交易者也对一些新的 DeFi 协议的复杂性感到困惑。

似乎每天都有新的协议出现，目的都是为了吸引流动性提供者，并通过代币激励或激增的抵押品锁定量，以使其成为 DeFi 的下一个热点项目。

几年前，加密货币本身也是类似的情况，当时买卖比特币需要一定程度的技术知识。后来出现了 Coinbase 这样的公司，它为大众简化了事务，但也付出了一定的代价。

DeFi 还没有这种一键式解决方案。而这可能会阻碍它被更多人采用。

当 DeFi 进入 CeFi？

加密投资者和 Ethereum 倡导者 Ryan Sean Adams 在最新的 Bankless 通讯中深入探讨了可能阻碍 DeFi 发展的因素。他提到了一个「协议下沉」理论，该理论预测，最终，加密银行将整合 DeFi，协议将变得「经济密集」， 最终沉入加密货币堆栈的底部。

这方面的几个例子包括 Coinbase 对 Dai 的利息发行，以及 OKEx 在 2019 年底支持 Dai 储蓄率（DSR）（目前仍为零）。Adams 坚信，DeFi 最终会建立起相应的规则。

「协议汇论文预测 DeFi 将成为加密银行的基础层。这是在它成为传统银行的基础层之前的必要步骤。」

但不是那么快 ...

Compound Labs 的策略负责人 Calvin 刘通过向父亲 展示如何使用 Compound 与 DeFi ，分享了他的经验。仅仅是通过平台开始赚取稳定币的利息，就需要 11 个步骤，每一个步骤都很复杂，刘先生证明了这一点。

「DeFi 很复杂，太难用了，它需要大幅度的用户体验改进，才能跨越鸿沟，成为主流和零售用途。」

他补充说，这些步骤中的许多步骤本可以由平台自动完成，使整个过程更便宜、更快、更容易为终端用户服务。如今有近 45 亿美元锁定在 DeFi 协议中，有很多人为了获得较高的利率和回报才会摸索这些步骤。

这本身就表明，加密用户开始加速从中心化交易所转向去中心化交易所。

「这对大型中心化交易所来说应该是可怕的。但它们交易量巨大，由世界上最聪明的人管理，并且完全有能力整合 DeFi 协议。」

目前，各大加密交易所都没有做出任何努力来整合 DeFi 协议，以此来留住交易所的客户。刘先生花时间与多家交易所对话，对于为什么这种整合还没有实现有几大因素。

复杂性

首先，DeFi 智能合约很复杂，远远超出了当前一代加密交易所交易平台上使用的机制。加密交易所也不喜欢去中心化托管，因为他们希望自己持有加密货币。

大多数交易所不具备抵御攻击和修补智能合约漏洞的技术能力。今年的 DeFi 热潮对于寻求漏洞的黑客来说，也像是每天的圣诞节。

Synthetix 创始人 Kain Warwick 在一篇 ICO 的无关评论中承认了这一点。

「DeFi 是早期的，也是危险的，我们有各种风险：黑客、bug、诈骗、中心化、操纵、前台跑路等等，不胜枚举。」

Liu 补充说，升级现有的基础设施来整合 DeFi 会给中心化交易所带来很多摩擦，这些交易所只在几个安全钱包中持有大量的货币。也没有什么动力去承担核心业务模式之外的风险，而核心业务模式显然对各大交易所是有效的。

大多数交易所将交易量货币化，而不是管理资产 (AUM)，就目前而言，这让 DeFi 失去了作为一种可持续的商业模式。例如，Staking 委员会将是交易所的下一个大事件，就像目前交易的杠杆和点差一样。

他补充说，主要的交易所也是需要避开风险的，基本上不愿意冒险进入新的领域。DeFi 还涉及法律和监管问题。过去几年，交易所一直在争夺在某种形式的监管伞下运作。

DeFi 在这方面仍然是西部荒野，大多数协议几乎没有 KYC 要求。Liu 总结说，交易所需要创新，以跟上行业快速变化的步伐，这将包括 DeFi 的整合。

「加密是一个指数级增长的行业，如果一个交易所想要跟上，其业务也需要以指数级的速度进行创新。在加密行业，遵循 ' 最佳实践 ' 还为时过早--你必须发明它们。」

Aave 推出 DeFi Dashboard

为了简化最终用户体验，Aave 推出了 DeFi Saver Dashboard。Aave 协议旨在与 Compound 等项目保持同步，同时计划简化上述的一些步骤。

根据一份公告，新平台为投资组合管理提供了一个顺畅的用户界面。它补充说，目标是通过包括整体投资组合统计，所有供应和借贷资金的详细信息，以及所有支持的资产及其当前市场统计的概述，使整个过程更加高效。

还包括了一些名为「提升」和「偿还」的功能，允许用户增加杠杆，并通过使用提供的资金偿还债务来解除头寸。此外，还开发了一个智能钱包，以持有整个投资组合，而这不是标准的智能钱包，因为标准钱包每次交易只能进行一次智能合约交互。

最近升级了其代币模型的 Aave 补充道。

「DeFi Saver Automation 目前管理着 450 个独特的 MakerDAO 和复合仓，总价值超过 10 万 ETH 和超过 4300 万美元的抵押资产。」

DeFi 项目自己也意识到他们需要创新，以吸纳更多的用户。这意味着要让他们的事情变得更简单、更便宜。而 CeFi 则需要紧随其后，否则就会面临在快速变化的金融环境中被抛弃的前景。