犹豫就会败北

这一周公链来了一波行情。诸如 ATOM/TEZOS/ERD 等等，品质相对较好的知名公链，都有一波涨幅 50%-100% 的行情。板块轮动到了公链，想起之前“做空公链，做多 DeFi 的观点，它更像是 DeFi 投资者的一个美丽的叙事。因为大环境是牛初加上板块轮动，只要你手上的项目在所从属的板块中质地不错，就一定会涨，只是说时间早晚的问题。

众多二线三线公链都在蹭 DeFi。Fusion 这个项目也宣布要做自己公链的 Uniswap 了，发一个新币，玩家可以用老币 FSN 在自己的 DEX 上去买新币。我记得最近菩提这个项目也开始做自家的 Uniswap。现在正是万物皆可 DeFi 的好时候。项目方如果够机灵，也许能趁着这波热点让自家的项目焕发出第二春。在感叹公链的故事真的是穷途末路之余，更重要的一点是我认为现在的 DeFi 主题就是上一轮周期的公链主题。

每一轮牛市都有一个核心主题，这个核心主题是贯穿整个牛市的。如果成功押注这个核心主题，那么就算其他主题的机会没有把握，也能做到很好的收益。我会认为现在的 DeFi 主题就是上一轮周期的公链主题。

非以太坊生态的 DeFi 最近也来了一波行情，典型的两个应该是 BTM 和 KAVA。分别是比原和 Cosmos 上的 DeFi。有点像长尾效应，以太坊生态的 DeFi 项目先爆发，尔后情绪感染到非以太坊生态的 DeFi。

AMPL 这个项目很有意思，虽然错过了，但是可以聊聊这个项目涨价的逻辑。有点像资金盘的设计。项目本身是稳定币，如果价格涨了，系统就增发代币供应量，加大潜在抛压，让价格打压回原来的稳定价格。如果价格跌了，那么系统就通缩代币供应，减少潜在抛压，让价格回归到原来的稳定币价格。

自从算法稳定币 Basis 胎死腹中后，市面上只剩下 RSR 和 AMPL 两款算法稳定币。很巧的是，这两个项目都选择在在一周集中爆发。

再说回 AMPL，引爆点在于 AMPL 宣布了一个流动性激励的政策。就是放在 Uniswap 里面做流动性，会额外奖励你大量的币，年化收益率非常高，可能有 50% 左右，反正就是非常高。然后只要最初的拉盘，正向效应就打开了。代币价格涨了，持币者会获得增发的代币。同时你放到 Uniswap 里面做流动性，额外奖励你代币，双重奖励的诱惑，导致持币者不会抛售代币，然后价格就翻了 3 倍吧。

AMPL 我刚看到的时候是 1.5 刀，大概 1500 万美元，现在 3 刀，市值 1 亿美元。也就是说供应量差不多增发了 3 倍。所以玩家如果 1.5 刀买入，收益会有 6 倍。这个设计真的是非常绝，引爆点在于牛初大环境➕Uniswap➕DeFi 主题。

1.5 刀的时候我犹豫了一下，感觉已经涨了 50% 了，而且项目也没有什么新意。但其实不是，这个项目的设计无比精妙，完美的资金盘玩法。错过这个项目，我承认是我的认识不够，没有意识到这个项目的拉盘逻辑。

NXM 这个保险项目。国内一小部分 KOL 暴力喊单喊上去了，还有人专门 P 了图去喊单。非常猛。当然团队也改了一下 Staking 经济模型。长期来看保险是 DeFi 的刚需，因为黑客黑掉钱永远会发生，投保，赔付，这种需求一直会有。我的观点是这个项目是长期持有类的。

其实你也发现了，都能赚钱。只要你持有的资产不是太差，总是会轮到你赚钱的。只是说轮动的时间先后。

以上说的项目在近一周内都有很好的行情，很可惜我都错过了。其实都有上车的理由，也都有片刻的犹豫，犹豫之后行情就启动了。有时候就是一念之差。所谓的上车往往需要的是义无反顾的冲动。

但错过了也是很正常的，如果每次都踏对节奏，那钱就会被你赚完了。而且无缝切换板块之间的轮动，是一件极其困难的事情。有些高手能做到，但做不到才是常态。

最近我感受到的，倒是整个行业在变得越来越专业化。

这几天看了某团队做的一份某 DeFi 项目的调研报告，里面牵涉到大量的数学共识，我全都看不懂。包括我遇到了一个 DeFi 收益率的问题，我去问人家，人家回答了我还是不太懂。

专业化的差距正在慢慢拉大。不要说什么只需要无脑梭哈，这些大多数玩笑话。在押注一个项目之前，详尽的尽职调研还是需要的。无论是行业内专业的 Fund，还是专注于二级市场的职业玩家，团队里都需要专门做调研的人员了。决策和调研分开，这个才是专业的玩法。而不是你一个人既操负责决策，又负责调研。精力一定是有限的。当然专门雇人去研究，需要你资金量达到一定量级，我们还很穷，差得远。

币圈未来的趋势一定是专业化投资以及边缘化散户。如果未来我们的资金量没有再提升一个台阶，无法从野路子逐渐切换到专业化，我们被淘汰基本是必然的事情。

说到专业化这个事情，就聊到了 Uniswap。像今晚就会有一个项目 BZRX 在 Uniswap 上开启 IUO。IUO 其实就是 ICO 的进化版。各方人员已早已蓄势待发，就看谁抢得到便宜的筹码。其实之前有一次预演就是 3 个月前的 UMA，刚开始抢，价格几分钟之内翻了 5 倍。专业团队会用程序抢，等散户抢到的时候基本就是接盘的时候。而抢到了便宜的筹码，也一定是跑得快的游戏，获利盘不会长期持有，除非项目本身的质地非常棒。不然就是一场短期的 Pump and Dump。Uniswap 上已经预演过无数次了，这次也不会例外。

其实我也不太确定可不可以参加，我把握反正是不太大。就像上面说的，如果有一个专门的人来帮我们做研究，调查这个项目，直接把结论告诉我们，一起讨论过后，决定是否参与。实话实说，这么多的项目，真的没精力去全部调研一遍。我真心觉得这轮牛市是最后的分界线，之后如果我们不转型专业化，那么只能被迫退出这个市场。对于大多数玩家来说，在这轮牛市中赚饱一辈子花的钱，然后及时退出，应该是最好的结果了。往后再玩想要盈利，会很难了。大概率我们也属于这大部分的玩家。

什么资产只能做一波短线就走， 什么资产值得中期持有 3 个月左右，又有什么资产值得长期持有 6 个月-1 年。这是需要我们去思考的。牛市机会很多，不一定要长持到天荒地老，获利一定程度其实就可以撤出玩下一个。资金的周转效率在牛市很重要。

其实在整一轮牛市中，真正让一个人的资金体量上升一个台阶的机会不会太多，也就 2-3 个大概率的投资机会。说的极端一点，为了等待那 2-3 个大机会，其他的小机会甚至可以全部放弃。关键性的机会下重注，就差不到哪里去。

还是心态最重要。我见过很多在牛市里手里一个亿的因为心态崩掉把钱输光的，资金再多，只要心态把握不好，照样会输得很惨。所以在牛初就要开始好好把控自己的心态。有一颗平常心，以及对自己仓位的信心。如果你连自己都不相信，那该怎么办呢。

以及想清楚究竟自己能赚什么样的钱。因为这个市场中大部分的钱你是不能赚到的，所以想清楚这点就愈发重要了。