一文了解另类稳定资产协议 Reflexer 及其非治理代币 FLX

对于锚定法币的稳定币资产，我们已经非常熟悉了，那不锚定法币的稳定币资产，又是怎么回事？

最近出现的 Reflexer，就是这样一个非常另类的算法稳定币项目，根据官方的说法，Reflexer 旨在建立一个完全脱离法币的非锚定和治理最小化的稳定资产，为此，项目方开发了 GEB 协议，这是一个由 PID 控制器实现自主稳定的智能合约框架。

而 RAI 是一个完全由 ETH 作为支撑的稳定资产，其只有少数部分可以长期治理，而要使 RAI 取得成功，需要有三个要素：一个从系统中移除大多数人为控制的清晰路线图，一种保护协议并使其具有抗冲击能力的方法，以及最后一种将任何剩余的治理责任传递给社区的方法。

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治理移除路线图

为使协议实现自动化并从 RAI 系统中删除绝大多数治理部分，项目方编写了一个详细的三步骤计划，具体如下：

步骤 1:目标日期是 2022 年 4 月 17 日，在这个阶段，应将清算、拍卖和税收机制以及许多其他核心合约的治理降至最低。这意味着从现在开始，这些合约中只有少数参数是可控的。

步骤 2:目标日期是 2022 年 8 月 17 日，除了预言机、saviour 合约之外的所有核心合约，以及根据生产环境中发现的边缘情况，PID 控制器应实现治理最小化。这意味着从这一时间点开始，应该只治理几个系统参数。更重要的是，到了这个阶段，所有剩余的治理都应该交给社区。

步骤 3:在这一阶段，项目方打算让社区完全运作这个项目。社区应决定何时、如何以及是否有任何剩余的组件可以进一步脱离人类的控制。

项目方的目标，是随着时间的推移消除控制，基于这个原因，他们提出了一种不同的工具来保护 RAI 系统：一种非治理代币。

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Reflexer 非治理代币：FLX

RAI 系统将通过 Reflexer 非治理代币（FLX）实现去中心化的安全激励，这种非治理代币具有两种不同的核心功能：

1. 最后贷款人 : 与 Maker 协议等其他模式类似，RAI 系统将有盈余和债务拍卖，如果系统陷入困境，债务拍卖功能将自动铸造和拍卖新的 FLX 代币以解决系统风险。

2. 解除对 RAI 系统的治理：一旦绝大多数治理能力从系统中完全移除，社区将能够决定如何、何时以及是否安全地将治理中剩余的组件最小化。FLX 代币将促进进一步的非治理化，并允许社区就如何解除对协议的自由裁量权作出决定。

目前项目方正在与社区讨论 FLX 代币的第三个潜在功能：第一贷款人（lender of first resort），这意味着，FLX 可以被添加到一个 staking 质押池中，以防系统中存在不良债务。

FLX 已部署在以下地址：

https://etherscan.io/token/0x6243d8cea23066d098a15582d81a598b4e8391f4

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FLX 债务拍卖

RAI 系统将能够自主铸造和拍卖新的 FLX 代币，以应对协议出现坏账的情况。注：当协议无法成功结算抵押品拍卖时，就会产生坏账。

有关债务拍卖的更多详细信息，你可以查看这份文档‌。

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FLX 代币分配

FLX 可通过两种不同的方式产生：（1）最初的 FLX genesis 分配，以及（2） RAI 系统根据债务拍卖铸造 FLX 代币。

genesis 初始阶段已铸造了 100 万 FLX 代币，并将从现在起至 2023 年 8 月左右逐步释放， genesis 阶段的 FLX 代币目前按如下方式分配：

1. 35% 的 FLX 代币（35 万）会分配给 GEB 基金会，这是一个致力于促进研究、开发和支持 GEB 协议的开曼群岛基金会。

2. 除了基金会供应部分之外，项目方打算向每个以任何方式与 Proto-RAI 交互的地址空投 30 枚 FLX 代币，符合这一条件的地址总共有 229 个，这部分占到 genesis FLX 代币总量的 0.687%。

3. 34.313% 的 FLX 代币用于激励 RAI 流动性和安全性目的，通过赠款计划奖励为协议做出贡献的开发人员，剩余部分则存入一个 DAO 财政库。

4. 3.39％的 FLX 代币会分配给初始 Reflexer 引导 DAO，这部分的代币会有 2 年的解锁期，时间从 2021 年 2 月 28 日开始，在第一年里的代币会被完全锁定。

5. 21% 的 FLX 代币会分配给 Reflexer 项目的早期支持者，这部分代币会有 2 年的解锁期，并从 2021 年 2 月 28 日开始，在第一年里的代币会被完全锁定。

6. 11.3% 的 FLX 代币会分配给 Reflexer Labs 公司的投资者，这部分代币会有 2 年的解锁期，并从 2021 年 2 月 28 日开始，在第一年里的代币会被完全锁定。

7. 20% 的 FLX 代币会分配给 Reflexer 的员工、顾问以及服务提供商，以及可能参与开发 GEB 协议或 RAI 的实体。这部分代币会有 2 年的解锁期，并从 2021 年 2 月 28 日开始，在第一年里的代币会被完全锁定。

8. 9.31％的 FLX 代币会分配给 Reflexer Labs 公司所有，这部分代币由该公司自行决定用途，并且没有锁定期的限制。

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激励早期的 RAI 流动性提供者

2 月 17 日，Reflexer Labs 宣布了其 RAI 稳定资产的上线。

为了使 RAI 在没有锚定的情况下实现其期望的维持稳定的功能，它必须是流动的。

出于这一原因，项目方宣布了一个追溯奖励计划，其目的是奖励在之前为协议提供 RAI 流动性的 LP，预期的追溯奖励分配如下：

• 从 2021 年 2 月 17 日开始，每天从基金会供应中获得 334 FLX 代币，一直持续到官方奖励计划开始或自 RAI 发布公告之日起第 150 天（2021 年 7 月 17 日），以两个日期之中的先到日期为准。

截至目前，第一次流动性追溯奖励发放的具体日期还未确定。