风投级数字币交易所KuCoin，盯住价值投资的清流担当

优质项目才具备投资价值。放眼现在的瀑布行情，还能够保持币价相对坚挺的大多数都是市场预期的项目。

KuCoin在上币前多做了一个风投的动作，交易所上币后，就能为投资者降低很大的选择风险和机会成本，不管是对项目方还是投资者都是喜大普奔的好事。

如果说，公链之争和节点竞选霸占了2018年区块链行业的半壁江山，那么，上万家数字币交易所的混战，则烧红了余下的半壁。混战场上狼烟四起，新一轮厮杀在即。哀鸿之下，“另类黑马”KuCoin悄然进入大众视线。

大陆的币圈用户可能很少知道，在眼下的这些明星交易所大热之前，KuCoin已经靠首发几大潜力币冲进了交易所头部，在海外拥有了一批忠实的粉丝用户，比较知名的区块链项目代币如DENT、RPX、LOOM，从这些潜力币在之后其他交易所的上涨表现，已经能闻到一些风投的味道了。

清流担当：走上VC之路的交易所

区块链可以说是这两年突然爆红的一块新兴领域，没有之一。这个行业看上去似乎没有门槛，各种项目一夜之间全都披上区块链的外衣游走在各大会议和交易所，各家代币争先恐后为吸粉疯抬币价，数字币交易所也随之受到热捧。

链塔智库近期发布了一份研究报告，截至5月初，全球数字货币种类共1500余种，市场单日总市值约25000亿元人民币，单日成交额超过2000亿元人民币，全球数字货币交易者已超过3000万人。一个月之后，行情走瀑布，这些数字却依然抬头，热度不减。

项目扎堆，质量参差，空气币、山寨币鱼目混珠，很多头部交易所在上币时也变得小心起来，只敢上一些市场认可的主流币，对于早鸟项目头疼至极。来看看30日的破发率，主流交易所平均破发率都在50%~80%徘徊。

其实，不只是币圈，港股市场平均七成的破发率也让敲钟人和投资者心慌慌，小米港股上市首日开盘破发，估值的力量到底还是敌不过市场预期。这也再次证明，市场才是检验真正价值的试金石。

相比较，KuCoin破发率为47.37%，已经大幅低于第一梯队的交易所。真要说他们有什么杀手锏，大概就是他们从一开始就偏好价值投资，以定位和培养优质项目，发掘早期潜力币为导向，为投资者价值投资负责，做只有专业投资人才会为合格投资者负责的事。这么看来，KuCoin已经在走一条交易所界的VC之路了。

资料上显示，KuCoin是PhoenixFin旗下做线上加密数字货币交易的世界级区块链资产交易平台，总部base在新加坡，去年8月就已经上线投入运营。笔者还了解到，KuCoin的初创团队早在2011年就已经深入区块链领域，2013年完成了平台的技术架构，是主流数字币交易所里最早的一波。

既然走VC路线，KuCoin在筛选和上币风格上就已经与其他交易所有了本质的区别。多年的技术和行业沉淀，他们已经具备了挖掘“别人看不透、别人不敢上”这类潜在优质项目的实力和魄力了。

先人一步，才能离价值更近。KuCoin关注焦点开始放在能够改变和领跑行业的项目上，更多地从项目源头和未来预期上把控。比如区块链技术的应用与创新可能、垂直场景结合下的生态发展趋势、社区用户的增长空间、项目初创团队的务实靠谱、项目可持续运营和发展能力、未来的盈利空间等都是衡量一个项目优质与否的关键指标。

我们就以在KuCoin首发的全球知名区块链项目DENT为例。DENT的目标是要搭建交易移动数据的全球生态系统，通过区块链技术变革全球电信业，代币用于提供端到端移动数据交换，未来很有可能成为移动数据的全球货币。近日，DENT在推特上也刚刚宣布，目前DENT已经在墨西哥Google Play商店的趋势图中击败Google Drive，谷歌驱动器已经有超过1亿次下载。

可以看出，KuCoin不是在赌一个区块链项目，而是真正预见到项目可见的趋势未来和价值空间。

VC思维，让大部分哗众取宠的空气项目很难有机会成为漏网之鱼。

优质项目才具备投资价值。放眼现在的瀑布行情，还能够保持币价相对坚挺的大多数都是市场预期的项目。KuCoin在上币前多做了一个风投的动作，交易所上币后，就能为投资者降低很大的选择风险和机会成本，不管是对项目方还是投资者都是喜大普奔的好事。

KuCoin骨子里的这种风投气质俨然就是交易所里的清流担当。

有意思的是，清流扛把子引发了交易所的另类现象。很多主流交易所对很多“看不清、摸不透”的项目选择了一种清奇的上币策略——跟随上币。

就笔者近几个月的观察发现，只要是在KuCoin上有优秀表现的币种，其他主流交易所也会跟风而上，并且在交易市场上有不俗的表现。

比如之前我们提到的DENT，继KuCoin之后登陆币安首日盘中最高涨幅超过200%，交易量也随着突破上涨。

不得不说，流动性的刺激让平台真真实实的有了漂亮数据。30日UV数据排行显示，KuCoin始终保持在全球前五。更重要的是，KuCoin让他们的平台用户成为二级市场上的最大受益者。这也是投资者长久信赖和愿意跟随KuCoin的主要原因。

在很多人眼里，KuCoin已经成为币圈投资者价值投资的风向标。

鼓励金了解一下：KuCoin才是业内第一家

作为一家交易所，要促进平台用户参与度和交易活跃度，平台运营至关重要，这也让KuCoin一直在探索和尝试新的交易所新玩法。

其实这个玩法对币圈的小伙伴们早就不陌生了。今年6月以迅雷不及掩耳之势蹿红币圈的“分红机制”，在交易所圈子里争相效仿。但事实上，这种模式并非新鲜，KuCoin在2017年9月就率先面向自己的用户推出了平台鼓励金返佣机制。

KuCoin鼓励金是指通过持有平台币KCS而获得的平台交易费返佣。从推出到现在，KuCoin鼓励金返佣机制也经过了几个改革的重要节点。

创建之初，KuCoin将平台每日交易手续费总额的10%拿来给用户发放鼓励金，以实际交易币种为返还币种。举个栗子：

KuCoin当日总交易量为50000个BTC， 根据当前平台手续费率，平台收取双边手续费一共100个BTC。用户如果持有10000个KCS，当天就能分得 100* 10% * （10000/100000000）= 0.001个BTC，每月可累计0.03个BTC。

同年9月26日，KuCoin将鼓励金的比例将平台总手续费的10%提高到50%，仍以平台上实际交易的币种为返还币种。继续举栗子：

KuCoin当日总交易量为50000个BTC， 根据当前平台手续费率，平台收取双边手续费一共100个BTC。用户如果持有10000个KCS，当天就可分得 100* 50% * （10000/100000000）= 0.005个BTC，每月可累计0.15个BTC。

今年7月10日，KuCoin再次宣布升级鼓励金机制。这一次，KuCoin平台鼓励金的比例虽没有变化，但是形式上做了革新，将这部分比例的手续费用于从二级市场上回购自己的平台币KCS，返还币种也统一升级为KCS。新机制一经上线，KCS当天涨幅10.8%。

鼓励金模式的刺激下，不仅激活了流动性和用户活跃度，也进一步提升了KCS持仓带来的投资收益。根据笔者拿到的一手数据，KuCoin自去年9月上线KCS平台币，经过三个月的运营，KCS涨幅一度达到5145%的高峰，创造了平台币的惊人表现。

当然，除了鼓励金之外，KCS还能支持更多的生态应用。比如挂单交易，用户持有KCS可以获得比特币和其他代币交易一定比例的手续费折扣；如果是KCS的持仓大户，KuCoin投资团队还会提供一对一的投顾服务。更长远一点，KuCoin接下来可能会利用自己的技术研发优势推出去中心化交易功能，KCS将会作为整个交易系统的GAS核心燃料。

总之，平台币的价值与平台发展必定是休戚与共的，平台强则币强。交易所之间的比拼，拼到最后还是技术、运营、团队、资金、用户、上币情况等真正实力。越吹越大的泡泡迟早会破，一切只是时间的问题。相信当泡沫破裂浮华尽褪之时，KuCoin这股交易所里的清流，用价值创造未来会让他们走得更坦荡长久一些。