瑞幸流泪亿邦沉默，中概股赴美上市进入“至暗时刻”

作者 Liang Che

周二路透社报道，消息人士称纳斯达克将对首次公开募股(IPO)设置新的限制，这将加大一些中资公司在纳斯达克上市的难度。

在全球新冠疫情蔓延和中美贸易的大背景下，纳斯达克的这一规定出现的时机显然有些微妙。

报道称，纳斯达克将首次为IPO募资规模设定最低值，将要求来自包括中国在内的一些国家的公司至少筹资2,500万美元，或至少达到其上市后市值的四分之一。自2000年以来，共有155家中资公司在纳斯达克公开上市，但其中有40家筹资不足2500万美元。

路透社表示，纳斯达克收紧IPO规定主要是担心部分潜在进行IPO的中国公司的会计透明度等。

似乎是为了证明纳斯达克的这一担忧，同日上市刚刚一年的瑞幸咖啡发布消息称，该公司上周收到了来自纳斯达克交易所的退市通知。瑞幸计划就此举行听证会，在听证会有任何结果之前，其将继续在纳斯达克上市。

纳斯达克摘牌瑞幸的依据包括：其此前披露的虚假交易引发了公众利益担忧，以及其之前有过未公开披露重大信息的历史记录。

去年8月，纳斯达克就更改交易规则提高了来自中国的小型公司的IPO审批门槛。纳斯达克发现这些中国小型公司的大部分IPO募资来自中国的投资机构，公司股票的低流动性使其失去了对美国大型机构投资者的吸引力。

京东金融海外基金总监陈达在接受《国际金融报》记者采访时称，“因为规则是普适的，美国企业上市也要按照这个规则来，所以并不能说规则是针对中国企业。但随着中国上市公司越来越多被曝造假，直接伤害到二级市场投资者的利益，以财务透明度作为上市的要求加以限制无可厚非，这并不能阻挡中国优秀企业赴美上市，反而能让将害群之马杜绝在襁褓之中。而且财务更透明开放，也会对中国上市公司的估值起到提振作用。”

陈达强调，“既然是在国际市场上市融资，就要注意采用符合国际标准的会计、审计制度。与此同时，不要想当然地把国内商业土壤上的‘潜规则’——诸如刷单、刷评论、刷虚假用户等当作美国也允许的商业行为，我们要更加遵守国际市场的玩法与规则。”

对于加密行业来说，此前已经在纳斯达克上市的中国公司嘉楠科技和OneConnect筹资金额都超过了新规中的限制，而4月24日向美国证券交易委员会（SEC）提交IPO申请的中国第三大矿机制造商亿邦国际筹资的目标也在1亿美元以上。

不过虽然不存在金额上的限制，但是亿邦国际可能会面临更加严苛且漫长的审查。