2020年04月04日
门头沟交易平台 MT.Gox，诞生的比以太坊还要早，按理说，这家因为暴雷停服的交易平台应该像同期区块链的项目一样，早就不该在投资者关注范围之内了，但现实不然，从几年前遭受损失的老玩家，到今年新入场的韭菜，都不得不对这家曾经占全球比特币交易量 80% 的交易平台时刻关注。
原因很简单，老玩家等着赔钱，新韭菜怕砸盘。
6 年前，火币、OKEx 还远不是现在的体量，作为当时加密货币交易平台的绝对头部平台，门头沟交易平台自曝丢失 85 万个比特币，一举震惊世界。现在看其当时的表现不亚于瑞幸咖啡自曝营业额造假。瑞幸造假 22 亿接近其年营业额的一半，而门头沟丢失的 85 万个比特币占当时比特币流动量的 7%。瑞幸股票大跌 80%，门头沟让比特币这个全球商品直接跌了 20%。
交易平台发生暴雷事件，其实这几年也见怪不怪，FCoin 就是眼前的例子，受害者使出浑身解数，能把资产拿回来的概率有多大？随着时间推移，「自认倒霉」或许是大多数人不得已的选择。
不过，门头沟虽然暴了加密史上最严重的雷，但并没有让受害者失去希望，甚至有些受害者还在感谢门头沟，长时间的赔付过程，反而让他们被动持仓。
从宣告破产清算到给出赔付方案，整个过程胶着了六年，门头沟并不是说不还钱，只是债务和偿付方案的确认过程，难度太大。
上周，原定于月底要向法院提交的赔偿方案，在仅差临门一脚时，又推迟了四个月，又要等到今年七月才出结果。
6 年，让门头沟从一个交易平台转变成了手持十几万枚比特币的托管机构，它也一直「威胁」加密行业多年，等到最终的偿付方案落地，加密市场会不会迎来疯狂的「砸盘」？
我们先从债权人的角度看问题。
「感觉像是天上掉了一笔钱」
「因为当时它是市面上深度高、交易量较大的交易平台，还可以直接绑定银行卡购买，所以就用了 Mt.Gox。」2013 年 4 月，还在美国的 DappReview 创始人牛凤轩从朋友那里听闻了比特币，眼看着比特币价格从几十美金涨到 250 美金，他很快进场了。
比特币的表现没有让他失望，从当年下半年到 12 月，比特币价格从 100 多美金，一直飙涨到 1000 美金，这时候，牛凤轩逐渐将币转到 Coinbase，原因是觉得门头沟的界面「实在太丑，感觉是十年前的网站」。没想到，这不经意的腾挪让他躲过一劫。
2013 年年底牛凤轩开始「转战」Coinbase，测试转币截图
2014 年年初，门头沟突然传出「提现延迟」和「疯狂挤兑」消息，2 月 25 日，一份名为「危机应对草案」(Crisis Stategy Drafy) 的内部文件流出，文件中称「我们在一次重大比特币失窃案中，被盗了 744408 枚比特币。」一时间流言四起、人心惶惶，随后官方宣布被盗，确认丢失的资产中除了提到的比特币外，还有平台的 10 万枚。
85 万枚比特币，占到当时流通量的 7%。虽然后续从冷钱包找回了约 20 万枚，但杯水车薪，用户在平台的资产，可以说一夜之间「灰飞烟灭」。
据了解，门头沟平台的受害者大约有十几万人，其中中国用户占到了三四成，而且受害者中，不少是大户，其中最严重的受害者，丢失了 4 万个比特币。
牛凤轩得知消息后，还算镇定，经过前段时间的转移，他在门头沟的账户已经不到十个币了，损失不算惨重。
而另一位投资者周岚（化名）在门头沟平台有几百个币，一个都提不出来。其实他早已发现门头沟提币困难，但发现时也已经来不及操作，在看到门头沟自曝消息后，他迅速将账户里的其他币全换成 BTC，总计共有几百枚。
部分拿不回资产的投资人将门头沟和其 CEO Mark Karpeles（法胖）告上了法庭，东京地区法院在接受起诉同时，委托律师小林信明作为清算托管人。偿还计划是用平台里还剩下的大约价值 20 万个比特币赔付，而这 20 万个比特币，就是二级市场担忧的巨量比特币抛盘，长期以来被看作加密市场隐形「炸弹」存在。
「当时检察官问过我们，是选择法币赔付还是比特币赔付，我选择了比特币。」周岚说。这次赔付方案有两种选择方案，赔币或者赔钱。钱从哪里来？
「其实，在 2017 年比特币较高点的时候，检察官卖了大约 7 万个币。」周岚告诉我们，显然，大部分法币赔偿的资金来源于此。
根据公开文件，律动 BlockBeats 发现门头沟从 2017 年 12 月到 2018 年 3 月 7 日期间，出售了 35841 枚 BTC 与 34008 枚 BCH，共计入账 429 亿日元（约 3.83 亿美元）（1）；从 2018 年 3 月 7 日到 6 月 22 日，卖出了 24658 枚 BTC 与 25331 枚 BCH，共计变现 259.76 亿日元（约 2.31 亿美元）（2）。
根据公开信息，第一次抛售前，破产基金会拥有 166334 枚比特币、168177 枚 BCH（1），算上第二批抛售后，剩余数量与公开的冷钱包地址数字相差不大（多余的部分可能被存在其他地方）。目前来看，门头沟平台的钱包地址中，还有 14 万个币左右。
现在赔付方案依然没有确定，谁也不知道最终结果，同样选择用法币赔付与用币赔付的比例也不得而知。周岚自己粗略地算了一笔账。
法币赔付是按照当时出事时价格来陪，卖了 7 万个币到手 6 亿美金，基本上可以覆盖了当时丢币数量的总法币金额 4.75 亿美金，这就可能导致会有很多人选择用法币赔付；而选择用币赔付的受害者，可能会获得比预计更多数量的币。一切尚未盖棺定论，答案今年 7 月才会揭晓，「可能（选择法币与比特币的赔付受害者比例）一半一半吧。」
但就律动 BlockBeats 了解，部分受害者对于赔付方案基本还是满意的。出事 6 年后，还能有望得到赔付，「让我感觉像是天上突然掉了一笔钱下来」，用牛凤轩自己的话说，这份赔付方案「非常良心」。
谁会砸盘？
在梳理砸盘的问题上，不得不提到这起事件中的第三方机构 Fortress Investment Group。据报道，从 2017 年开始，一个名为 Fortress Investment Group（堡垒投资集团）的加密投资机构就开始根据公开的门头沟债权人信息，给不少投资者发去了电子邮件，甚至纸质文件，试图以一定的价格「收购」他们门头沟账户上的「比特币」。
周岚不止一次收到 Fortress 的电邮，他甚至在今年三月收到了对方从海外寄出的打印版纸质文件，「他们挺执着，虽然花不了多少钱，但功课做的挺足。」
门头沟债权人收到的电邮
根据他的介绍，如果同意转让，双方会签署一份协议，届时 Fortress 可能会与帮助门头沟清算的交易平台（注：目前尚未披露哪家，此前小林卖出比特币的平台 Bitpoint 于去年 7 月被盗数千万美金资产，并因此整改）联系。「如果有人急着用钱，或者不愿意等到赔付那天，很有可能同意转让。」
虽然多次收到邀约，周岚并没有同意，不过他猜测，「应该会有同意的投资者。」去年 9 月，Mt. Gox Legal 网站创始人 Andy Pag 在接受采访时表示，他已经按照 600 美金的价格转让了比特币，他透露，这是一家总部位于纽约的投资公司。
律动大胆猜测，这家公司极有可能就是 Fortress：Fortress 总部位于纽约，地点符合；2019 年 3 月，Fortress 就曾出价 600 美元收购这部分比特币，价格符合。去年 7 月，Fortress 把价格涨到了 900 美元，到了 12 月份，他们开价 755 美元，而今年 2 月，这个收购价格则涨到了约 1300 美元（3）。从价格来看，出价基本按照比特币价格的走势，再进行相应的「折价」。
目前我们并不清楚 Fortress 成功收购了多少比特币，但由于不同时间段出价不同，成本不同，而这家机构的套利收益，或许到门头沟真正赔付的那天才会显山露水。
而拿到赔付的受害者们，他们怎么看？
「继续当 holder」。这是牛凤轩的答案，同样，这个答案也代表了律动 BlockBeats 接触的几位债权人中，他们都表示会继续持有。
旷日持久的赔付过程，反而让不少投资者变成了持币者，「被我转到 Coinbase 的几十个币，早在 2014 年就被以 400-500 美金的价格卖掉了。」如果门头沟没有倒闭，牛凤轩那几枚比特币或许早就被卖掉，也不能保留至今。
当然，我们也不知道届时会有多少人选择赔付比特币，如果这些早期玩家足够分散，对比特币的态度足够「友好」，短时间或许不会迎来集中抛售危机。起码这些受害者砸盘比特币的可能性，没有想象中的高了。
但是比特币的其他分叉币呢？
分叉币的不同命运
在上周披露的偿付草案中，在可供选择的赔付加密资产中，并没有提及 Bitcoin SV、BTG 等分叉币，一旦确定偿付比例，这部分资产会被基金会如数卖出，并折算成法币。比特币的分叉大多汇聚在 2017 年下半年，当时，狂热的加密投机者蜂拥而上，不少人盯上比特币，打着「改良」旗号分叉，出现了比特币黄金、比特币钻石等十余种分叉币，按照规则，这些分叉币被空投至存有比特币的地址，门头沟的地址同样不例外。虽然小林最后抛售的时间最迟在 2018 年 6 月，在这个时间之前，不过，我们在相关文件中并未发现关于分叉币的出售记录，经查询，公开的地址同样能查询到仍然有分叉币。
比特币现金（BCH）也诞生于那时，到了 2018 年 11 月 Bitcoin SV 诞生。律动根据 CryptoGround 公布的门头沟冷钱包地址，发现这些地址中，也还相应存放着比特币同等数量的 BCH 和 Bitcoin SV。按照草案，Bitcoin SV 和其他分叉币将会被如数抛售。
对于除 BCH 之外的分叉币，抛售的命运无法避免，周岚告诉律动，即使要抛售，这部分币具体什么时候会流入市场，投资者们并不知晓。
比特币分叉币虽然众多，但仍被关注的只有 BCH 和 Bitcoin SV 了。一位知情人士和律动 BlockBeats 解释，目前类似比特币黄金、钻石等分叉币，如今基本都处于「虽生犹死」的状态，「2018 年的抛售潮早已过去」，即便这十几万枚币流入市场，也「激不起什么浪花」，换句话说，可能会面临无人接盘的境地。
参考资料：
(1) https://www.mtgox.com/img/pdf/20180307_report.pdf
(2) https://www.mtgox.com/img/pdf/20180925_announcement_ja.pdf
(3) https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-02-19/fortress-said-to-increase-offer-to-purchase-mt-gox-claims
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