我们发现,在针对 Facebook Libra项目的美国国会听证会上,大部分国会议员对加密货币并不了解。显然需要好好向我们的长辈们认真安利一下加密货币了。我们建议,可以从复杂且和极富争议的货币史出发,向长辈们讲解加密货币的好处。
撰文: Sam Aiken
编译: 陈纯真
你是否曾尝试向你的长辈解释加密货币的好处,然而他们却并不能理解你所说的大多数话?
你是否听过这样的论调:比特币没有任何背书,只是一种纯粹的投机行为。
你的朋友是否在币价飙升时对加密货币展现了浓厚的兴趣,而这样的兴趣却在熊市期间烟消云散?
你是否在几次尝试之后,放弃了向父母讲解如何使用电子钱包?
好吧,我们都或多或少经历过这些事情。我们都曾在餐桌上试图说服家人,加密行业将会颠覆整个金融界。但我们得到的反馈却是比特币没有价值,它只是纯粹的投机行为、骗局和泡沫。
为了帮助你的家人们消除这些误解,我写了这篇循序渐进的安利指南,它将帮助他们打开加密货币的大门。
首先,我们必须要认清现实。我知道你们恨不得立刻像全世界介绍加密货币,毕竟当下是购买和开始使用加密进行支付的最佳时机。然而,一个人的想法并不是一朝一夕就能改变的,因为每个人都有着些许成见或偏见,尤其对于老年人而言,他们往往更加保守,不精通科技,以及经常被企业或国家媒体洗脑。
所以,不要急于求成。做好花费几周甚至几个月的时间与同一个人进行多次对话。坚持是关键。
请记住,如果你急于求成,对方可能采取非常保守的态度。在这种情况下,重要的是退后一步,给他们更多的空间,直到他们再次对加密货币更感兴趣 (这通常与价格高峰和媒体报道有关) 时再采取行动。与此同时,你可以学习一些说服的技巧,或者加深对加密货币的研究,以便成为一个更强大的加密倡导者。
要坚持不懈,但不要沉溺其中。
以下是所有加密倡导者需要做的主要步骤:
然而,介绍加密货币的最佳时间是在熊市期间,这时加密货币的价格和交易费用较低,网络也不会拥堵。问题在于大多数人在熊市期间对加密货币的兴趣乏乏,因此你必须确保你知道所有的基础信息并可以展开对话。
主动开始有关加密货币的讨论可能有点冒险,你也许会面临很多阻力,因此最好将现有的讨论慢慢转移到诸如投资、多样化、分散化、民主或区块链等主题上,然后再开始讨论加密货币。
然而,尽管可能的高收益是一个良好的开端,却不是一个良好的长期动机,因为大多数人不会再有这样疯狂的收益,我们也不能忘记加密货币所伴随的巨大风险。理想情况下,人们应该认识到了解加密货币有许多其他好处,例如:
一旦你得到一些关注,是时候展示你的拿手好戏,解释法定货币不是由黄金、石油或发行国的经济而「背书」,因为自 1971年以来,整个金融体系已经从商品或代表性货币转向无背书的电子法定货币。现代货币只是数据库中的文件或数字,人们同意将其作为交换和价值存储的手段。
那么我们如何向家人和朋友解释这个问题呢?
别担心,你不必成为一名教授,因为讲述一个完整的货币历史往往会让他们感到无聊。但是,为了进行对话,你应该知道一些关键的概念:
我们应该能够解释什么是商品货币,为什么银和金有价值 (可携带、耐用、可分割、可替代、数量有限),以及在无数法币丧失价值的历史长河中,它们如何保持购买力。
各国政府为战争和公共工程的赤字支出而贬值货币,导致所有的金币和银币都从流通中消失,因为人们倾向于消费普通的东西,而保持稀有的东西 (格雷欣法则)。以及这样的举动将如何导致商品和服务的市场价格上涨。这一概念也是理解美国如何向其他国家出口通胀的关键。
什么是银行挤兑以及中央银行如何充当商业银行的最后贷款人。我们需要解释从商业银行发行的纸币到中央银行发行的国家纸币的转变,这给人们带来了更多便利,但也集中了货币的发行。
图 1: 世界储备货币史 来源: ZeroHedge
图 2: 黄金价格 / 盎司 来源: wikipedia
我们应该告诉我们的家人,许多政府暂停了严格的金本位制,因为他们在第一次世界大战和第二次世界大战期间,印刷了大量没有黄金支持的货币来资助他们的战争,这样的做法导致了巨大的通货膨胀。
大多数经济体如何应对战争?将农民转变为士兵,将汽车生产转向坦克生产,而美国积累了大量黄金储备,它向盟国出口食品、货物和战争机器,而盟国往往以黄金或其他矿物作为支付手段。由于1944 年 布雷顿森林协议 ,西欧国家、加拿大、澳大利亚和日本的货币是如何与美元挂钩的。
韩国和越南战争的开支如何导致美元疲软,致使其他国家开始失去对美元的信心,怀疑美国发行的美元远远超过其黄金储备。最终,法国和瑞士在 1965年将其大部分美元储备送往美国,以兑换成黄金。
这迫使美国单方面退出布雷顿森林协议,放弃黄金交易标准,导致美元贬值,同时欧佩克组织声明他们将以固定数量的黄金价格为石油定价。
为什么许多发达国家被迫持有大量美元以继续进口石油,以及这是如何在不考虑美国经济状况的情况下对美元产生持续需求,从而使美国政府能够实现高预算赤字的。
萨达姆·侯赛因在 2000 年开始以欧元出售石油,但在 2003年美国入侵伊拉克后,伊拉克将石油销售的面值重新回归美元。卡扎菲为何计划出售石油换取黄金第纳尔,以及美国是如何因反人类罪入侵利比亚,使得这个国家现在只以美元出售石油,并有开放的奴隶市场作为奖励。
概括而言,欧佩克组织国家被迫仅以美元出售石油,这导致全球对美元的需求不断增加,允许美国在未失控的通货膨胀情况下发行美元用于赤字支出。
美国政府如何在财政部的帮助下发行债券 (IOU),并利用银行作为中间人,将这些债券出售给美联储,美联储则凭空创造资金。政府将资金用于社会计划、公共工程和战争。这些钱是如何被存入银行的,他们中的绝大多数都不是由政府创造的,而是由部分准备金银行系统创造的,这个系统将货币供应量扩大了10 倍,从债务中创造了货币,因为货币被反复地赎回和释放。
图 3: 美国通货膨胀时间表 来源: ChrisMartensondotcom
为什么通货膨胀是一种税收形式,这是基于债务的货币体系的结果。人们在高通胀期间失去购买力,因此希望尽快购买商品,这加快了货币流通速度,从而推动通货膨胀率进一步提高。也就是说,价格上涨导致价格上涨的预期,从而导致更高的价格。
为什么抵押贷款会导致房价上涨,因为消费者将有更多的钱来抬高商品和服务的价格,从而导致需求拉动的通货膨胀。 低利率 和 投机 有助于创造更大的泡沫,因为一个对象的价格是由市场预期决定的,而不是由其内在价值决定的 (博傻理论) 。
美国国库券 (T-bills) 如何对整个市场投资者收取的风险溢价产生重大影响,由于它们是最安全的投资,因此其他投资必须以更高回报的形式提供风险溢价。
图 4: 1 年期债券利率 来源: macrotrends
在互联网泡沫破灭之后的 21 世纪初期,美联储为了应对经济衰退,大幅将利率 (联邦基金利率) 从 6%降至 1%,让人们获得廉价信贷并激励华尔街在风险交易中使用大量杠杆。
图 5: 联邦基金利率 来源: macrotrends
大型金融机构 (华尔街) 开始利用低利率借入数十亿美元来购买数以千计的个人抵押贷款,以便将它们组合成住房抵押贷款支持证券 (MBS) 和抵押债务债券(CDO) ,然后将它们出售给大型投资者。信用评级机构告诉投资者,这些 MBS 和 CDO 是 AAA 评级的安全投资。
银行向华尔街出售抵押贷款债务,而不是自行持有 30 年,于是他们放宽了标准,甚至向信用评分非常低 (次级抵押贷款)的人发放贷款,这增加了需求,推动房价进一步上涨。
诸如信用违约互换 (CDS) 之类的不受管制的场外衍生品是允许投机者在抵押证券价值上涨或下跌时下注大笔资金的。此外美国国际集团 (AIG)等金融机构如也向那些没有足够资本储备的 CDS 提供掉期保险。
从 2003 年到 2006年,房地产市场处于一个典型的投机泡沫中,因为房屋贷款很容易获得,因此更多的人购买房屋。随着人们开始将住房视为低风险投资,对住房的需求增加导致房价上涨,从而产生了更大的需求。
2007年房地产泡沫破裂,当时许多房主拖欠抵押贷款,将大量房屋重新投放市场,创造更多的供应,因此房价崩溃。随着价格下跌,许多借款人抵押贷款的价格超过房屋价值,导致他们也违约,推动价格进一步下跌。结果,放贷机构、大型金融机构和大型投资者都陷入了坏账的泥潭。
图 6: 美国失业率 来源: macrotrends
恐惧随即在整个经济中蔓延,因为没有人想借钱,公司无法在商业票据市场借款来满足需求。因此,许多公司申请破产或关闭一些业务活动,导致失业率上升。消费者信心下降,人们开始囤积而不是消费,大大降低了货币流通速度。
图 7: 2009 年 GDP 实际增速 来源: wikipedia
美国最大的投资银行或是破产 (雷曼兄弟) ,或是被出售给其他银行,或是被给予政府紧急贷款 (TARP)缓解困境。贸易和信贷市场冻结,股市崩溃,导致全球经济衰退,燃料需求下降。
图 8: 布伦特原油价格 来源: tradingview
我们应该向我们的家人解释,大型金融机构摆脱了自身的贪婪和糟糕的管理,却没有为糟糕的决策付出代价。这创造了一个危险的先例,因为如果大银行知道一旦灾难发生,他们将得到政府的救助,他们就有动力用大量杠杆进行风险投资。如果他们成功了,那么富人将变得更加富有,但如果他们失败了,美联储将以较低阶层的通胀支出来拯救他们。
我们需要重点解释美联储如何通过向金融机构发放紧急贷款和购买抵押贷款支持证券 (MBS) 等问题资产,试图防止下一次大萧条,从而为经济注入凭空创造的资金。
图 9: 美联储资产负债表 来源: ChrisMartensondotcom
换言之,量化宽松只是大规模印刷法定货币的美化说法,以鼓励资本登陆和投资,美国从 2008 年到 2014 年将其货币基础从 8500 亿美元扩大到 4万亿美元。
图 10: 货币基础总额 来源: FRED
然而,尽管美联储在金融体系中注入了大量资金,但大部分新发行的 3 万亿美元并没有以新贷款的形式出现在主流市场,而是作为利率为 0.25%的美联储超额准备金的形式。
图 11: 美联储存款机构超额准备金 来源: FRED
我们应该向我们的家人解释,量化宽松是人类历史上最大的货币财政实验,风险资产开始沉溺于廉价资金,因此美联储必须继续向经济注入资金,以防止潜在的经济动荡。
在这一点上,你们的朋友和家人可能会产生疑问,为什么美国还没有出现失控的通货膨胀呢?这里有一些解释:
图 12: 联合国粮食及农业组织名义和实际食品指数 来源: FAO
值得注意的是,量化宽松政策大大 提高了资产价格 。由于大部分资产都归富人所有,因此可以说量化宽松使富人更加富裕,从而导致社会动荡。
我们也可以解释,在传统的民主理论下,如果政府希望扩大其活动,就必须要求公民增加纳税额,也就是说公民控制着政府机构。然而,在中央银行和法定货币时代,政府可以在未经公民同意的情况下发行用于公共支出的货币(或增加其债务) ,逐渐从民主走向专制。值得一提的是,在通货紧缩时期,由于债务价值上升,债务发行量将下降。
我们应该解释美元如何主导全球经济。货币如何成为一个控制系统,以及众多国家加入去美元化运动以绕过以美元为基础的经济制裁:俄罗斯、伊朗、委内瑞拉、古巴、苏丹、津巴布韦、缅甸、朝鲜、巴基斯坦、土耳其和其他国家。
图 13: 俄罗斯美国国债持有额 来源: ZeroHedge
图 14: 土耳其美国国债持有额 来源: ZeroHedge
土耳其和俄罗斯如何抛售美国国债,转而购买黄金。超过 40%的美国预算外赤字只是为了支付过去发行债务的 3250亿美元的利息,而这个数字在未来几年将会爆炸性地增长。
图 15: 美国政府每天支付大约 15 亿美元的利息 来源: ZeroHedge
俄罗斯和中国如何开发自己的 SWIFT 支付系统,以允许数千家银行进行跨境金融交易。以及欧盟如何开发一个独立于 SWIFT 的欧元国际支付系统。
图 16: 外汇储备以及国际支付 来源: DW
「如果你是美国人,美国就是伟大的。如果你来自其他地方,美国就太可怕了。」
——Scott Horton
伊朗
民主选举的伊朗总理将石油工业国有化,因为英国正在剥夺其国家资源。美国和英国在 1953年策划政变废除了他,恢复对亲西方独裁者沙阿的权力,沙阿在英国、美国、荷兰和法国的控制下归还了石油。
美国帮助沙阿镇压任何持不同政见者,直到他在 1979年伊斯兰革命中被罢免。美国在人质危机期间对伊朗首次实施经济制裁,当时伊朗学生占领了美国大使馆,担心美国可能再次干涉推翻革命。
伊朗停止以美元出售石油,削弱石油美元霸权,而美国则以军事基地包围伊朗,并不断增加制裁,直到 2015 年达成核协议。特朗普在2018年单方面退出协议并宣布新的制裁措施,而欧盟也试图取消美国对伊朗贸易国的制裁,并保护欧盟企业免受美国制裁。
图 17: 伊朗弹道导弹射程内的国家 来源: statista
2019年,美国威胁要制裁那些继续从伊朗购买石油的国家,包括印度和土耳其等主要消费国。于是,印度开始与伊朗谈判,使用印度卢比支付石油,以绕过美国的制裁,损害美元的国际货币地位。
委内瑞拉
1999年,社会主义党人士在委内瑞拉掌权后,世界上最大的石油探明储量持有者委内瑞拉和美国之间的关系为何紧张?政府如何将大部分石油工业国有化,以及如何蓄意加强美国制裁,在石油价格大幅下跌后,委内瑞拉的经济危机升级,导致恶性通货膨胀和犯罪丛生。
共和党人忽视美国制裁和全球石油价格下跌对委内瑞拉经济的毁灭性后果,为了在 2020年美国选举中赢得更多反对民主社会主义者的选票,他们一再指责委内瑞拉的灾难是社会主义。西方企业媒体将美国领导的右翼政变描绘成合法的举动,以证明政权更迭的合理性,抹去非白人国家作为国际社会成员的身份。
俄罗斯将美国石油公司 Citgo作为抵押向委内瑞拉发放贷款,提供武器并开始在该国建立军事力量。委内瑞拉开始以印度卢比、俄罗斯卢布和日元出售石油,进一步削弱美元在石油行业的主导地位。同时俄罗斯政府帮助委内瑞拉推出自己的加密货币Petro 以规避美国的制裁 。
值得一提的是,迄今为止,Petro还没有得到任何重大的使用,而且在加密货币界,它被称为是诈骗。然而,这是一个有力的证据,即使俄罗斯和伊朗等国家对去中心化的货币不感兴趣,因为这将降低他们对本国人口的控制。这些政府仍然支持加密货币,因为加密货币可能会破坏美元的霸权,帮助绕过美国的制裁。例如,俄罗斯石油巨头俄罗斯石油公司(Rosneft) 的负责人最近表示,未来可以用加密货币购买石油。
沙特阿拉伯
世界上最大的石油出口国沙特阿拉伯威胁将抛售其持有的美国国债,如果美国国会要求沙特阿拉伯政府在美国法庭上对 9.11 袭击事件中的任何角色负责。
如果美国通过「禁止石油生产和出口卡特尔法」 (NOPEC),沙特阿拉伯将威胁以美元以外的货币出售石油,该法案将使国际石油卡特尔成为非法,使欧佩克成员国遭受美国反垄断诉讼。
图 18: 美国最大的军火出口国家和地区 来源: statista
尽管反沙特情绪日益高涨,但即使尔华盛顿邮报专栏作家贾马尔·哈苏吉在伊斯坦布尔被谋杀后,美国也没有因为人权问题取消对沙特阿拉伯的军备出售。唐纳德·特朗普否决了国会通过的一项法案,该法案旨在结束美国在沙特阿拉伯领导的也门反伊朗武装战争中的军事援助,该战争已经造成数千平民死亡并造成了毁灭性的饥荒。
你将能够解释为什么当前的金融体系是一个巨大的实验,法定货币没有任何支持,整个金融体系随时都可能崩溃,一项资产或货币的价格只有在买家多于卖家的情况下才会上涨,无论其内在价值或发行国的经济状况。
你所掌握的知识一定会给你的家人和朋友留下深刻的印象,所以一旦你开始解释加密技术如何帮助我们解决这些问题,将资金从国家中分离出来,并在银行和国家的控制之外实现快速隐私的跨境交易,他们将会给你更多的可信度。
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简介:前沿金融科技精英读物
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