2020年04月24日
文|JX kin
编辑|文刀
4月18日，币安完成了生态通证BNB新一季度的销毁，累计3373988个BNB从流通市场消失，币安为这次销毁投入了5246万美元的利润。以此粗略计算，币安从1月18日至4月18日，三个月的利润约2.6亿美元，较上一季度1.9亿美元增加了38%。
结合BNB的销毁历史和该平台交易业务产品线的增加看，永续合约自去年9月上线之后，币安在BNB的销毁投入上持续增加。火币此前公布的HT回购销毁也说明，衍生品正在为头部交易平台贡献巨量营收。
占据流量高地的“HBO”在金融、交易业务上越来越趋同，但在非交易业务的生态布局的思路上开始呈现差异。
利润不断增加的币安开始将触手伸向To B的业态中，上个月力推的币安云正在接入行业伙伴，用4亿美元收购数据服务商CoinMarketCap更是引起外界惊叹；火币和OK则在公链和矿池上发力，两大交易所系公链的发展方向也出现了差异化，一个注重合规，一个聚焦应用。币安链也将因智能链的接入，为智能合约和跨链功能铺路。
各头部平台一直以来强调的“生态”开始显露，回归到反映实力的“晴雨表”——平台通证上，BNB们已经不能用平台币来衡量，当生态的价值注入其中时，相比项目制通证，由交易平台赋能的“生态通证”越来越有资格进入到主流加密资产的价值序列。
补充衍生品扩大营收
当BNB回归到15.55美元的季度均价时，新一季度币安投入到销毁的利润较上个季度的3800万美元来说，不减反增，将5246万美元的平台利润注入到337万多个BNB的销毁中。
按照币安拿出20%利润销毁BNB的惯例看，这家头部平台的收入又增加了，3个月时间的利润粗略计算超过了2.6亿美元，上一季度是1.9亿。
对比历史数据，4月18日披露的最新季度销毁量，337万多个BNB是其诞生以来的最高销毁量，此次之后，BNB的剩余总量为1.79亿，币安制定的通缩目标是“直至1亿”。
去年同期（1月15日至4月15日），BNB累计销毁数量约近83万个，投入利润1560万美元；从销毁量看，新一季度较去年同期增加了近3倍，投入利润超过3倍。
看去年与今年的同期数据，不仅仅为了客观对比，更重要的原因是去年的这个时候，BNB的销毁投入还仅取决于币安在币币现货交易上的收入。之后的两个季度，币安产品线开始进入高速拓展区，包括现在用户在其交易页面上看到的杠杆、合约期货衍生品、法币交易等，都是在那半年中搭建起来，并迅速依靠在现货市场的引流优势转化到了新产品。
从BNB第十季度的销毁数量和投入资金看，币安交易业务产品线的丰富为创收带来了新突破。当时销毁的BNB为221万，投入利润为3880万美元，这个资金体量是前两个季度之和。
衍生品的盈利能力更是亮点，尽管币安没有透露衍生品收入在整个利润中的占比，但外界可以从交易量的强走势中看出端倪。截止4月23日，Coingeck显示，币安衍生品24小时的交易额为31.2亿美元，排在全球第二，排名第一的火币全球站，其24小时交易量为38亿美元。
在评价币安的商业增长时，创始人赵长鹏毫不隐晦地将衍生品带给他们的成绩放在第一位，“在此期间，币安期货（Binance Futures）成长为全球数量最多的加密货币期货交易所，拥有24个永续合约交易对。”上一个季度，其永续合约的交易对还停留在9个。
赋能BNB不弃交易业务高地
目前，BNB的总量为1.79亿。非小号显示，截至4月23日下午一点，BNB暂报15.6美元，流通市值为23.86亿美元，全球排名第9；OKB暂报4.76美元，流通市值为13.47亿美元，排名第11； HT暂报3.83美元，流通市值为8.9亿美元，排名16。
具备先发优势的BNB维护住了自己在平台通证板块的老大位置，这和币安在发展前期紧紧围绕交易业务“做大”BNB的运营思路分不开，即便后来上线了衍生品，依然没有忽视现货市场运营，最典型的便是IEO通道Launchpad。
IEO在去年上半年的疯狂消耗中一片狼藉之后，打新通道成为各平台标配，但越来越难吸引用户参与。币安的Launchpad作为币圈打折认购的“始祖”，从数据和市场反馈看，依然为币安现货板块带来强力促活。
今年开年，币安Launchpad的首期项目为印度一家交易平台的通证 WRX，最高收益率接近1200%，到目前仍保持着 700% 的收益率。这直接刺激着投资者对于第二期项目Cartesi的关注。
在首期刺激下，BNB 价格在1月实现了 33.1%的增幅。近期，币安宣布第二期项目时，BNB上涨超过10%。
财富效益的确是用户参与与否的第一标准。数据分析服务商Cryptorank.io对主流IEO平台的86个项目案例监测发现，截至4月20日15时，当前平均投资回报率排名中，币安的9个Launchpad项目以102.05%的优势排名第一；币安DEX的3个Launchpad项目以28.4%排在第二；Gate.io的12个Startup项目以17.78%位列第三；OKEx的10个OK Jumpstart项目以8.66%排名第四。除此之外，其它交易平台的打折认购项目当前的平均投资回报率均为负值。
打折认购通道如今已经成为各交易平台现货市场上新的主要渠道，相较二线平台，头部平台的打新速度放慢，币安Launchpad和 OK Jumpstart今年各仅推了2个项目，“IEO 其实是一个刚需，我觉得币安应该不会停止 IEO，项目少的时候我们会放慢速度。”今年年初，赵长鹏如此评价IEO。
对于2020年币安在现货市场的上新政策，币安相关负责人透露，不会有大的调整，“好的项目登陆币安不需要付出上架成本，低等级、存疑的项目则根本不会通过申请，币安上币不看金额、不看关系，唯一渠道仍然是官网上币申请页面提交申请。”他特别强调，有些机构和个人号称可以操作上币，“这些骗局大家千万要注意甄别。”
除了现货市场外，去年补充进业务线的法币交易也是币安十分看重的领域。赵长鹏在币安博客中说，币安还继续扩展法定货币对加密货币的渠道，“通过点对点交易、信用卡购买和直接银行存款的组合，我们已经支持42种主要法定货币来购买加密资产。”据悉，币安的法币板块累计交易量已达3亿美元。
头部平台生态布局思路现差异
当下，全球金融市场因新冠肺炎大受打击，加密货币市场也在“3·12”暴跌中腰斩，这一次在寒冷环境中，头部平台的处境已经与上一轮熊市不同。
经过了去年一年的发展，衍生品板块已经成为HBO应对寒市的强有力产品，也为他们蛰伏生态建设提供了充足粮草，而在区块链全产业的生态拓展上，头部平台的思路开始出现差异化。
火币2018年建的“大森林”中，矿池从一年多时间的熊市中活了下来，并抓住Staking热点创造营收；进入2019年，火币开始投入公链建设，今年年初推出了测试网。从近期披露的信息看，火币公链侧重合规。
OK在竞争伙伴跑通了矿池的商业模式后也开始布局相关业务，目前仍在争夺几个优质DPoS项目的大节点。公链同样是OK加紧布局的领域，不久前的开源计划也让外界看到，OKChain主打跨链和链上应用，增加公链生态的开放性。
火币、OK的生态布局呈现出由内而外的逻辑。相较而言，币安的战略呈现出“由外而内”的特点。最近的商业动作中，币安收购CoinMarketCap（CMC）十分典型地体现了它的战略思路。
今年4月初，币安数据服务平台CMC，据悉花费了4亿美元，这几乎是加密货币行业最大金额的收购案。消息一出轰动行业，讨论焦点不仅仅在“4亿美元”，还有市场对之后CMC数据公正性的担心。
“CMC始终会保持100％的独立运营。”币安联合创始人何一在采访中如此表态。而她透露的更值得关注的信息是，币安团队未来计划在CMC上将产品种类扩大到衍生品、借贷产品、DApp的数据和动态更新上。
“数据”或许才是币安看重的财富。去年年底，币安还收购了一家DApp数据服务平台DAppReview。这会不会让你想到重视大数据的互联网巨头？无论是电商领域的阿里、京东，还是泛媒体领域的腾讯、今日头条，大数据正在帮助这些互联网巨头精准获客，甚至描述用户画像，从而不断精细化地提供新的产品。
赵长鹏透露，未来，币安会拿出1/4的收入投资或收购对币安生态有助益的产品。
除了外部收购外，币安内生的生态基础设施也呈现出链接外部的特征。两个月前，币安推出了币安云，计划通过云服务为B端客户提供底层技术支持，“两个月以来，已有十多个正在对接和开发的客户，目前基于币安云建设的币安韩国站已经上线。”
这些非交易业务的布局，正让头部平台越来越深入区块链行业的各个层面，也让外界不能简单地再将币安这样企业仅仅视作数字货币交易所。回归到BNB这类通证上，它正在超越原有的“平台币”定义。
事实上，币安已经早早地将BNB称作币安生态通证，BNB从映射到币安链后，就已经如同血液一样，流通到现有业务中，包括交易、使用场景和链上应用。
随着头部交易所不断扩展生态，他们打造的“通证”也将被附加生态价值。相较市场上项目制下的主流币，交易平台用业务、生态运营输血的BNB们，也越来越有实力进入主流币资产的价值投资序列。
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