从 Aave 到 Yearn：DeFi 的蓝筹代币都有哪些？

本文来自于Decrypt，作者是Liam J. Kelly 和 Robert Stevens ，并经由链捕手Lesley Liu编译。

在传统的股票市场中，“蓝筹”股票是家喻户晓的股票，它已经证明了强大的财务实力和长期稳定的回报，即使在低迷时期也是如此。这个标签远非技术性的，更多的是作为金融界的主观认可标志：这些公司依然存在，投资它们不会出错。想想亚马逊、苹果、耐克和沃伦巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司。

在新兴且快速发展的 DeFi领域，Decrypt已经确定了 8 个项目，目前已在社区中取得了接近蓝筹地位。我们的标准包括声誉、没有黑客攻击、性价比以及持续更新和新功能。

DeFi 如此新潮，以至于将 DeFi 项目加冕为“蓝筹股”听上去可能感到疯狂。

DappRadar称，投资者已经锁定了超过 650 亿美元的 DeFi 协议。尽管如此，并非每个 DeFi 项目都是平等的。黑客、漏洞和“跑路”伴随着该行业的崛起，将现金掠夺与蓝筹股区分开来。投资者应谨慎行事，就像对待任何新的和不稳定的资产一样，只投资你能承受损失的资产。如果没有几次黑客攻击、崩溃和恐慌，构建金融的未来是不可能的。

当然，这些项目没有一个能像微软或苹果那样建立起一个品牌，但每个项目都赢得了DeFi投资者群体的一定程度的信任。在加密货币领域，这相当于数字黄金。

随着时间的推移，Decrypt将更新我们的蓝筹DeFi令牌列表。

1.Aave：芬兰的幽灵

成立时间：2017 年，2018 年更名为 Aave

创始人：Stani Kulechov

代币：AAVE（在 2020 年之前被借出）

2021 年价格表现：+104.78%

Aave 以前是 ETHLend，最初允许用户通过借给借款人来赚取闲置代币的利息。与大银行的替代方案不同，这项活动在以太坊上也是完全透明的。多年来，Aave 已经建立了这一愿景增加了新功能，甚至在英国获得了支付许可证。

截至 2021 年 6 月 28 日，超过 104 亿美元被锁定在 Aave。（来自 DeFi Pulse）

你可以获得 20 多种不同资产的可变利率，范围从普通资产到奇异资产。该利率根据市场对借入所述资产的需求而变化。例如，如果大量投资者想要借入 DAI，那么该协议会激励贷方通过有吸引力的利率借出 DAI。

但是借款时有点不同，因为利率既是可变的又是稳定的。如今，用户借入DAI需要支付11.8%的稳定利率和3.61%的可变利率，稳定利率在很长一段时间内保持不变。不管你喜不喜欢，资产借贷是DeFi的一个关键市场。例如，你可能看好以太坊，但不想出售以太坊。与此同时，你可能还想投资另一个项目，或者只是希望用加密美元或欧元支付账单。

不过，这样的贷款是有风险的。如果你借出的资产(称为抵押品)的价值下降，协议可以开始出售这一基础资产，以弥补你的不足。这个门槛对于Aave上的每个资产都是不同的。每种资产的风险参数可以在这里查看。

2.Uniswap：去中心化的独角兽

成立时间：2018年

创始人：Hayden Adams

代币： UNI

2021年价格表现：+195.44%

Uniswap 成立于 2018 年，是加密货币领先的去中心化交易所，目前占据超过 64.7% 的市场份额。（它在这个类别中最接近的竞争对手是Sushiswap，一个几乎相同的分叉）。尽管去中心化交易所的数量越来越多，但 Uniswap 的主导地位已经保持了一段时间。这一点，治理代币 UNI 的出色表现，为该项目赢得了蓝筹地位。

截至 2021 年 6 月 28 日的 DEX（去中心化交易所）市场份额（通过Dune Analytics）

UNI 代币于 2020 年 9 月通过追溯空投分发。在空投之前使用 Uniswap 的任何人都将获得 400 个 UNI 代币，当时价值约为 1,400 美元。该协议的创建者Hayden Adams 将其用作感谢社区早期支持该交易所的一种方式。

你可以交换市场上任何基于以太坊的令牌，如果它不包含在DEX中，只需简单地复制和粘贴智能合约地址就可以添加该令牌。交易后，你还可以通过将闲置在您钱包中的资产放入协议中来赚钱。

对于Uniswap v2，所有交易都要收取0.3%的固定费用。这意味着那些把他们的硬币加入交易所的人，也就是流动性提供者，每对特定代币进行交易，他们就能按比例获得0.3%的收益。因此，交易量最大的一对也会产生最多的费用。你加的钱越多，你赚的钱就越多。

在 Uniswap 的最新版本v3上，这种安排稍微细化了一些。相反，流动性提供者可以从 0.05%、0.3% 和 1% 中选择一个费用等级。他们还可以指定他们想要提供流动性的特定价格范围，这意味着只有在该价格范围内进行交易时，他们才能赚取费用。

3.SushiSwap：开发 Dapp

成立时间：2020

创始人：Chef Nomi

代码：SUSHI

2021 年价格表现：+118.39%

SushiSwap 于2020 年 8 月作为一种 Uniswap-meets-yield-farming DeFi 应用程序问世。如今可以做与 Aave 或 Compound 等其他超级应用程序相同的大部分事情：有一个去中心化的交易所、借贷市场、以及一个小型 Dapp 网络（称为“BentoBox”dapp）。可以质押其治理代币 SUSHI，并对平台升级进行投票；还有一个叫做 Onsen 的产量农业 Dapp。

SushiSwap紧跟“DeFi 夏季”潮流，用食物来命名复杂的金融协议，它是迄今为止最成功、最不存在欺诈行为的公司，随后脱颖而出。它是由一个匿名开发团队创建的，由Chef Nomi领导，并由一个名为0xMaxi的社区经理管理。人们对他们知之甚少，除了知道0xMaxi是一个非常聪明的年轻人，带着法国口音。

截至 2021 年 6 月 28 日，超过 25 亿美元被锁定在 SushiSwap。（来自 DeFi Pulse）

这个项目是由 Nomi 厨师发起的，但他去年夏天跑路，从协议的财政部提取了几百万美元。经过一番周折之后，他又回到了平台上，归还了所有的钱，很快就被逐出了开发部门。0xMaki成为了去中心化协议的实际领导者，随后该协议就一直这样运行。

SushiSwap 是第 9 大去中心化金融协议，其智能合约价值 24.4 亿美元，随着越来越多的用户注册了SUSHI，因此SUSHI 治理代币在 2021 年增长了 108%。

4.Maker：DeFi 的中央银行

成立时间：2015

创始人：Rune Christensen

代币：MKR、DAI（稳定币）

2021 年价格表现：+200.93%

Maker之所以出名，因为它铸成了市场上唯一成功的去中心化稳定币DAI。与Circle的USDC或Tether (USDT)等集中式稳定币不同，DAI是由过度抵押贷款支持的。超额抵押贷款是指基础资产超过贷款价值的贷款。

类似的原则也适用于Maker。为了在DAI中铸造1美元，用户需要在ETH中投入1.5美元。这是因为Maker的抵押比率是150%。如果抵押品的价值跌至150%以下(即ETH中的$1.5变成$1.4)，协议将开始出售抵押品以偿还借来的DAI，并收取额外费用作为惩罚。投机者最早的策略之一是使用Maker，并在他们的ETH投标中产生杠杆多头。在以他们的ETH为抵押借入DAI后，他们会继续使用借来的DAI购买更多的ETH，以此类推。

如今，用于抵押的资产数量大大增加，抵押比率因资产而异。今年4月，Maker和离心机将业务扩展到加密货币以外，允许用户以实物房地产作为抵押来铸造DAI。此举让人们得以一窥传统金融和加密货币无缝融合的世界。

Maker最有价值的方面是DAI。但一个担忧是Circle的美元硬币(USDC)中抵押品的比例不断上升。这是因为Circle对其令牌的活动拥有最终的控制权。2020年，该公司甚至将一个USDC价值10万美元的以太坊地址列入黑名单。由于超过55.5%的DAI由一家集中式公司支持，许多DeFi纯粹主义者警告说，该方案可能偏离其最初的目标。

5、Compound.：高科技、高息储蓄

成立时间：2017

创始人：Robert Leshner

代币： COMP

2021 年价格表现：+60.88%

与高息储蓄账户一样，你可以通过Compound上的各种代币赚取利息。代币的范围比Aave的稍微少一些变化，而且它也缺少了一些Aave在过去几年里建立起来的独特功能。

Compound于2020年6月发明了大规模产量农业(当时被称为“流动性采矿”)。IDEX是一个去中心化的交易所，从技术上讲是2017年第一个这样做的项目，但它是一个小得多的实验。2020年5月27日，Compound宣布推出其COMP代币。在Compound007提案通过后，于2020年6月15日开始发放。

如果你在那个时候在平台上借贷，你就开始获得COMP代币作为奖励。例如，你可能从你持有的DAI中获得了2%的收益;但在产量种植活动中，你获得了这个2%加上与你在给定市场中的贡献成比例的COMP代币。

理论上，该活动将激励新用户参与并获得治理令牌，有效地分散对协议的控制。那是因为持有 COMP 代币的用户也有资格对更改 Compound 的徽标或添加新资产等问题进行投票。

该协议在总价值锁定（TVL）方面仍然是前五名的 DeFi 协议。TVL 是衡量给定项目在其智能合约中“锁定”了多少资金的通用指标。至于未来的发展，Compound Labs 目前正在建设Gateway，这是 Compound 的多链版本。

截至 2021 年 6 月 28 日，超过 66 亿美元被锁定在 Compound 中。（来自 DeFi Pulse）

6.Curve：去中心化的稳定币交易

成立时间：2020

创始人：Michael Ergorov

代币： CRV

2021 年价格表现：+118.39%

另外，你可以把Curve理解为一个去中心化的交易所，它为具有相同相对价值的资产进行了优化。这类资产的一个例子是像USDC或Tether这样的稳定币。另一个例子可能是各种“包装”版本的比特币，包括WBTC和renBTC。

同时，尽管这些资产的目标是保持相同的价值，但情况并非总是如此。不过，这种差异通常很小，相当于美分。

尽管如此，钱就是钱，许多投资者希望确保他们的钱能得到最好的回报。对于这类资产的大股东来说，情况尤其如此。

随着交易规模的增加，这个数字自然会增加，Curve在大多数情况下都是赢家。此外，Curve的交易费用远低于Uniswap。如上所述，Uniswap收取交易员0.3%的费用，而Curve收取0.04%的费用。

这种效率的提高对那些希望借出闲置资产的人也很重要。如前所述，资产的借贷利率根据供求情况而波动。DAI在Compound上的收益可能为3%，但USDC在Aave上的收益可能为7%。因此，在寻求最高回报时，将前者换成后者是最有意义的。使用Curve意味着尽可能多地保留价值。

与Uniswap一样，Curve也允许用户通过提供流动性赚取利息。还有Curve治理令牌，称为CRV。持有者可以使用此令牌对协议的各种升级或更改提出建议并进行投票。

7.Synthetix：代币化股票

成立时间：2017

创始人：Kain Warwick

代币： SNX

2021年价格表现：-37.68%

Synthetix 允许用户在以太坊上创建传统资产（如股票和商品）的合成版本。该平台称它们为“合成器”。这些合成资产通过使用数据预言机（特别是 Chainlink 的）来跟踪镜像资产的价格。例如，随着黄金 (XAU) 的价格上涨，合成黄金 (sXAU) 的价格也随之上涨。同样，随着特斯拉股票 (TSLA) 的价格下跌，合成特斯拉股票 (sTSLA) 的价格也下跌。

截至 2021 年 6 月 28 日，Synthetix 上排名前三的合成器。（来自Synthetix Stats）

Synthetix 还允许你创建传统金融中可能不存在的独特类型的资产。例如，用户可以创建一个与一个国家的国内生产总值 (GDP) 一致上涨或下跌的合成资产。同样，你可以创建一个工具来跟踪顶级加密影响者的受欢迎程度，随着每个影响者积累更多关注者而上升。

虽然这些示例都不存在，但 Synthetix 提供了一个平台来创建此类资产。创建它们原生代币 SNX 的持有者必须提出 Synthetix 改进提案 ( SIP )，并让社区对提案的执行进行投票。

和这份名单上的所有 DeFi 蓝筹股一样，Synthetix 的代币也是一种治理代币。但是，除了对 SIP 进行投票之外，SNX 代币还在协议的稳定性和这些合成资产的健康方面发挥着重要作用。

这是因为合成的 Apple 股票、石油和全球货币很难在 Synthetix 生态系统之外进行交易。例如，跟踪石油价格的资产sOIL未在 Coinbase 上列出。尽管可以在 Uniswap 和DEX 聚合器 1inch 上手动添加合约地址，但没有足够的流动性来有效地执行交易。要购买它们，用户必须铸造协议的原生稳定币 sUSD。为此，用户必须先质押他们的 SNX。这是与 Maker 的 DAI 铸造过程类似的机制。

质押 SNX 确实带来了许多激励措施。持有代币的用户也有资格赚取在整个平台上交易合成资产时产生的费用。目前该费用为 0.3%。作为协议通货膨胀奖励的一部分，Stakers 还定期享受讲义。

注意，今年 SNX 代币的表现远远落后于其蓝筹同行。造成这种情况的一些可能原因是协议的复杂性和日益激烈的竞争（例如，Solana现在正在其区块链上列出代币化股票）。尽管如此，Synthetix 仍然是该领域最初的 DeFi 协议之一，许多项目都从中汲取了自己的想法。

8.Yearn: 生产仿制品的农业

成立时间：2020 年，原 iEarn Finance

创始人：Andre Cronje

代码：YFI，WOOFY（单位偏差代币）

2021 年价格表现：+19.87%

Yearn Finance于 2020 年推出，作为 DeFi 生息服务的聚合器，为用户找到最优惠的利率，而无需不断转移资金和增加 gas 成本。这相当于去Bankrate找出哪家银行为储蓄账户提供最高利率。但是，不必只选择一个账户，你只需将资金存入 Bankrate，即使这些利率发生变化，公司也会自动选择最高利率。

最大的区别在于，Yearn（与所有 DeFi 一样）由具有 Internet 连接的任何人都可用的代码行组成，而不是由中央银行或同等机构组成。来自 Yearn 的这项特定服务称为“Earn”，只是该项目提供的少数服务之一。

与汇总利率不同，Yearn 的“金库”在如何产生回报方面具有更大的灵活性。例如，如果你存入一些 Wrapped Bitcoin (WBTC)，这是一种跟踪比特币价格的 ERC-20 代币，Vault 将执行各种操作，为用户带来0.57%的当前回报。

Yearn 策略正在执行的多步骤操作的一组标题。（通过yearn.fi 统计数据）

让我们解开这些策略。“ MakerWBTCDAIDelegate ”策略是将你存入的 WBTC 存入 Maker 以铸造 DAI，然后将这个新铸造的 DAI 重新存入另一个称为“DAI Vault”的金库。DAI Vault 执行各种额外的操作来赚取收益。一旦赚取后，DAI 将转换回原始存入资产， WBTC作为赚取的利息。

DAI 金库管理着超过 5000 亿美元的资产。（通过yearn.fi 统计数据）

对于金融爱好者来说，Yearn's Vaults 与对冲基金的运作方式没有什么不同。用户投入资金，支付费用（目前有 20% 的绩效费和 2% 的管理费），并获得回报。然而，对冲基金以黑匣子着称。Yearn Vaults 在 Etherscan 等网站上都完全可见。

在 Earn 和 Vaults 之后，还有 Yearn 代币 YFI。该代币是通过产量农业机制分发的，总共只有 30,000 个代币。与所有其他 DeFi 蓝筹代币一样，它是一种治理代币，可让用户对协议的各种问题进行投票。这些拨款都没有留给项目的创建者 Andre Cronje。然而，与其他蓝筹股不同，YFI 也是最昂贵的代币之一，目前价值接近一个比特币。

过去一年，YFI 代币从 800 美元飙升至 80,000 美元。（图表来自 CoinGecko）