2020年04月20日
文|嚯嚯
编辑|文刀
火币公布了HT 今年3月的销毁数据后，外界可以完整看到这家头部平台在2020年第一季度的市场表现：4751.55万美元投入到HT的回购销毁中，对比去年第四季度的2575.87万美元，增长了84.46%。
除了开年后HT价格增长为回购金额的贡献外，合约业务是更强力的助燃剂。火币交割合约上线17个月以来，日交易量已达35亿美元。火币快速推进衍生品布局的节奏。3月27日，永续合约登陆了火币DM。
目前，OKEx和币安尚未公布OKB和BNB的回购/销毁报告。而今年年初OKB的增加及币安频频的收购动作更让外界开始期待他们的平台通证运营报告。
HT的回购销毁金额再次显示了交易业务给头部平台带来的强悍盈利能力，而巨头们并不打算只靠这一点巩固城池，早期布局的、当时还不赚钱的非交易业务开始爆发出生产力，矿池是第一个显性因子。
数据显示，火币矿池2019年营收22.78亿元，比2018年增长了549.27%；稍晚一点的OK矿池已成为了EOS、VSYS等公链项目的头部节点；币安也开始对这一块业务露出兴趣。
头部平台的巨大流量让他们在切入行业各个场景时，都显示出马太效应，包括非交易业务的公链和全球化等层面。
数据显示，今年第一季度（Q1），火币共销毁1310.63万枚HT，共计投入4751.55万美元，对比2019年第四季度（Q4）的2575.87美元，增长了84.46%。
回购销毁金额的增加因素既包括HT在今年年初的上涨行情，也包括HT的销毁数量。
2019年Q1，HT均价仅为1.82美元，销毁数量为647.48万；到了2020年Q1，HT的均价已上涨至3.65美元，共计销毁了1310.62万个。价格和数量都同比翻了一番。
“今年一季度的HT均价高于去年一季度，而销毁HT量翻番，充分说明火币业务强劲增长。”一名HT的持有人如此解读，“大家都知道，平台币的回购销毁金额来自交易平台的营收。
截至4月15日，火币全球站已经累计销毁了20230.51万个HT。相当于火币自HT上线26个月内，每天“烧掉”价值93万美元的HT。
火币以逐步增长的HT销毁量持续为其平台通证营造通缩环境。当前，市场实际流通的HT在23261.14万枚，流通盘通缩率逐月上升。其中，3月份HT的流通盘通缩率为1.54%（流通盘通缩率=本期销毁总数量483.55万HT * 75% / 23623.81万HT）。若以第一季度销毁平均数为全年平均水平，预计2020年全年，HT的销毁量可达5242.5万个，全年流通盘通缩率可达16.68%。
今年3月中旬市场来了一次市值腰斩，但从HT的回购销毁金额看，币市降温并未冷落了头部交易所。
另外两家头部平台OKEx、币安的平台通证运营数据尚未公布。过往数据中，2019年Q4，BNB回购金额为3880万美元，OKEx 最新一季度（2019年12月至2020年2月）的OKB回购销毁金为1750万美元，头部平台继续保持着强劲的“吸金”态势。且OKB在年初有过一波大涨，币安也频频传出收购消息，这也开始让外界期待他们最新的平台通证运营数据。
2018年11月，火币DM上线了交割合约，HT的首次回购销毁也发生在2019年第一季度。当时，火币合约板块上线时间仅3个月，HT徘徊在低位，仅有647.48万个HT被销毁，投入金额约为1178万美元。1年之后，火币合约进入头部序列，单季度投入的HT回购销毁的金额达到了4751.55万美元，增幅300%。
现货交易受牛熊影响更为直接，熊市时，交易活跃度下降，于交易所而言，手续费收入必然减少。而投资者参与合约交易，靠趋势获利，牛熊影响不大，而贡献的手续费也相较现货交易更可观。这也是为什么交易所们对合约业务趋之若鹜的原因。
火币合约起步晚于BitMex和 OKEx，但发力迅猛。火币官方此前公布的数据显示，火币合约2019年上线的8个月内，月成交量由79亿美元增长到888 亿美元，月均复合增长率约49.6%，其中日均交易量达29亿美元。
今年1、2月份，火币合约日交易量全球第一
据CoinGecko数据显示，今年1月和2月份，其日均交易量分别高达41.6亿美元和57.7亿美元，连续两个月拿下头部位置。
截至4月16日，火币合约板块24小时交易量为35亿美元，以0.02%的手续费费率计算，火币合约的日收入为70万美元，一个月下来便是2100万美元的收入。今年Q1季度，HT的回购销毁金额为4751.55万美元。可见，合约业务有强大的收入来支撑HT的价值。
交割合约业务带来收入增量后，火币继续扩展合约衍生品的品类。3月27日，火币永续合约正式上线，“未来永续合约业务也将纳入到HT的销毁范畴内。如果按照2019年火币交割合约的增长速度，火币永续合约预估将提升HT销毁量30%以上。”
2018年3月底，火币矿池上线。当时，有业内人士称，交易所的矿池业务尚靠交易业务反哺。进入2020年，这一局面正在发生变化。
3月2日，火币矿池发布了《2019年发展报告》称，其2019年营业收入22.78亿元，比2018年增长549.27%，其PoW业务和Staking算力均进入全球前五。
火币矿池过去一年的营收情况
2019年才正式露出的OK矿池开始追赶，如今已成为EOS、VSYS等公链项目的头部节点。4月15日，OKEx大客户总监九妹在参与蜂巢财经线上沙龙时透露，OK矿池已经开始盈利，“千万甚至上亿的年盈利正在吸引更多的交易所加入到矿池的序列中。”
近期，币安也对矿池业务展现了兴趣。币安创始人赵长鹏早在年初时便表示，很有可能在2020年推出币安自己的矿池。4月，海外媒体Coinlife援引知情人士消息称，币安矿池目前已雇佣比特大陆前员工，矿圈业务预计将于今年二季度上线。
头部平台早期布局的非交易业务正在开始为他们带来新的赢利点，而先下手、早布局正在成为一种行业范例，剩下的“早鸟领域”将集中在公链、合规和全球化市场的竞争上。
从去年开始，新加坡、韩国、香港等国家和地区对加密资产立法动作，开始让交易所们有了更为明晰的合规着力点。“HBO”三大集团的旗下公司都在今年获得了新加坡金融监管局特定期限内的豁免经营权；2月29日，火币表示，Huobi 泰国数字资产交易平台已于近日上线，该平台已持有泰国财政部颁发的数字资产交易许可牌照，获准其在当地开通数字资产与法币的交易服务。
在公链领域，2018年3月启动Binance Chain的币安无疑是“早鸟”，BNB已经跑在链上。4月16日，OKEx公布了OKChain开源计划，将面向全生态节点提供高效、自由、无边的公链生态系统。
火币方面也向蜂巢财经透露，HT是火币公链唯一底层通证。目前，火币公链已完成了底层开发，包含共识机制、P2P网络、账户模型等模块，并以此为基础发布了公链的测试链。主网上线后，火币公链将为HT引入“超级场景”，例如可质押特定数量的HT成为公链超级节点等。
矿池业务已经凸显出头部平台在非交易业务上快速占道的能量，在其他领域，“HBO”的速度又一次强调了交易所格局的马太效应，而他们在各个层面的深入布局，将会给其他竞争者带来跟进还是走差异化路线的思考。
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