熊市就如美杜莎，迷惑、妖媚且具有毒性

总有一种力量，让我们泪流满面，让无力者有力，让悲观者前行。莫愁前路无知己，天下谁人不识君。欢迎关注真本聪。

熊市里的反弹和下跌，往往是出自一人之手。当市场跌到某一程度，大家觉得是时候抄一波底了，这波抄底的资金汇集，让行情产生了反弹。无奈于无法对抗大势的下跌，抄底资金还是被套牢。本来就是出于短线操作的考量，那么在跌破成本线之后必然会止损，抄底资金就这样变成割肉资金。

沿着该逻辑推演下去，整个熊市无限重复以上情节，最终市场消耗光所有抄底资金，抄底资金一部分成为割肉资金离场，另一部分成为套牢却长持资金 (下一周期的养料)。市场跌无可跌。这才是接近底部的状态。

熊市的迷惑性在于，尽管熊市行情整体属于三退一进，但每一次的反弹都会让你误以为是牛市继续。身在局中，你根本不知道现在身处熊市。若仓位比较大且成本较高，你甚至会进行自欺，觉得牛市还在。

抛开周期和时间去谈论牛熊，几乎和耍流氓无异。比特币长期来看至少一定会达到 10 万刀，长期来看未来 5-10 年是长牛，但不谈论周期光谈这些实在欠妥。长期来看我们都会消失。

钱可以再赚，但时间不能重来。没钱的时候，用时间换钱。有钱了之后，用钱换时间。时间，对每个人来说最宝贵的无价品，偏偏你却要忽略周期这样的长时间概念去空谈牛熊。

退一步说，比特币到 50 万刀的时候，你还活着吗。所以关键是要好好保养你的身体，先活到比特币到 50 万刀的时候再说。

越跌越买，没有错。但问题是你不是无限子弹。如果两次买入的时间间隔很短，可能在熊市只度过了 1/5 的时候你已经消耗光了自己的抄底资金。然后市场继续下跌，你无法忍受资产的下跌，然后割肉，恰巧你前面其实忍受了很长时间，等你真的忍不住割肉的时候，恰恰市场到底了。

底部一般出现在一些黑天鹅事件发生后，市场上大部分人对此绝望，去年 312 是一个很好的例证。一定要彻头彻尾的绝望，绝望到让行业最有信仰的人都失去信仰，离开行业。这才是底部。不过 312 作为一个极端案例，不具有普遍的参考性。今后绝对不会再有 3000 多刀的比特币了。30000 多刀的比特币也要好好珍惜。贵吗。一点也不贵。

只有带血的筹码才具有超额回报的属性。我们大多数人都拿不到带血的筹码，因为我们根本预测不到底部在哪里。但我们可以退一步，去拿成本相对低的廉价筹码。只有筹码的成本足够低，你才能拿得住，吃到牛市时最具有红利的那段行情。成本是最大的护城河。

不过对抗牛熊的绝佳方法，在我看来非资产配置莫属。资产配置能让你无惧牛熊，穿越周期。譬如你手持一半的 U，一半的 BTC。倘若继续牛市，BTC 涨到 10 万刀，那么你的 BTC 占比涨到 75%，U 占比降低到 25%。此时你可以适当卖出 BTC 换成 U 止盈，把二者的仓位比例调整成五五开。那么接下去无论 BTC 涨跌，你都能气定神闲。不玩网格，不开天地单，都没事。你保持现金和币五五开的配置就可以。因为这就是网格的手动简陋玩法。这也是资产配置和网格交易之间的奇妙联系。

切忌在熊市怀有赚大钱发大财的想法，这是在牛市破产的心态。毕竟如果你在牛市都没有赚钱，更不要妄想在熊市赚钱。熊市，能不亏钱已经不错了。真的到市场底部了，我们才会发现，手里的现金是多么宝贵。根据我个人的观察，至少现阶段，大家都没有把手里的现金当回事。

第一次经历熊市，也是边走边看。这里的第一次，意思是在完整的经历过一次牛市后，去学会如何面对接下去的熊市。可能你在刚入行的时候就经历了熊市，但那是不完整的熊市，在这样的熊市你学不到任何东西。一定要先亲身经历一轮牛市。

大家都是摸着石头过河。我也只是在阐述我个人对熊市的一些经验与判断，然后等着市场逐步验证对错。至于现在是熊市还是牛市。这个问题，说到底还是各花入各眼。客官们心中自有判断。

end

无论一个人的影响力有多大，财富有多少，他所能拥有的世界其实很小