拜登新政期间，加密投资者需关注哪5个问题？

投资者或许会期待比特币ETF，但同时也期盼着更严格的反洗钱和金融稳定法规。

译者|宋宋来源|MarketWatch

股市从去年由新冠肺炎引发的崩溃中复苏，证明了在过去的12个月里，联邦政府向经济注入了空前规模的刺激资金，但很少有资产类别比加密货币更能从金融市场的反弹中受益。

金融数据和软件公司FactSet提供的数据显示，比特币在过去12个月里的涨幅惊人，高达548%，而市值排名第二的加密货币以太坊在此期间价格上涨了约690%，相比之下，标准普尔500指数仅上涨了71%。

但有专家对MarketWatch表示，此次牛市的命运在很大程度上或将取决于美国总统乔·拜登（Joe Biden）及其政府对新兴加密经济的监管立场。

以下为拜登政府将在未来几个月和几年里面临的五个最大的监管问题，这些问题也将对加密投资者产生重大影响。

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谁将成为货币审计官？

负责特许经营和监管国家银行的机构通常是比较不知名的联邦金融监管机构。

但加密咨询公司Securrency的政策和政府关系总监杰克逊·穆勒（Jackson Mueller）表示，美国货币监理署（OCC）在前署长布莱恩·布鲁克斯（Brian Brooks）的短期领导下，通过支持加密经济和传统金融系统之间的整合，引起了加密社区的关注。

在担任署长的8个月里，布鲁克斯发布了几份指导信，明确了国家特许银行有能力作为加密资产的保管人，并使用一种名为稳定币的加密货币进行支付等问题。

穆勒在接受MarketWatch采访时表示，“最大的问题是，当新的规则制定者出现时，布鲁克斯及其团队发布的指导方针将会如何。他们是否会走完全相反的方向，并废除那些方针？”

稳定币是一种将其价值与其他资产挂钩的加密货币，其中最流行的是与美元挂钩的Tether。

这些工具在加密社区备受青睐，因为它们促进了高度波动的数字货币之间的交易，一些分析师认为，比特币的上涨就是由大量新增发的Tether代币促成的。

然而，不同于比特币和以太坊等加密货币，稳定币通常不是去中心化的，而是由单一公司运营，并由传统银行持有的资产支持。布鲁克斯的指导方针使联邦特许银行能够成为稳定币的托管人，并使用它们进行支付。

有报道称，拜登将任命奥巴马政府时期在财政部任职的迈克尔·巴尔（Michael Barr）为审计长，加密社区对此感到兴奋。

巴尔与几家金融科技公司都有关联，并且曾在Ripple的顾问委员会任职。但也有报道称，在政府内部的进步人士提出抗议后，巴尔已不再参与竞选。

此外，法学教授、种族贫富差距问题专家梅尔萨·巴拉达兰（Mehrsa Baradaran）成为最有希望获得这一职位的人选，但鉴于她之前对加密货币表现出的怀疑态度，加密投资者对此并未十分看好。

巴拉达兰曾在2019年向参议院银行委员会说道，“尽管我与加密货币行业的许多人一样担心银行业的失败，但我并不相信加密货币会是解决银行业普惠金融和股权问题的最佳方案。”在她看来，国会应该责成美联储建立一个面向所有美国人的数字支付基础设施。

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加密货币会威胁到金融稳定性吗？

OCC不会是唯一一个关注稳定币使用的金融监管机构，因为有越来越多的观察人士声称，这些金融工具使新的“影子”银行系统得以发展，并进一步威胁到美国金融体系的稳定性。

密歇根州民主党众议员拉希达·特莱布（Rashida Tlaib）近日提交了一项法案，要求稳定币发行方需持有银行执照，拥有联邦存款保险公司（Federal Deposit Insurance Corporation）的保险，或在美联储保留储备金，“以确保所有稳定币都能随时按需兑换成美元。”

现代货币网络（Modern Money Network）公司总裁罗汉·格雷（Rohan Grey）参与了该法案的起草，他将稳定币比作货币市场共同基金，后者在2008年金融危机期间承受了巨大压力。

格雷在去年12月份向The Block说道，“我们正在研究影子银行的历史以及一些实体，他们声称发明了一种工具，可以像钱一样广为流通，并当作钱使用，在大多数情况下被认为和钱一样安全稳定。

但在危机来临时，这些说法被证明是空洞的，它们成为了系统性风险的巨大来源。而且不可避免地是，他们会以保护消费者的名义得到纾困，其结果是收益私有化，损失社会化。”

金融稳定性这个问题意味着，未来几年，包括美联储和财政部在内的其他监管机构可能会对稳定币进行监管。

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政府将如何遏制加密洗钱？

加密投资者将必须面临的最紧迫的监管问题是，金融犯罪执法网络（FinCen，美国财政部负责打击洗钱和其他金融犯罪的部门）即将做出决定，要求银行和其他中介机构为某些加密交易保留记录并验证客户身份。

智库机构Coin Center的执行董事杰里·布里托（Jerry Brito）表示，在特朗普政府后期，财政部曾试图快速跟进那些“考虑不周”的新规定。

12月18日，在前美国财政部长史蒂夫·姆努钦（Steve Mnuchin）的领导下，FinCen提出了自托管钱包的提议。

这些新的要求一旦通过，将使政府能够了解私人加密钱包的所有者，并掌握他们的整个交易历史，即使此人并未做过任何可疑的事情。

布里托表示，“自拜登政府上台以来，他们对FinCen更加顺从，我认为FinCen从未像姆努钦那样真正想要这样做。”

他还说，执法部门担心，这些规定会鼓励犯罪分子避免与以配合刑事调查著称的美国交易所进行交易。他最后说道，“拜登政府今后将采取更理性的方式。”

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Ripple诉讼案将会如何？

加里·詹斯勒（Gary Gensler）预计将成为美国证券交易委员会（SEC）主席，而许多与加密货币相关的问题正在等待他处理，尤其是去年12月SEC对Ripple提起的诉讼。

SEC在起诉书中，指控Ripple及其高管布拉德·加林豪斯（Brad Garlinghouse）和克里斯蒂安·拉森（Christian Larsen）在未向该监管机构登记的情况下出售了超过10亿美元的数字货币。

尽管SEC的官员们曾公开表示，他们不认为比特币或以太坊是必须注册的证券，但诉讼表明，SEC对Ripple的看法不同。

“我很惊讶，这个诉讼在很久之前没有被提起，因为Ripple与比特币或以太坊非常不同。”

圣玛丽法学院的法律教授和加密货币专家安吉拉·沃尔奇（Angela Walch）对MarketWatch表示，“它不是一种真正去中心化的货币，因为实际上只有一家公司在运营它。”

沃尔奇补充道，如果SEC胜诉，这将大大有助于界定哪些类别的数字资产将被视为货币，哪些将被视为证券。

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SEC会批准比特币ETF吗?

由于詹斯勒曾在麻省理工学院的斯隆管理学院教授过区块链和数字货币，加密爱好者对他被提名担任SEC主席表示欢迎。

Coin Center的布里托认为，对于许多试图出售比特币交易所交易基金（ETF）的金融服务公司来说，他接任主席一职将是一个好消息。

目前，几家大型的金融服务公司已经提交了申请，希望能提供比特币ETF，包括Wisdom Tree、摩根士丹利和VanEck。

理论上讲，投资者可能会更加青睐比特币ETF，因为购买真正的比特币是一件麻烦事，他们必须建立数字钱包或将资金转移到加密交易所。但这些ETF可以像传统股票一样买卖。

“加里·詹斯勒喜欢有序的市场。”布里托表示，“为了让投资者有序地参与到这一资产类别中来，还有什么能比拥有一支监管良好的ETF更好的方式呢?”