投资“原生数字资产”的风险和价值究竟在哪？

在昨天的分享中，我和大家分享了资产的分类，今天我和大家来分享原生数字资产的风险及价值。

1. 原生资产是如何形成自己的价值的？

原生数字资产，以Utility Token（应用型代币）为主，代表币种是BTC、ETH。在这里所谓的“原生”是指它们是发源于区块链生态以内的，也就是说它们在诞生时是为了解决链上生态以内的问题。

它们因为解决了区块链生态内的问题，展现出了价值然后才衍生到链下，进而引起投资者的关注。因此，它们的价值原点是在区块链生态以内。

BTC解决了在中无中心机构存在的情况下安全转账的问题，同时诞生出货币发行的功能，这引起人们对摆脱中心化机构发行货币的遐想，使得它从最初吸引技术极客到后来吸引投资者，再到现在它的影响力扩散到全球。

在这个过程中BTC逐渐脱离了单纯的中心化转账系统而升华为价值存储的标的。

以太坊的诞生是为了解决BTC无法处理复杂业务逻辑的短板，从架构上对BTC进行了变革，实现了图灵完备的虚拟机，能够处理复杂的业务逻辑。

在其诞生后人们在偶然的实践中发现以太坊可以用于自由投融资，这便导致全球用户蜂拥涌向以太坊生态，纷纷进行自由投融资的尝试，ICO的狂潮便由此爆发。

之后人们又进一步在金融领域中尝试，逐渐发展出去中心化金融在内的一系列全新应用场景。

在这些实践和探索中，以太坊展现出其独一无二的价值从众多山寨币中异军突起。

2. 这类资产的风险在哪里？

对这类数字资产它们最大的风险在于，它已经确立价值的构成要素是否会被后来者替代和超越，而后来者要替代和超越必须要从区块链原生态中找到突破口，如果能找到这个突破口，那就有可能被替代和超越。

这就我们投资这类资产时必须关注的风险。

3. BTC，ETH和跨链的风险分析

对BTC而言，它已经脱离了使用属性，取得了最广泛的共识而升华为价值存储，这种共识一旦形成要超越甚至取代是非常难的。

所以即便从区块链领域出现新的数字货币，其在性能方面超越了BTC，那也只是挑战使用功能，而无法挑战存储价值。所以BTC被替代和超越的可能性很小。

这就好比黄金，世界上还有比它更罕有的金属比如铂，但人们不会把铂当作金融资产看待只会当作工业金属看待。全球的央行也不会大量购买铂作为金融资产。

对以太坊而言，它的价值在于创造区块链链上生态中丰富多彩的应用场景。它的风险在于是否会有后来者形成比它还要大还要丰富的生态。

目前绝大都数声称超越以太坊的公链只是在个别领域对以太坊进行改进，但仍然无法跳脱以太坊的框架，因此在使用场景和生态上很难超越以太坊，也就很难真正替代和超越以太坊。

如果要超越以太坊必须出现一种全新的架构像以太坊颠覆比特币那样颠覆以太坊，这样才能创造出一个全新的平台，全新的场景。目前看，这样的对手还未出现。

在这个领域还有一个例子：跨链。目前跨链领域有两个最热门的项目，一个是阿木童COSMOS（ATOM），另一个就是波卡POLKADOT（DOT）。

虽说这两个项目的技术实力很强，它们所采用的技术架构也各有特色，但是它们在生态方面还没有形成自己明显的优势，所以这两者谁会最后胜出现在还难分难解，甚至有可能出现后来的颠覆者超越这两个项目。

因此，我们在投资这类原生的链上资产时可以从这些方面入手进行分析，尽量规避风险。