Alchemix：合成资产+债务，释放YFI流动性新方式

原文标题：《Introducing Alchemix》

原文编译：0x26

鉴于原文较难理解，笔者首先将 Alchemix 联合创始人 Scoopy Trooples 对其介绍及个人理解整理总结如下：

Scoopy：本质上讲，Alchemix 是建立于 YFI 之上的客户数据平台（CDP system）。用户将 DAI（及其他稳定币）存入Alchemix以获取 alUSD。alUSD 是一种以流动性挖矿收益为基础的货币。 

与众不同的是 Alchemix 非常灵活。没有最短的锁定时间和到期日期。可以随时用 alUSD 或 DAI 偿还 alUSD 债务以退出头寸。

YFI 产生的收益会自动归还债务。

笔者个人理解为，Alchemix 将 YFI 收益以合成资产 alUSD（同时也是债务）的形式释放出来，释放了存在 YFI 中挖矿稳定币的流动性并可以在任何时间赎回（也就是退出 YFI）。这意味着用户不仅可以获得YFI收益，也可以获取部分存款的流动性以参与其他DeFi活动。

以下为 Alchemix 介绍全文： 

经过 6 个多月的策划和制作、构思和整合，我们终于可以和大家分享我们一直在努力创造的东西了。Alchemix（炼金术）——古老力量的现代应用。

Alchemix 是一个以合成资产代币模式，帮助用户获取存款未来收益的 DeFi 协议。协议允许用户取回部分临时质押稳定币的存款。（用户可以通过临时稳定币的存款获取即时的代币化价值。）该协议提供了一个强大的新 DeFi 原语，为用户提供了无数应用程序新的可能性，也为其他开发者提供了一个令人兴奋的新工具。 

工作原理: 

Alchemix 协议的第一版本将与代币化合成衍品「alUSD」一起发布，这个稳定币衍生品将使用 DAI (后续将加入的其他稳定币) 来实现。为了造出 alUSD，用户通过托管将 DAI 存入 Alchemist 智能合约，然后可以造出存款总额 50% 的 alUSD，存放的 DAI 将用于 yearn vaults 以获得收益。 

Alchemix 充满了可能性... 用户的资金不会被「中世纪」的方式束缚。 

一旦存入，资金就会通过 YFI 自动获得收益，最终自动偿还用户债务（笔者理解，alUSD 为所谓的债务）。用户可以选择几种方式来管理他们的贷款: 

选择 1: 让存款不断赚取收益，定期减少抵押品。

选择 2: 尽早使用 alUSD 或 DAI 偿还贷款，允许提取抵押品。 

选择 3: 用部分抵押品偿还贷款，并提取所有剩余的资金。 

你可以用 alUSD 做什么？ 

像在 Ethereum 上的许多其他 ERC20 代币一样，alUSD 是可交易的，并且会经历价格波动。这为精明的投资者提供了一系列超出本文介绍范围的机会。我们已经在本文末尾介绍一些用例，供用户参考。 

进入转换器 

用户可以将他们的 alUSD 发送到转换器，以便将其转换回 DAI 和其他稳定币。 

简述 Alchemix 协议 

alUSD 如何与 1 美元挂钩: 

协议本身包含若干治理最小化的锚定机制: 

从 alUSD 到 DAI 的转化:

Yearn vault 定期收集收益并将其存入转换池。每次将收益发送到转换池时，它都按比例分配给所有 alUSD 的质押者。当用户在转换池中申领 DAI 时，将从他们的质押存款中烧掉相同数量的 alUSD。

质押 (alUSD-3CRV) 以获得奖励: 

通过在 Curve 中提供 alUSD/DAI/USDC/USDT 的流动性（通过无需许可的 crv.finance dApp），然后在 Alchemix 协议中进行质押，以获得ALCX DAO质押奖励。这为 alUSD 增加了深度流动性，实现了价值的无磨损转移，从而使 alUSD 代币的价格锚定在 1 美金。 

提早结算用户存款: 

用户的债务可以在任何时候用 DAI 或 alUSD 偿还。例如，Bob 在系统中有 1000 DAI 的债务，他看到 alUSD 的价格很便宜，为 0.9 DAI。Bob 可以从市场上以折扣价买入 1000 个 alUSD，然后用 alUSD 结算债务，协议总是将 alUSD 视为与 DAI 等值。这样做可以为 Bob 省钱，而他买入 alUSD 的行为将有助于使其恢复到锚定状态。反之亦然。如果 alUSD 超过挂钩价，Bob 可以卖出 alUSD 换取 DAI，让他以折扣价结算债务。 

生态系统的增长:

Alchemix 团队计划发布额外的 dApps，这些 dApps 将利用 alUSD 和其他未来推出的 al-token 以扩大用例。随着更多的 dApps 使用这些代币，更大的需求和升值压力将会扩大 al-toekn 的市值，这将使其锚定机制更有效。