研究 | 去中心化借贷协议 Aave 有哪些值得关注的创新？

撰文：Anil Lulla，加密资产研究机构 Delphi Digital 联合创始人 翻译：卢江飞

我们团队此前曾经撰写报告介绍过闪电贷业务，但似乎从未详细讨论过 Aave 这个项目。去中心化借贷借贷协议 Aave 开发团队总部位于伦敦，他们希望帮助用户赚取存款利息或借用数字资产。2020 年 1 月，Aave 协议正式发布，从那时开始就获得了相当大的市场吸引力（如下所示）。

来源：CMC DeFi Pulse

Aave 协议添加了许多独特功能，比如闪电贷、利率转换等，这也让他们在其他众多去中心化平台中能够轻松脱颖而出。

如果你是一个刚刚进入 DeFi 行业的「小白」，我们先来简单介绍一下什么是闪电贷。

闪电贷可以在无需提供任何抵押的情况下立即进行贷款，所有这些都要在一个交易中完成。DeFi 行业里的闪电贷为交易者提供了套利机会，能让他们在一次交易中快速获利。闪电贷的一个条件是在交易结束之前将流动资金返还到资金池中。如果这种流动性未能及时返回储备库，则交易不会在区块链上被确认，交易也将被撤回，从而确保储备池的安全。换句话说，闪电贷意味着能让交易者不需要钱就可以赚钱，从而开辟了加密货币行业过去无法实现的全新可能性。闪电贷中的利率切换允许用户在固定利率或浮动利率之间切换，以获得当前最佳利率。

上个月，Aave 实现了与稳定币 Tether 的整合，这标志着 USDT 第一次能被用于链上借贷。事实上，USDT 是当前市值最大的稳定币（约 64 亿美元），不出意外的话，也将成为 Aave 上借款最多的代币之一。

不过，此前 Aave 团队似乎很少在 DeFi 借贷领域里进行创新。但在最近召开的 Ethereal 虚拟会议上，Aave 首席执行官发表演讲，并提到许多激动人心的内容。这里也非常值得重点介绍。

资料来源：@lemiscate

首先，他们增加了对新市场的支持，这将使 Uniswap 流动性提供者可以发行他们的 LPShares 作为抵押品。提醒一下，当人们向 Uniswap 贡献流动性时，他们将获得 LP Shares （代币）作为回报，这代表了他们按比例对基础池资产进行索偿。通常，这些 LPShares 是不能交易的，仅代表了锁定资本。Aave 对此进行了优化更新，用户现在可以从贷款中提取收益，并将这些收益可以被用于投资、花费、也可以返还给 Uniswap。在这种情况下，Uniswap 的流动性将会得到进一步提高。此功能可以扩展到其他类型的代币化产品，例如 TOKEN SET （即将在 Aave 上推出）。

如果 Aave 向其他 DeFi 协议用户开放这些功能，无疑将会为稳定币需求在新市场创造方面发挥巨大作用。 Uniswap 市场现在已经在 uniswap.aave.com 上启动了 Ropsten 测试网，预计很快就会在主网发布。

最后但也是非常重要的一点是，Aave 将更新其代币经济策略，从代币销毁模型转变为应计费用模型（过去我们已经广泛讨论了这一点，计费用模型是一个值得其他协议应该考虑的选择）。虽然尚未提供确切的详细信息，但他们可能会使用其代币（LEND）进行放样。抵押用户将获得发行奖励和费用回报，以支持协议丢失资金造成的潜在风险——这可能会给您敲响警钟。Aave 最新的代币经济策略可能和 MakerDAO 模式有些类似，在 MakerDAO 中，MKR 被铸造以防协议破产。

目前 LEND 的供应量受到限制，但随着更多的 LEND 被发行出来以激励抵押用户，这种情况将会改变。有关发行的细节尚未公开，预计将在接下来的几周内发布，以供社区讨论。

Aave 团队确认将在短期内启动一个简单的治理模型，以便能让社区对他们即将提出的「Aavenomics」代币经济策略想法纳入考虑范围。无论哪种方式，我们都很高兴能够继续关注该项目，随着 Aave 更新更多与代币经济策略有关的信息，我们也会及时与所有客户进行分享。