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一件悲伤的事,你跑赢比特币了吗?

区块印象
2020年08月13日

从机会成本上说,加密世界确定性最强的 BTC 是你买任何一个币种的 “机会成本”。

昨天统计了下自 312 以来的资产收益率,由于在 DeFi 热潮中算是抓住了几次机遇,对这次收益统计比较有自信。312 期间,我在交易所的代币总资产暴跌至 2 万元上下,这是在没有任何杠杆的情况下。昨天把各交易所的资产统算一遍,9 万出头。

4 倍多的收益率是不是感觉还可以,而比特币从 312 到近期高点 3 倍出头,勉强跑过了比特币,但对比这几个月以来,我花了大量的时间和精力去了解 DeFi,且承担了远高于买 BTC 的风险,到头来却只是跑赢了 BTC 一丢丢而已,这是一个性价比超低的结果。主要原因是筹码分散+频繁换仓,这部分后文会细细聊。

大家也不妨算算,从 312 以来,无论是否参与 DeFi,都要算一笔账,自 312 以来,你的总收益率与比特币涨幅差距有多大?

一件悲伤的事,你跑赢比特币了吗?

BTC 是任何币种的“机会成本”

BTC 作为加密世界的老大,确定性和共识是最强的,如果说让你选择一个毫不费心,买了就可以安心睡大觉的币种,唯一的选项只有 BTC。

买任何币种之前,问自己一个问题,这个币能跑赢 BTC 吗?如果不能,我为毛不买 BTC 在家睡大觉呢。这里就要提及两个概念:会计成本、机会成本。

我们买入一个币种,花了 1 万元,就认为成本是 1 万元,这便是会计成本,几乎所有人都是用会计成本。

而在投资中,你不可能只有一个投资选项。经济学中有个思考原点,即资源是有限的,同一时间,一笔钱买了 A 币种,就不能买 B 币种,那么 B 币种未来的涨幅就是你为自己的选择付出的“成本”,这便是 机会成本, 也就是选择的成本。

BTC 作为共识最强的币种,确定性最强,那么你买的任何其他币种,都要跟 BTC 比,而不是跟你投入的本金比。因此,你选择的其他币必须要比 BTC 有更高的预期收益率,如此一算,每笔投资的机会成本是极其高昂的。

一件悲伤的事,你跑赢比特币了吗?

频繁换仓的“卖出机会成本”

买入有机会成本,卖出同样也有,尤其是当下的行情,机会成本让人拍断大腿。

以我个人近期操作为例,我在买入点的切入能力比较强,埋伏中了不少暴涨的 DeFi 币种。一旦涨了 2-3 倍,我的心态开始变了,急于卖出从底部涨上来的币种,继续埋伏下一个未涨的币,从而不断复制这种打法。自从 BAND 暴涨后,我开始反思这种打法。

BAND 最近有多猛就不能说了,我是 7 月 5 日在 BAND1.14 刀买入了,7 月 14 日 BAND 涨到了 2 刀,不到 10 天就一倍的收益率,我很满足就卖了,跑去埋伏其他币。最后 BAND 一路涨到了 17.8 刀,相比 1 刀的价位涨了近 18 倍,我埋伏的其他虽然也涨了,但远不及 BAND 的涨幅。

很多人也都犯了类似的错误,明明自己买入了板块中最强势的币,各路资金一致性预期最强的币,结果半道换仓,跑去玩补涨币,而补涨币之所以是补涨币,往往都有硬伤,持续力其实远不及强势币。

因此,在牛市初期阶段,换仓失败的概率其实非常高。率先上涨的强势币,看上去涨了很多,但往往是基本面发生较大的反转,估值反而越涨越低,越涨越安全。

这也是人性弱点之一,在上涨中的压力其实远远大于下跌时的套牢,说好的拿住 100 倍,结果几倍就恐高了。卖出等回调,结果越涨越猛,最后憋不住了,接了最后一棒。卖赚钱的币一时爽,但潜在的机会成本足以让你错失整个牛市。

一件悲伤的事,你跑赢比特币了吗?

谈收益率,不谈仓位就是耍流氓

回顾 DeFi 这次机会,总仓位盈利不高的主要原因是筹码分散,这个币买一点,那个币买一点,晒收益的都是 4-5 倍,最后综合收益却只是勉强跑赢 BTC。筹码过于分散,一是想分散风险,二是想抓住更多的机会。盈利结果说明一切,这种操作思路显然是失败的。

查理芒格其实早就说过这个问题,好机会必须重仓,巴菲特自己说在其投资中,如果刨除几个重仓获利的盈利以外,其他的都是笑话。

我一直坚持“积小胜为大胜”的思路,现在看来,任何交易都具有一定的风险性和运气成分,不可能在所有的交易中都胜出,甚至可以说在博弈状态下,更多的是 55 开的胜率。但如果发现很好的机会时,就应该重仓,这才是盈利的根本。

俗话说“大力出奇迹”,牛市最经典的玩法是强势板块+集中火力,但是重仓必须要有良好的发现机会的能力,机会来临时,“勇气”才能让你重仓。

最后,币圈永远有一个残酷的定律,9 层以上 的人注定连 BTC 都跑不赢,DeFi 会迎来新的一波财富效应,但能抓住并笑到最后只能是极少数人,这就是事实,这就是规律,主宰了无数人的命运,主宰了加密历史的演绎。

(注:本文仅供参考,不作为任何投资决策依据,币市有风险,投资需谨慎)


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来源:区块印象 原创
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