热点 | DeFi 是金融的未来，而 YFI 是 DeFi 的未来？

作者 | Lou Kerner

生活节奏相当快。如果你不偶尔停下来看看，你可能会错过它。- 摩天布勒

世界上从未见过一个行业的发展速度能达到 DeFi 的水平。DeFi 的创新之所以能够以最快的速度发展，是因为 DeFi 是可组合的。也就是说你可以把别人的创新，像乐高积木一样，把它和其它代码组合在一起，然后你就得到了全新的东西。

在这三年的时间中，yearn 是我看到的最有趣、影响最广的项目。

Yearn 之所以让人印象深刻，是因为它让 DeFi 有了更大的机会，同时将复杂 DeFi 变得简单可用，并且它与领先的 DeFi 协议（如 Uniswap & Curve）深度整合，并利用社区作为强大的护城河。

自 7 月 17 日推出以来，yearn 的资产管理平台已经发展到超过 12 亿美元的加密资产管理。

TVL As Of 9/20/20

这篇文章并不是深究 yearn。换句话说，当你看完之后，你不会很了解 yearn，但你会更好地理解它的来源和野心。如果你理解了这些并且你很好奇，你会想了解更多。

这一切都始于 iearn.finance

2020 年 1 月 26 日，Andre Cronje （yearn 的创始人）推出了 iearn.finance，以优化借贷资产给 Compound 和 Aave 等平台的回报，并在 Uniswap 上提供流动性。Andre 在 2 月 7 日的第一次更新，透露了他已经在进行快速创新。但随着 yearn 的发展，很快就遇到了问题，主要与它的规模不断扩大有关。

7 月 15 日，Andre 写道，6 月 Compound 推出其治理 Token 时掀起的流动性挖矿热潮，让人明显感觉到 " 简单的激励已不能满足需求 "。他写道，需要的是 ─

" 一种新的产品，一种不是试图在这些选项之间进行选择，而是能利用这些选择中进行流动性挖矿 "。

在接下来的日子里，他发表了一系列文章，详细介绍了所需要的构件，首先是一个显示收益率的 AMM，一个作为转移机制的稳定币，以及 yswap.exchange，它允许用户为 AMM 池注入单边流动性，而不会产生无常的损失。

7 月 17 日，YEARN 发布公告--不要买它，赚取它！

yearn/YFI 的公告布置了一系列即将推出的产品。用户要赚取 YFI 代币只需要向其中一个平台提供流动性，将产出的代币押注在发行合约中，每天就能赚取一笔（治理控制的）金额 "。

当天晚些时候，Yearn 宣布其第一个产品上线，即 curve.fi/y 池（目前已超过 7.5 亿美元）。7 月 19 日，Yearn 宣布了两个新的池子。第一个新池将通过向白名单池提供流动性来获取 Balancer 代币。第二个新池将结合从稳定币存款中获得最佳利息的能力，以及 curve.fi/y 池和 Balancer 池的功能。

三个池子中的每个池子都被分配了 1 万个 YFI 治理代币，由社区成员在一段时间内赚取。附带一提的是，9 月 12 日，Andre 通过提交 " 永久烧毁 YFI 铸币能力 " 的提案，正式确定了将 YFI 代币数量上限控制在已铸币的 3 万枚。

7 月 24 日，Andre 宣布了 yearn V2，其中包括三大新元素，yVaults，一个 Controller 使治理层能够管理每个池子以优化收益率策略，以及持有 Strategies 的简单化容器，以无损的方式使特定资产的收益最大化，无论如何。奖励由治理生态圈、矿工和策略创造者三方分享。

8 月 24 日，yearn 宣布了 yinsure.finance，一个新的保险项目，它正在蓬勃发展。8 月 29 日，Andre 宣布了委托融资的 DAO Vaults，为 yearn 生态体系中的团队建设提供资金。

同样，到 8 月为止，创新的速度确实令人震惊。

StableCredit，一个去中心化借贷、稳定币和 AMM 的协议

9 月 10 日，Andre 宣布了稳定币（StableCredit），这是 yearn 迄今为止最具雄心和创新的项目。通过将借贷、稳定币和去中心化交易所的功能结合起来，yearn 正在创建一个新的 DeFi 原语，一个单边的去中心化借贷协议。

Messari 图文并茂地展示了它如何将稳定币、借贷和去中心化的交易所结合起来。

用户可以向 StableCredit 提供任何资产（如 ETH），根据资产的价值（由 Chainlink 喂价），以 StableCredit USD 的形式发行等量的代币。然后，ETH 和 StableCredit USD 会被放入 Uniswap 上的 50:50 池中。通过利用 Uniswap，StableCredit 可以即时访问 Uniswaps 中的项目，通过 arbing 保持资金的平衡，确保 StableCredit USD 保持在其锚定点。

StableCredit USD 将成为世界上最具扩展性的去中心化稳定币。

根据使用率，资产提供者可以使用最多 75% 的 StableCredit USD 发行量来购买 StableCredit 池中的其他资产（如 LINK）。AMM 定义了资产借入和偿还的溢价。

StableCredit 将为 yearn 池子创造更多的流动性，帮助 yearn 池子更快地扩大 yearn 规模，创造更多的流动性，在良性循环中，所有的 YFI 持有人都将受益。

9 月 17 日，yearn 最后一次 " 宣布 " 是项目是 SyntheticRebaseDollar，这是一个自动 rebase 指数，跟踪创造抵押品的美元价值。虽然 Andre 指出，" 我们还不确定我们想用这个做什么 ......"，但帖子强调了一个事实，即当 SyntheticRebaseDollar 被创建时，它是另一个生态系统的原型部分的工作。这个生态系统名为 SyntheticTrader，是一个建立在 StableCredit 之上的无权限美元结算杠杆多 / 空合成衍生品协议。SyntheticTrader 再次凸显了 StableCredit 的多功能性，以及 yearn 的野心。

如果 StableCredit 能够有效地执行其计划，它将改变游戏规则。它对今天的 DeFi，以及不久后的整个金融业的影响都是巨大的。

yearn 将很难有效地分叉

假设上限为 3 万个 YFI，Yearn 已经过了其通货膨胀流动性挖矿阶段，这是项目最容易受到恶意分叉的阶段。Yearn 现在进入了用户向 YFI 持有者支付服务费的阶段。

然而，很多人仍然认为 Yearn 只是在玩弄关于 gas 的 defi 可组合性和规模经济并且认为这些元素很容易被复制。但是，他们错了。

首先，为了有效利用 DeFi 的可组合性，yearn 已经实现了一套庞大且不断增长的集成。早期的 yearn 分叉项目仍然使用 yearn 的 yCRV 池，这对 yearn 有利。

但我相信，最强大的保障是 yearn 充满活力的社区，他们深深相信 yearn 的使命，即通过去中心化治理，以极快的速度创新，优化资产回报。它是迄今为止分布最公平的 DeFi 代币，前五名地址拥有不到 10% 的流通 token，而其他头部 DeFi token 则为 20%-40%。

Lou Kerner 作者

李翰博 翻译

Olivi 编辑

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