等待变盘，这次是能突破还是 9000 都焊不稳？

大家好，我是主业陪聊副业营销柚子的佩佩子，最近的行情，我想上面的图应该就可以一目了然，自 5 月减半热情过后，大饼的价格基本上一直在 9000-10000 美元，震来，荡去。。

本来觉得上个月底，正好是季度的结尾，可以出个方向，没想到这一趋势似乎还在延续，基本上快要俩个月了，已然让很多合约交易者崩溃。

如果有仔细看过这几年的走势，应该也会发现，其实长时间在某一区域内的震荡行情并不多见，基本上都会有一个明确的指向。

而一个枯燥无味的市场，人气是会慢慢流失的，所以我想震荡不会是长久之策，我们离变盘的时刻应该是越来越近了。

那么灵魂拷问来咯： 上，还是下？

我们在两周前有专门做一期：

月底 8500 见？那些看空的大 V 这回真能算对吗？

今天，再来对现阶段的一个行情趋势做一个更新。

从整体态度上来说， 个人目前还是延续上文那个看法，对中短期偏空， 8500 那篇内容中有说一些原因，这里再补充下：

1. 不说话看图：

哈哈，开个玩笑，勿当真哈，我们都是理性的好孩子，历史未必真能代表未来，下面咱们认真来说：

虽然上个月看上去好像有些涨幅，但周线上三周都是收阴，有个逐步下降的趋势，形态上不是很妙 (个人看法)。

我是觉得今年的整体情况和去年还是有些差别，但单独对 btc 的感觉上，有点像去年 7、8 月份的时候 (上图红线标识部分)，只是波动性没有那么大，去年最高点是 6.26，真正哐唧一下跌下来发生在 9.26 附近，也是有三个月了。

2. 我们有可能正在经历的是一个“假山寨季”

为啥这么说呢，看比特币的市值占比图：

自减半后，比特币的市值占比略有下降，不过这一个多月一直还很稳，这一个多月比特币价格波动不大，而我们看到如此多的山寨起飞，却并没对整体市值占比产生太大影响。

上面是我们很早以前的一个市值占比图，看看曾经真正的山寨季都是怎么走的。

这可能也能回答一个问题，就是为啥以太上那么多 defi 明星，都没能把 eth 本尊带飞，因为你看到的只是一个很小范围的闹热，它并没有真正形成增量市场。

今天也看有人转了这样一张图，说 defi 目前的状态还在一个初期价值发现的过程，对于这种乐观态度，我认为非常棒，不过如果 defi 领域还在这样继续炒下去，越来越多项目冒出来的话，短期来看，恐怕和某一年 dapp 潮的剧本差不多，只是 dapp 更小众，500 个人互割，这里大概是 10-20 个群，5000-1 万人左右的互割。

很多人把 defi 类比到之前的艾西欧，但相比来说，defi 的门槛更高，哪怕对海外没语言障碍的用户，他首先要接受加密货币这套逻辑，会使用各类数字钱包，能忍受高昂手续费以及能正确看待手续费被扣掉却操作失败这样的问题，还要理解其中的套利机制以及风险。

与这么高门槛和风险不相称的是回报率，尽管它可能看上去接近 100%，但实际上每天你看到的收益是很小的，在一天几十个点的机会到处飘的圈子里，这并不足够引发增量传播。

那么它的剧本就是，一开始还不错，但随着同质化项目开始出现，会分散资金，comp 最近的下跌也能说明这一点，未必是它本身不够好，而是当市场有新的套利空间出现，但这个领域的资金增量又没多到全部能撑起来。

当想进来蹭热度的越来越多，人们开始只在意那些代码能不能飞得高的时候，存量互割也就在路上了，其实今天某国产项目群内的一惊一乍，就有点显现出某些令人熟悉的味道。

那在这么样一个情况下，你觉得整体市场向上突破的概率有多大？

3. 和美股的关联

自 3 月以来，比特币的走势就表现出和美股指数呈一个相关态势，这个信息点我有看很多博主提起，特别是海外的，个人感觉呢，这里的根源还涉及不到什么全球经济局势之类，而就是背后买这两种资产的人可能有些相关性。

所以，某种角度来说，如果未来美股有变得不那么好看，有可能对加密资产也会是个负面，美股自最初疫情爆发以来，反弹了不少，很多人认为这是源于放水，但海外目前的情况并没有真正好转，还是有很大的不确定性。

以上是我觉得可能需要注意的三点，总的来说，就是还是谨慎一点，不要想当然的 to the moon。

但也不必太过于悲观， 对于下降空间，我现在偏向于认为它会是很有限的，毕竟，我们现在和去年和前年还是不一样的。

之前看到过一个说法，市场的每个阶段是不太一样的，不能完全拿同一种思路去套，比如在熊市阶段，具有抗跌性质的项目会很突出，19 年时的大饼、有真正现金流的平台币都有所表现。

等到一个乍暖还寒的时候，超跌的标的会有一个恢复性上涨，诶，这其实有点点像今年的情况，表面上大家看到的 defi 热潮，你仔细端详他们的长线，其中有很多都是不知道跌了多少倍，稍微回复一点点而已，甚至于说是不是有这个 defi 潮，如果较真的话，是要打疑问号的，因为在这个月这么多财富密码的情况下，defi 鼻祖——Maker 可是下跌了不少。

然后再下一个阶段，就有可能轮到一些能反应整体市场价值的标的。

最后，在以上这些基础上开始投机盛行，傻韭菜大赚特赚的时候，就是市场又要开始新一轮熊市的时候。

所以，应该对未来保持乐观，是因为我们现在显然不属于最后的疯狂阶段，最近有点热闹但还很局部，我相信有人赚到了，但还没有明显且夸张的赚钱效应，所以机会还很多，哪怕短期有些不如意，也不必因此自怨自艾。

结语

还有啊，那些手里持有的筹码感觉一直不涨的，也不用着急哈，你看佩佩的头盔，就知道能理解这种心情，上面说了，不同的阶段会有不同标的的表现，耐心等待即可，祝大家下半年都能慢慢暴富~

温馨提示：以上内容仅供参考，请勿直接作为投资依据，数字货币市场风险较大，还请谨慎参与！

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