2020年11月11日
近日，加密借贷公司 Cred 向特拉华州的提交了破产申请，而其创始人与一名高管深陷法律纠纷，公司负债 1 亿至 5 亿美元。至此，这家信贷规模超过 3 亿美元的明星公司似乎已身陷囹圄再难恢复往日风光。
这家成立了近3年、获得数个投资机构青睐的加密借贷公司，到底发生了什么？
曾经的辉煌
2018 年，前 PayPal 高管 Daniel Schatt 和 Lu Hua 成立了一家名为 Libra Credit 的公司，推出了基于以太坊的去中心化借贷平台。而 Libra Credit 就是 Cred 的前身。
Daniel Schatt 在 2007 年到 2013 年一直在 PayPal 工作，曾担任金融创新部门经理一职。离开 PayPal 之后，他加入了名为 Stockpile 的股票交易公司担任首席商务，直到 2018 年他才离开 Stockpile，加入 Libra Credit 成为了联合创始人。十年金融相关的工作经验，Daniel Schatt 也应算得上是一名金融「老炮」了。
而另一个创始人 Lu Hua 曾是 Paypal 中国核心支付业务负责人，并且也是 mokredit 和 Paypal 全球银行业务平台的成员。
得益于两位创始人的丰富工作经验和人脉资源，Libra Credit 推出之后就站在了聚光灯下。2018 年 4 月通过 IC0 代币销售， Libra Credit 获得了超过 1600 万美元的融资。据律动了解，参与的投资机构中不乏我们熟悉的知名投资机构，例如 500 Startups、FBG Capital、Block VC、BlockTower、丹华资本等等。随后 XPR 的母公司 Arrington XRP Capital 以及 Binance Labs 也对 Libra Credit 进行了投资，其融资总额预估为 2650 万美元。
2019 年 5 月 Libra Credit 进行了升级，改名为 Cred。Cred 接受包括 BTC、XRP 在内的多种加密货币的抵押服务，用户在该平台质押加密资产即可获取一定利息；而 Cred 平台会将用户抵押的加密资产再贷给散户、基金、矿工等，向他们收取一定的利息。随后的发展一帆风顺，8 月时 Cred 已获得超过 3 亿美元的贷款资本用于贷款发放，是其他同业机构总和的三倍。
之后 Cred 进一步专注于数字货币理财和借贷服务，在 2019 年 10 月还获得了加利福尼亚州的贷款许可证，可向当地提供加密货币贷款服务。
债台高筑，申请破产
好景不长，2020 年对于行业里的公司和项目来说，既有机遇也有风险。显然 Cred 将自己置身于了风险之中。
2020 年 10 月，Cred 被爆出无法提现。据外媒 Cointelegraph 报道，Cred 的合作方之一，加密货币钱包 Uphold 的用户反馈在 10 月 15 日无法从 Cred 中转移资产，而 Uphold 表示问题出在 Cred 那。
随后 Uphold 宣布终止了与 Cred 的合作关系。此举对双方的用户都造成了很大的影响，突然的终止合作意味着 Cred 和 Uphold 的客户不能从他们的 Uphold 钱包转移资金到 Cred，也不能在 Uphold 平台上查看他们的 Cred 资产余额。而 Cred 或许是担心更多的传言和负面影响，在终止合作声明发出后不久立刻将其电报社群禁言。
10 月 29 日，Cred 的问题进一步浮出水面。根据官方说法，Cred 在处理「特定」公司资金时，遭遇了「欺诈者」的「不正当行为」，目前正在与执法部门就此事进行合作。法律顾问建议平台暂停资金流入和流出，用户无法进行资金的存取。
11 月 7 日，Cred 首席执行官 Daniel Schatt 的法律团队最终根据美国破产法第 11 章，向特拉华州申请破产保护。Cred 列出的资产估计在 5000 万 — 1 亿美元之间，负债估计在 1 亿 — 5 亿美元之间。在一份官方声明中，该公司表示，它申请破产保护是为了「最大化其为债权人提供的平台的价值」。根据法庭文件显示，Cred 现在欠用户资金约达 1.4 亿美元，其中欠债权人资金就超过了 6800 万美元。
联合创始人与高管深陷法律纠纷
那么到底是什么原因，导致 Cred 这个昔日无限辉煌，坐拥 3 亿贷款资本的公司竟然走到了申请破产保护这一步？
Cred 似乎将这一切归结为该公司前首席投资官 James Alexander。 据彭博社在 11 月 9 日的报道， Cred 将 James Alexander 告上法庭，指责其涉嫌欺诈和非法转移公司财产。
据律动了解，今年 3 月，Cred 试图建立一个名为 Cred Capital 的新公司，帮助安排债券发行并监管加密资产管理。
Cred 的联合创始人 Schatt 在法庭文件写道：虽然 Cred 本应控制该部门，但前首席投资官 James Alexander 试图让自己成为唯一董事，并将 Cred Capital 有表决权的股票交给了一位未具名的外部投资者，这位投资者最终从未向 Cred Capital 注资。
根据法庭文件，Alexander 也没有按照公司安排使用比特币贷款来建立新的对冲策略。Alexander 于今年 6 月被解雇，之后公司发现他将价值约 300 万美元的比特币转移到一个私人钱包中，并拒绝归还。
Cred 认为「前首席资本官 James Alexander 雇佣了一名不合格的具有欺诈性的资产经理，造成重大损失，他盗用了某些债务人的数字资产，严重损害了债务人的资产负债表。」
根据 Cred 近日的 Linkedin 信息显示，律动发现 James Alexander 的确在 1 个月前给 Cred Capital 的招聘信息下进行了留言，称自己有一个人选推荐。
Cred 公司后来在加利福尼亚法院起诉了 Alexander。有趣的是，Alexander 上周在特拉华州法官法院提起的诉讼却显示了另一种情况。该诉讼称，Cred Capital 本来就应该是一家独立公司，Alexander 大是唯一董事，但在两人出现分歧后，Schatt 采取行动「排挤」了 Alexander。
诉状称:「这一行动旨在阻止被告 Daniel Brian Schatt 和 Joseph Podulka（律动注：Cred Inc. 的首席财务官。）发动的公司政变，因为他们试图在没有任何授权的情况下夺取对 Cred Capital 的控制权。」
对于起诉一事，Alexander 的律动中说这种举动是 Schatt 向人们扔出的一个*****，目的是将大众注意力从对他的诉讼上转移开。
扑朔迷离的破产原因
直至今日，Cred 也没有详细的给出该公司的破产原因。
虽然 Cred 似乎要将破产的主要原因归结于前首席投资官 James Alexandera 的非法操作，但仔细阅读其法庭文件我们会发现，目前 Cred 现在欠用户资金约达 1.4 亿美元，负债金额在 1-5 亿之间，James Alexander 转移 300 万美元的资产似乎也只是杯水车薪。
而律动发现，在文件中还提到了一句话：Alexander 没有按照公司的要求建立对冲策略。看来这似乎才是整个事件的关键点。Cred 大概率是进行了期货交易，而没有采取对冲策略的情况下，很可能导致其在大行情来临时损失惨重。
今年加密市场跌宕起伏，比特币在不到一年的时间里就从 3 月 12 日的 3800 美元涨到了近 16000 美元。据律动此前报道，加密货币对冲基金 Tetras Capital、Prime Factor Capital 等数家对冲基金公司因交易策略问题已宣布关闭。
那么作为加密借贷平台的 Cred 本身就承担了一部分借贷抵押风险，如果再有交易失策的情况发生，平台面临的风险会直接翻倍。似乎申请破产保护也就不那么令人感到意外了。
当然，上述更多的只是推测。到底真相如何，或许会随着调查的深入而水落石出。
未来 Cred 会如何？
那么申请破产保护之后，Cred 后续会如何发展？
据律动此前报道，Cred 根据美国破产法第 11 章申请的破产保护，进入第 11 章破产保护的公司并不意味着该公司已经完全破产。第 11 章破产将导致债务人的三种结果：重组、转为第七章破产或被驳回。
为了使第 11 章债务人重组，债务人必须提出重组计划，并获得法院确认。也就是说 Cred 的主要目的还是希望可以进行重组，但重组需要得到债权人的同意以及法官的批准。如果没能通过法院批准，那么未来 Cred 还是有可能进行清算的。
另外，Cred 还面临着来自其他合作伙伴的起诉。例如，Uphold 将起诉 Cred 要求获得的收益将首先按比例分配给在 Cred 亏损的 Uphold 用户。
由此看来，Cred 用户现在更多的是寄希望于其重组计划可以成功。如果一旦进入清算程序，Cred 用户要回资产之路或将异常漫长。
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