火星投研 | 从V神的乐观估计说起：加密经济的进阶和传统世界的攻防

文| 火星投研 宋清华

昨天（5月7日），在“以太坊全球虚拟峰会”上，V神表示以太坊2.0升级会在今年年底完成。当然，他在后面谨慎的加了一句，这是“乐观估计”。

但不论如何，大家期待已久的以太坊2.0时代已在不远处，一个以DeFi、NFT等商业应用为主的加密经济生态会呈现在我们面前，这意味着我们大多数还徘徊在区块链边缘的传统科技、金融巨头的应对以及主权政府货币政策的抉择，留有的时间窗口有限。

火星投研曾经在《“BTC+DeFi”赛道盘点：2021最值得解码的财富蓝图》、《NFT价值悖论释疑：跨过这几道坎，它会引爆加密经济》等文章中对相关问题有所讨论，但这还是值得我们在这个时机好好思量一下我们面临的机会与挑战。

从传统科技巨头的布局开始说起，IBM十亿美金的投入打了个水漂，百度、腾讯的白皮书也还是个白皮书，阿里巴巴的蚂蚁链可以支持NFT协议，Facebook的“天秤币”（Libra）陷入困境后蜕变成了数字货币Diem将会在今年试用……

这些信息背后的逻辑是什么？1、区块链应用方向如果界定在为互联网时代的信息层面服务，方向跑偏了；2、传统互联网巨头在合规融入加密经济的操作是有迹可循的。

尽管IBM公关回应了区块链战略失败的报道，说“区块链业务做得很好，我们已经调整了一些领导和业务部门，以继续推动增长”，但实际上区块链产品和工程团队只留有部分支撑“混合云”业务的进行了重组。

不得不承认，IBM对于Hyperledger系列区块链来说是重要贡献者，在此基础上推出了一个由沃尔玛支持的农场到超市的追踪系统、一个由马士基支持的海运集装箱物流区块链……

然并卵，区块链技术对于信息层面的服务，在比特币诞生之前就可以有，但它不是我们这轮比特币带动的加密经济时代的主题。包括中国传统互联网巨头BAT的布局，除了有一点点极客基因的蚂蚁链尚能在监管合规和加密经济之间寻找一丝丝平衡，百度、腾讯的区块链布局也框定在了主流加密经济之外。

说到这儿，不得不再提合规性的问题。因为以太坊2.0时代以商业应用构建起来的加密经济生态，不再只是BTC社区时代的极客圈子了。以商业应用构建起来的加密经济将从匿名走向KYC（Know Your Customer,简单来说即对账户持有人的条件审查和备案借助。在这儿可以借助NFT的非同质化通证特性），为加密货币融入主权世界的数字经济搭建了基础。

1、NFT化的KYC，如果不好理解，可以看做是区块链账户的概念，这是网络原生居民用户为生态建立起来的数字经济时代的基础设施，它具备可以部署智能合约的功能，而且可以自带所有的交易记录功能。

2、Token，在上一个币圈时代被大家翻译为代币，炒作，投机，收割，接盘……如果现在还这么认识这个概念，是的确out了。Token与NFT化的KYC相呼应，通正派将之翻译为通证，不仅仅承载信息，还承载价值。

3、在这两者基础上，对传统世界的金融资产通证化，这会带给加密经济商业应用生态为基础的百万亿级市场容量——目前加密资产的总额还在万亿美元级别，现实世界的资产大约是两三百万亿美元。美国传统金融巨头也在大胆向前，美国银行业巨头摩根大通银行宣布将用其区块链平台 Quorum 来「Token 化」金条；资产管理巨头VanEck几天前向美国证券交易委员会（SEC）提交了申请，要求推出名为「VanEck Ethereum Trust」的以太坊ETF……

别个国家也在积极拥抱加密货币时代，新加坡发行过1 亿新元（约合 7400 万美元）是 Token 化债券；加拿大监管机构于批准了数只比特币和以太坊ETF……

4、然后，我们必须正视加密货币的支付，以及加密经济时代的跨境支付问题。很多人对DCEP抱有期望，认为我们已经领先布局，毕竟美国连数字化美元的计划都放弃了。火星投研曾经在《Chia的故事：加密世界是在向现实世界妥协和退让吗？》、《Chia的计划和美国的监管：这会成为中国区块链行业进阶的参考样本吗？》对此有所讨论，DCEP的对手可能不是数字化美化，而是美国政府积极应对的加密货币体系——锚定美元的稳定币、政府监管接纳的去中心化的数字货币以及合规的交易体系。

这是植根于整个加密经济生态的竞争。承前所述，我们的时间窗口有限。火星投研致力于为区块链行业的领军者代言，推动加密经济生态的繁荣发展。欢迎已经在区块链行业探索、在加密经济生态中实践的朋友们添加微信daqihezip，暗号“领军者”。