2018年09月17日
话说，稳定币领域，这两天又双叒叕出来两个新的竞争对手：GUSD和PAX。
文克莱沃斯兄弟创立的交易平台——双子座Gemini，推出了一个与美元挂钩的以太坊代币，旨在取代Tether（USDT），成为比特币交易商的首选稳定币，这个ERC20的代币名称叫做 - GUSD。
同一时间，另外一个区块链创业公司Paxos干了和双子座Gemini几乎一模一样的事，发行了ERC20的代币PAX。
两家公司在近期都获得了NYDFS（纽约州金融服务部门）的批准。因为干的都是差不多的活儿，本文就不单独说PAX了，直接拿GUSD说事儿。
一、现在有多少稳定币？
“稳定币是什么东西”在这里就不赘述了。各位区块链世界的老手或是白话区块链的忠实读者应该都门儿清。不清楚的朋友，可以去看看白话区块链之前推送的文章：
估计在一两年前，没有人会料到，稳定币居然会有如此拥挤的赛道，同质化竞争的激烈程度简直和公链有一拼。
不信你数数，现在三大类稳定币已经有多少了？
1. 法定资产抵押类稳定币
简单来说就是把现实资产，比如美元或者黄金，抵押到一个中心化的机构。然后由这个机构在区块链上发出一个数字凭证，并承诺该数字凭证对资产的兑付。
已有选手：USDT，TrueUSD，BCO 领头羊 ：USDT
今天要说的GUSD和PAX也属于这个类别。
2. 算法银行/铸币税类稳定币
简单来说就是根据稳定币总需求的增减，扩张或紧缩稳定币的供给。即在供大于求时，减少Token供应量；在供不应求时，增加Token供应量，从而控制其价格。
已有选手：Basecoin，Reserve，Carbon Money，Kowala，Fragments 领头羊：Basecoin
3. 数字资产抵押类稳定币
简单来说就是每发行1块钱的稳定货币，存入N（N>1)倍的其他数字货币的资产作为抵押物，可能是单一或者是多个其他主流Token的资产。
已有选手：Bitshare，MakerDAO，Alchemint，DAI，XPA，DUO 领头羊：Bitshare
二、GUSD的最大特点是什么？
GUSD的口号是“Send and receive U.S. dollars like Email”，即让收发美元像收发电子邮件一样简单。GUSD最大的特点就是极度透明，合规合法。我们谈论公链时，总喜欢拿区块链1.0，2.0，3.0来说事儿。
那么，单看法定资产抵押流派的稳定币，就其透明度而言，其实也可以分为1.0，2.0，3.0时代。
透明度1.0时代 - USDT
“USDT在区块链世界有增发”是个几乎人人都知道却装作不知道的“事实”，只是没人知道增发的比例。
虽然曾有大佬称在小房间里看到过Tether银行余额，并表示余额“帐实相符”。但是，长达数月无透明审计的事实以及高达几十亿的惊人体量，让人或多或少都对它声称的“按1:1的比例存入银行的美元保证金”存疑，USDT也被很多人比作“随时会爆炸的核弹”。
透明度2.0时代 - TrueUSD
TUSD在透明度上就比USDT好很多，比如多银行负责托管帐户、第三方出具帐户余额认证、团队绝不和存入的USDT直接打交道等等。
TUSD第三方审计报告在几个月前发布过，公开可查，透明度与合规性相较于USDT，都有所提升。
透明度3.0时代 - GUSD
值得一提的是，NYDFS（纽约州金融服务部门）直接发牌照给GUSD，使它成为首个接受监管的稳定币。
GUSD的优势就是极度透明，财务状况完全公开。每一笔GUSD的增发都会有相应的资金入账。同时，政府机构为其背书，合规合法，让人觉得安全可靠。
当然，有利就有弊。代价则是需要让渡一些权力，比如给予政府部门冻结账户以及审计账户月度余额的权力等等。
三、GUSD有哪些担忧？
1. USDT的先发优势市面上的稳定币已经近20种，且还在不断增加。
然而现实是，即便有着缺乏透明度、审计程序不够充分、涉嫌超发和操纵市场等一系列争议，最早成熟的稳定币USDT依旧拥有着绝对的市场垄断地位，可谓是“一步先，步步先”，不知道哪一天才会有后来者迎头赶上。
这一幕，和布雷顿森林体系中的美金极其相似。
2.SEC与美联储的态度
这次给GUSD颁发执照的，是NYDFS（纽约州金融服务部门），即一个地方金融部门。
美国州级金融部门的监管并不意味着在全美有效，NYDFS（纽约州金融服务部门）上面还有SEC和美联储，这两个部门的态度才是决定稳定币未来的关键。GUSD是否能够得到这两个部门的认可，现在下定论还为时过早。
四、一个略带阴谋论的脑洞
GUSD的作用，很可能不仅仅是一个稳定币。想想双子座交易所与纳斯达克以及SEC的关系，很有可能是在为后续的金融衍生品做准备。
SEC刚刚否掉文克莱沃斯兄弟（双子座的创始人）上线ETF的申请，主要原因是涉嫌操控。现在弄出个受监管的稳定币，用上纳斯达克的后台系统，再推出金融产品。
这绝不像是拍拍脑门搞的事情，不然为什么之前不搞，一定要现在搞，八成是SEC的内部人员给支招了。
GUSD能发挥多大价值或者能从USDT那抢多少市场份额，暂时都不用考虑，关键是人家符合规定，这个最重要。单独弄个链周期太长、成本太高。以太坊发ERC20，几百美元搞定，不需要太多维护成本。很有可能是文克莱沃斯兄弟俩直接把币拍在桌上，对着SEC说：“您说吧，怎么玩，怎么锚定，怎么公开，您定规则，我来搞。”
现在，区块链世界很可能进入一个“草根阵营”和“正规阵营”逐渐分家的阶段。
这两天也看到一些媒体把GUSD升级描述为一种战略手段，认为美国正在利用这次机会，重塑美元，以及重新规划美元的全球性战略，建立以区块链智能合约为本位的美元稳定币，从而将美元经济渗透到全球各个角落，掀起一轮全球信用货币体系和金融系统的降维打击。
这种说法，个人认为：对错参半。
说对，是因为美国对于数字货币，一直是欲拒还迎的态度。芝交所在去年年底上了比特币期货，ETF的审批虽说是一拖再拖，但大家心里都清楚：这个只是时间问题，不存在是与否的问题。甚至还有传言称，纳斯达克要推出自己的货币交易所。
金融部门的背书和监管相当于一层窗户纸，一旦被捅破，嗅觉敏感的资本、政策都会密切关注甚至参与进来。
当前，这层窗户纸已经被GUSD捅开了一个洞——可以把GUSD看做是美国，或者说华尔街在这个领域的布局。先搞个试点，相关的研究和法律也会相应跟上。
说不对，是因为GUSD可能无力承载“基于区块链的美元稳定币”这么大的格局标签。
不管是文克莱沃斯兄弟的知名度和影响力、双子座交易所的交易量，还是NYDFS（纽约州金融服务部门）的份量，以及只有25万美金上限的保额（GUSD发行的美元是存放在美国的在岸银行账户上的，这个账户适用FDIC的存款保险），从这几个角度来看，GUSD都不太可能是最终版本的“区块链版美元稳定币”。
但其实也无所谓，对于最终版本的“XUSD”而言，只要它锚定的是美元，承兑由SEC监管就行。GUSD，其实只是一个排头兵。
这次的GUSD基于以太坊推出，对以太坊来说无疑算是利好。从长远来看，对于OMG，PAY等支付类区块链项目可能构成威胁。
而最终版本的“XUSD”，也许会继续基于以太坊，也许会基于比特币，甚至可能会自己开发一条公链。
而基于EOS推出的可能性则不大。EOS弱中心化的天生特质，尤其是仲裁论坛的存在，让这种可能性几乎为零 。
五、一起开个纯脑洞
在监管条件下，与法币挂钩，发行虚拟稳定币，这会不会构成高杠杆增发？首先，在银行账户里放100万美元，然后发行100万GUSD。接着，用这100万GUSD，购买158个BTC。之后，把这158个BTC卖掉，换成100万美元，再存进监管银行帐户。那么，这又可以锚定发行100万GUSD……循环往复，可以让监管银行账户里面的美金越来越多。
只要极少人兑换美元，就等于用100万美元的启动资金，完成巨额的美元储备。
你想想，用过这么多次的USDT，你真的拿它兑换过美元么？
如果没有，对于接受监管且拥有比USDT更高信任值的GUSD，又会有多少人真的拿它兑换美元呢？
这个问题，你怎么看？
——End——
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