比特币能为PayPal带来好处，但PayPal能为比特币带来好处吗？

暴走时评：人们普遍认为比特币能为PayPal带来好处，而PayPal能为比特币进一步采用作出贡献。但随着传统银行和支付商入局，他们会如何影响加密行业呢？

对比特币有好处？

亲币派和无币派的评论员都对PayPal迈出的一小步表示怀疑。信徒们对PayPal的客户只能在PayPal的网络内移动加密货币（你不能存取你的比特币）感到失望。怀疑者不确定PayPal的加密整合是否给客户的支付体验带来了真正的新东西。一些人承认，像PayPal这样的巨头永远只能采取小步骤，从反洗钱的角度来看，允许从PayPal网络中提取加密货币总是会有太大的风险。

然而，两位金融科技评论员却直指问题的关键，指出比特币对PayPal是好事。先是FT的Simon Taylor指出，比特币如何增加了Square的Cash App的客户参与度，然后Ron Shevlin在《福布斯》上撰文强调，与Cash App竞争的需要很可能推动Paypal采用比特币。

笔者也很看好PayPal的消息，虽然原因不同。PayPal支持加密货币的真正价值并不是人们将能够购买和出售加密技术。人们已经可以在Paxful等p2p平台和世界各地众多的全球和本地加密交易所上购买和出售加密技术。就是在PayPal的3.45亿客户中，有百分之几的客户会被激励去了解加密技术，而PayPal的大部分竞争对手也会被激励以完全不同的眼光看待这个行业。这两个因素结合起来，将在未来两年内为加密技术带来数百亿美元的零售资产，将小鱼变成金枪鱼，金枪鱼变成鲸鱼。

既然知道了即将发生的事情，我们是不是都应该辞去COVID时代的工作，退休呢？

10倍监管

不，我们不能，这就是原因。银行走到哪里，监管就跟到哪里。在美国之外，监管机构对加密行业的态度相对放任自流。在不同时间点禁止比特币或虚拟货币的中国和印度，实际上并没有严格执行这种禁令。即使是美国，在证券和消费者保护监管方面的解释也很灵活。这是因为两个原因。首先，大多数监管机构都将加密货币视为书呆子的边缘追求。而第二，他们觉得法币银行系统没有暴露在加密生态系统所带来的风险中是很舒服的。

直到2018年，监管机构不鼓励银行与加密业务合作。加密交易所在2016-2017年采用了Tether(USDT，0.00%)等稳定币，然后在2019年通过与缺乏银行牌照的中小型支付公司合作，突破了监管的“法币-加密货币障碍”。如今，Coinbase、Kraken、Blockchain.com和Binance等主要交易所在主要司法管辖区拥有三到四个银行合作伙伴，每周都有新的法币转加密货币支付渠道上线。事实上，银行服务于加密的支付，但很少直接服务于加密。

这对加密技术意味着什么

四个方面。首先，对于消费者来说，这意味着更少的风险和更好的资产保护和消费者保护标准。当Kucoin被黑客攻击时，并没有重大的监管反应，但如果Kucoin是一家英国银行，被黑客攻击了，我们会有一支审计大军查看银行内部的每一张文件，并宣布一大笔罚款和一套新的控制措施。

其次，这意味着加密技术的盈利能力大大降低，更少、更优质的资产。今天，一个开发者可以推出一个借贷服务，不需要KYC，不需要资金，不需要风险管理，不需要个人责任。这样的代币会迅速在交易所上市，如果两周内归零，客户是REKT，监管机构不会有任何行动。一旦适用银行规则，这样的企业会被及时关闭。本质上，推出新服务的成本，即创新的速度会慢100倍，而更昂贵的创新是我们作为一个社会为保护消费者和降低系统性风险所付出的代价。

第三，加密技术的一夜回报和风险周期将与其余金融科技的8年长风险周期获得一致。最近被操纵了2400万美元客户资金的Harvest Finance，很喜欢描述他们的存款增长速度如何比Monzo快很多。Harvest Finance团队显然不明白的是，单纯推出Monzo的成本大约是5000-1亿美元，而推出Harvest Finance的成本是两个人在车库里吃拉面过日子。再者，Monzo不允许损失2400万美元的客户存款，仅仅在推特上道歉就能逃过一劫。在英国，根据英国的“高级经理人”制度，Monzo的高管其实可以因为这种失误而受到制裁和处罚。

第四，如果人人都是银行，以更高的成本进行交易的资产少了很多，除了银行高管之外，每个人都会少赚很多钱，今天亏损的人也会少很多。交易所黑客、拉皮条、山寨行业骗局以及其他类似1934年前华尔街时代的提醒将大大减少。

现在加密派对结束了吗？

不，事实上，它只是即将变得更大，但少了娱乐性。银行赢了。加密信徒们可能会觉得他们已经占领了华尔街，我们可能确实已经占领了一段时间，但现在的情况正变得相反。银行反而会越来越多地占领加密街。如果香港证监会周二的公告有任何迹象表明，加密公司在没有许可证、注册和合规和风险控制的全部重量的情况下运营的时代在几年内结束。像Coinbase、Kraken和币安这样的加密公司，似乎正在积极采取措施，在这种融合之前获得支付和银行牌照，将大获全胜，而那些没有获得牌照的加密公司将发现在2025年之后作为独立企业生存相当困难。