Kwenta: DeFi 新机制 , 滑点为 0 的去中心化衍生品交易所 !

Kwenta 当前支持三种不同类别的衍生产品的交易，包括加密货币，外汇以及诸如黄金和白银等商品。由于协议的工作方式，必须在 Synthetix 衍生产品（称为“ Synths”）之间进行 Kwenta 的自动交易，增加了交易流程的同时，也由于 Synthetix 协议的复杂性，Kwenta 的 Gas 有些高。Kwenta 距离成为主流方案还需要时间的检验。

Synthetix 提出了合成资产的概念，是一个很有意思的 DeFi 协议。如果你看 Synthetix 创始人的 Twitter 就会发现是一个思考质量很高的人，11 月 19 日又发布了基于 Synthetix 的 Kwenta 去中心化衍生品交易所，解决了一个目前 DEX 中普遍面临的滑点问题，这对于占有交易市场中大部分份额的“大额交易”与“高频小额交易”都有着可测算的价值。

如果参照传统金融、中心化数字货币交易市场发展现状，去中心化的衍生品交易量超越现货交易量几乎是必然。但是根据历史，往往在行情出于周期中下行通道时，衍生品交易量更容易激增，所以 Kwenta 可能会是一个更长期的项目。但是整体而言，鉴于目前现货 DEX 已经竞争激烈市场初步成熟，我个人都会很想参与到 Kwenta 这类的项目中，也会想起这与 UBI.city 结合的可能性。

概要

Kwenta 是基于 Synthetix 协议的具有无限流动性的去中心化衍生品交易所。

• Uniswap 和 Kwenta 上 ETH 和 BTC 的交易比较

• 结果表明，即使是 1 ETH 或 1 BTC 大小的交易，Kwenta 也可以为用户节省资金。

• 在较大的交易规模下，Kwenta 的优势变得更加明显，可以节省数千到数十万美元。

• 随着时间的推移，这些节省对投资组合的绩效（无论大小）都具有重大影响。

Kwenta 有一个独特的特点：拥有无限的流动性。

拥有无限流动性的结果是，所有 Synth-to-Synth 交易的滑点都是 0％。在 Kwenta 上进行交易时，可以完全绕开传统订单簿模型和自动做市商模型（AMM）的常规规则，即使交易量过大，它会从初始交易价格开始买入可用的流动性，从而拉升价格，然后被迫使剩余交易产生更高的成本。

在最受欢迎的 DEX—Uniswap 上，每种代币的滑点有所不同，具体取决于流动性提供商所提供的资金量。受欢迎的代币对于小额交易的滑点较小，但较大交易规模下将具有明显的滑点。下面是在 Uniswap 上 LINK/DAI 的示例，以用 10,000 LINK 交易 DAI 为例，会由于滑点损失超过 1％的交易价值。

Kwenta 通过使用 Synthetix 协议解决了此问题。

借助 Synthetix，用户可以利用对等合约交易模型。这种情况下，合约是 Synthetix 债务池，用于支持合成资产（Synth）的价值。每个 Synth 的价格由去中心化的 Chainlink oracle 网络决定。随着 Synth 价格的波动，Synthetix 的债务将成为交易对手方的收益或损失，提供了一种对 Synth 所代表的基础市场没有影响的可靠交易方法。一旦创建了合成资产，就可以按照市场价格 1v1 直接将其兑换为任何其他合成资产。单个 sBTC 交易的滑点与 100 sBTC 交易的滑点相同，都是 0.00％。

因此，与主流的交易所相比，Kwenta 和其他基于 Synthetix 协议构建的服务可以节省大量交易成本。为了说明用户使用 Kwenta 可以节省多少钱，进行了一个简单的实验。

在此实验中，我们比较了 Uniswap 和 Kwenta 上的类似交易并分析了的结果。

实验 1：Uniswap 的 ETH/DAI 与 Kwenta 的 sETH/sUSD

实验 2：Uniswap 的 WBTC/DAI 与 Kwenta 的 sBTC/sUSD

实验结果说明：

起初，似乎有利于大型交易员。1000 ETH 交易在 Kwenta 节省了 7000.10 美元，100 BTC 交易在 Kwenta 节省了 28,767.32 美元。对于大型交易者而言，不在 Kwenta 进行交易似乎是一个巨大的损失。

较小的交易者节省的成本也较少，但是使用 Kwenta 仍然具有优势。

即使是交易 1 个 ETH，Kwenta 也可以节省 6.30 美元。对于 1 个 BTC，Kwenta 能够节省 113.77 美元。尽管与鲸鱼交易者相比，这些节省的数额很小，但是使用 Kwenta 的优势显而易见。通常，交易量较小交易者的交易频率比鲸鱼交易者会更高。

如果说，小型和大型交易者将在一个星期和一年的时间内都使用 Kwenta，而小型交易者将对其资产组合进行更积极的管理，会怎样呢？

实验 3：ETH 持续在 Kwenta 上交易

实验 4：BTC 持续在 Kwenta 上交易

很容易看出，持续交易即使是较小的交易，相比于领先的 DEX—Uniswap 中最受欢迎的代币 ETH 和 BTC 而言，Kwenta 都可以节省大量资金。

节省金额

下图显示了在一年的过程中为上图中的 1 BTC 交易者节省的金额。到年底，可为这位 BTC 交易者节省近 60,000 美元。

费用说明

Uniswap 和 Kwenta 对于 BTC 和 ETH 交易的收费相同，为 0.3%。

结论

Kwenta 和其他基于 Synthetix 的项目，可以有节省成本的巨大优势。

即使是小型交易者，也可以节省大量资金。在大量交易中，随着交易规模的扩大，Kwenta 的交易收益率会大幅提高。

随着 Kwenta 先进的图表、期货、限价订单等方式上线，Kwenta 将可能很快在整个市场中成为最具竞争力的项目，并为专业交易员和新的交易者带来更强的交易能力。

使用

Kwenta 官网：在 Kwenta.io 上可以避免大量的滑点。

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