央行数字货币有潜力颠覆全球金融

暴走时评：令人吃惊的是，80%的国家央行正在围绕央行数字货币开展工作，进度从研究到实验和试点项目不等。国际清算银行(BIS)最近的一张图表显示，各国央行对CBDC的兴趣越来越大，这反映在演讲和报告中，也反映在人们的谷歌搜索兴趣中。

在CBDC方面，有一个国家特别值得关注，那就是中国，它正在成为向CBDC转变的领导者之一。中国人民银行在主要城市深圳以试点形式推出了CBDC，并计划在2022年北京冬奥会地区使用。中国至少从2014年开始就一直在研究数字货币，媒体报道称其可能在2022年投入使用。

在世界上人口最多的国家和第二大经济体中引入CBDC可能会产生重要影响。

美国也在数字货币计划方面采取了重要步骤。8月，美国联邦储备局宣布了2023年或2024年在美国实施即时支付的步骤。此外，波士顿联邦储备银行正在与麻省理工学院合作，设计并构建一种“面向央行用途的假想数字货币”。

在向CBDC模式的转变中，货币的意义、物理性和稳定性可能会发生变化，货币的价值可能会被有意改变，以帮助实现中央银行和政府的政策目标。这对隐私、数据的使用、货币政策的实施以及公民和政府之间的关系都有很多影响。此外，当考虑到隐私的跨界影响、数据的使用以及非公民与外国政府之间的关系时，这些概念变得更加复杂。

为什么央行和政府会希望开发CBDC？

中央银行和政府有很多原因去考虑采用CBDC。在新兴市场经济体，经常提到的是对无银行账户和银行账户不足者的金融普惠性。

例如，在难以获得银行账户的国家，拥有智能手机并能获得数字资产将消除摩擦，并为建立一个更具包容性的金融体系提供手段。而这一点固然重要，但发达经济体的动机可能值得认真关注。先进经济体通常会以金融稳定、支付效率以及通过动态和可编程的货币来执行货币政策为由。

如何落实？

中国央行制定的计划遵循了BIS和美联储所描述的CBDC的间接或混合模式。在这种模式下，对于消费者来说，很多东西会显得一样，但资金可能会有根本性的不同。

中国人民银行副行长范一飞曾强调，这种间接的，或者说混合的模式，有利于整个系统采用的速度。像今天这样，银行等私人中介机构将管理所有面向客户的活动。然而，在新型的CBDC中，动态货币将由中央银行控制。对于消费者来说，体验上没有什么区别，但影响很深远。

智能合约，以及可编程货币的后续影响

从理论上讲，社区发展中心可以采用智能合约或其他类似技术。智能合约是一些代码，通常在分布式分类账技术平台上运行，在满足某些条件时执行一项功能。这种智能合约可以插入CBDC。其结果将是中央政府能够在某些预定条件下调整货币的价值。

为了使这一点更加具体，想象一种具有动态价值和功能的货币，惩罚或激励措施可以嵌入CBDC中。货币智能合约可以用于任何数量的目的。它可以用来阻止为法定的非法活动提供资金。当钱被转移到一个特定的账户或账户类型时，钱的价值可以降为零—相当于被执法部门扣押。如果货币被用于购买非法物品，同样也可以适用。

货币智能合约也可以作为一种有针对性的刺激措施，并为消费者创造条件或激励措施。根据政府的经济政策目标，如果货币被用于购买某些类型的商品或在某一经济部门消费，则可将其编程为增值。

举例来说，假设一个政策目标是增加绿色技术的支出。消费者为自己的家庭购买太阳能系统，将用更有价值的美元来购买。在实践中，供应商将获得全额的价格，而消费者，基本上可以获得交易的现金回报，就像今天一些信用卡的情况一样。或者举例来说，将一种货币编程为只用于某些项目（例如，杂货）。

这种货币智能合约的概念并不是全新的。事实上，早在近80年前，一些美国银行纸币中就内置了原始的智能合约。二战期间，太平洋地区发行了印有“夏威夷 ”的特殊美元钞票。这种印刷就是银行纸币的智能合约部分。如果它们落入敌人手中，它们就会变得不合法，毫无价值。就像智能合约一样，当某些条件被满足时，纸币的价值就会改变。 在这种情况下，它变成了零。在这种情况下，它变成了零。

智能存款的发明

智能存款可以定义为可以与中央银行沟通的货币存款—在这种情况下，是通过中介机构。这种安排将使中央银行能够立即冻结从事非法活动的账户。它还将使央行能够向个人发放刺激资金，而无需求助于发送支票的成本和安全问题。

对许多经济学家来说，重要的是，智能存款将允许央行突破零下限，实行负利率。实际上，中央银行将能够惩罚储户持有资金，而不是在经济衰退时将其用于刺激经济。

下面是一个如何做到这一点的例子。一个储户收到中央银行的消息 两周后，存款的价值将下降2% 并将在一个月内保持在这个水平上。储户可以在截止日期前按现值消费，或者接受30天的价值损失。这可以鼓励消费者在需要时进行消费，以刺激总需求。因此，它可以成为一个额外的货币政策工具。

通向可编程货币的中间步骤

在各国转向动态的、可编程的CBDC之前，可以有一些中间步骤。例如，可以有一种美元形式，开始具有新的特征，如二维码、芯片或其他技术，使美元能够在互联网或数据库中进行通信和编目。在美国政府证券的世界里，存在着一种先兆。

20世纪70年代，财政部开始从实物国库券、票据和债券过渡到采用簿记系统，并使用统一证券识别程序委员会，即CUSIP编号。在过渡期间，发行了定型证券和数字证券，定型证券将带有CUSIP号码。这些将是传统银行票据和当前技术的混合体。我们每天使用的一元纸币仍将存在，但随着向CBDC的过渡，它们将变得越来越少。

可编程货币深刻且革命式的意义

CBDC对我们的基本货币概念的影响将不可避免地引发关于隐私和政府权力及其政策目标的重点辩论。

在各种可能的货币改革中，一个共同的主题是政府将拥有多少关于消费模式和货币流通的数据。正如范一飞在谈到中国的银监会时所说：

“数据的获取将使央行能够掌握必要的数据，以实施审慎的监管，打击洗钱和其他犯罪行为。”

然而，一个政府将银监会用于“善”以外的目的，其意义应该让我们有所警惕。

随着一个国家有能力通过可编程货币创造激励机制，并跟踪数字交易，将产生深刻的道德和伦理影响。不可避免的是，立法、规则和法规可能会被辩论和创建，以平衡可编程货币的隐私和潜在力量。鉴于各国实施社区发展中心的速度，也许现在就是进行这种辩论的时候了。